港股晨报

中州国际 www.ccnew.com.hk 1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 .3 中州国际证券有限公司 研究部 2021年3月19日 星期五 0.0100.0200.0300.023,00026,00029,00032,000Sep-20Oct-20Nov-20Dec-20Jan-21Feb-21Mar-21恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 0.050.0100.0150.0200.09,00010,00011,00012,00013,000Sep-20Oct-20Nov-20Dec-20Jan-21Feb-21Mar-21国指走势及成交国企成交，十亿元（右轴）国企指数 港股晨报 中州国际 www.ccnew.com.hk 2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场判断及回顾 市场判断 新型肺炎疫情于全球持续，但疫苗研发有进展，且由于预期全球本年将陆续解封，市场年初有一段短期偏好气氛，及至一月尾转趋波动。上月农历新年前后大市曾再度转强，恒指更一度重上31000关，但高位波动加剧，且过去升市主力的科技股显著调整，投资者宜密切关注科技股走势，以判断大市后向。 市场回顾 美国联储局符合市场预期维持利率不变，且大幅调升对经济增长的预测，美股周三低开后倒升，港股恒指昨高开283点，开市后升幅即扩大，最多曾升逾560点，午后美国十年期国债孳息突抽高至1.74厘，拖累大市升幅收窄，恒指最终收报29405点，升371点或1.28%，大市升跌股比例约54︰46。大市成交额增至约1745亿港元。 国企指数收报11470点，升111点或1.0%。 恒生科技指数收报8676点，升102点或1.2%。 即月期指收报29369点，升378点，低水37点。 A股造好，沪综指升0.51%，收报3463点；深成指升1.12%，收报13964点。 外围市况 美股周四受双重不利因素夹击，美国10年期国债孳息升破1.75厘，创逾一年高位；另外欧洲疫情有暗涌，期油价格曾暴跌近一成，拖累美股三大指数下挫，道琼斯工业平均指数最终收报32862点，跌153点或0.46%；标普500指数收报3915点，跌58点或1.48%；纳斯达克指数收报13116点，跌409点或3.02%。 中州国际 www.ccnew.com.hk 3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 每日热门资产配置ETF追踪 上市代码名称相 关 指 数 /资 产收盘价昨日涨 跌 幅 (%)年 初 至 今 (%)最新单位净值(NAV)2800.HK盈富基金恒生指数29.661.238.2529.302828.HK恒生中国企业恒生中国企业指数115.951.006.67114.953032.HK恒生科技ETF恒生科技指数8.611.062.628.547261.HKFL二华夏纳一百美国纳斯达克指数19.19-0.881.8619.583101.HK领航发展欧洲富时发展欧洲21.520.654.6721.343022.HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数604.400.804.79598.802836.HK安硕印度标普印度BSE SENSEX指数30.56-1.483.9530.803074.HK安硕MS台湾MSCI台湾指数183.10-0.5710.17184.882840.HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1265.000.20-7.930.003175.HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数4.21-1.9132.644.25 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国联储局议息后重申，维持资产购买力度不变，又预期2023年之前，都不会调整利率。主席鲍威尔会后向记者表示，目前还不是开始讨论缩减债券购买力度的时机。 美国10年期国债孳息率近月升穿1.6厘，创下超过一年新高。鲍威尔响应提问称，无需对过去一个月的美债息大幅上涨作出反应，重申现有政策立场合适。 鲍威尔重申，需要看到实际通胀上行，才会收紧政策。局方收紧政策前，主要参考实际通胀率，而不是「预期通胀将超过2%联储局目标」，强调联储局关注的是实际进展，而不是预期会取得什么进展。至于局方能容忍通胀升至哪个水平，他拒绝就通胀容忍度作出量化，只强调联储局允许通胀温和超过2%。 若持有与美股市场有关ETF的投资者，可留意上述消息。 中州国际 www.ccnew.com.hk 4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 新股动态 新股时间表 代号 名称 三月 四月 19 22 23 24 25 26 29 30 31 1 7 8 9 12 13 9888 百度 2187 智欣集团 9626 哔哩哔哩 6939 美佳音控股 6608 百融云 2195 盈汇企业 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手 股数 入场费 保荐人 9626 哔哩哔哩 视频平台 29/03/2021 988 20 19959.12 摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞银 6939 美佳音控股 打印机芯片 31/03/2021 1.15-1.35 2000 2727.21 民银资本 6608 百融云 金融科技 31/03/2021 26.5-31.8 500 16060.23 中金公司、民银资本、摩根士丹利 2195 盈汇企业 工程 31/03/2021 0.50-0.56 5000 2828.22 均富融资 中州国际 www.ccnew.com.hk 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 打新策略 代号 名称 历史市盈率(倍) 媒体报导截至昨日 孖展超购倍数 打新策略简评 9626 哔哩哔哩 N/A 24 传闻已久的名气新股，来港第二上市，且行业属市场焦点；惟早前同样第二上市的百度招股反应逊预期，加上初步招股价较最新美股溢价约17.2%，虽上市前甚大机会调整至轻微折让，但投资者仍需关注近日科技股的波动对其美股表现影响。 6939 美佳音控股 11.6-13.7 5.8 市值小，且主要产品围绕打印机，虽以芯片标榜却较接近工业股，除非首两天招股反应奇佳，否则建议投资者将资金留待同期的名气新股。 6608 百融云 N/A 行业为近年市场焦点，且行业市占、规模及保荐人质素等均不俗，最主要其非第二上市，或受市场青睐。惟基于近来打新气氛不及年初，建议可保守点先看首两天申购表现再作决定。 2195 盈汇企业 16.8-18.9 市值小，且工程股已失去過往高殼價的護蔭，除非首两天招股反应奇佳，否则建议投资者将资金留待同期的名气新股。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 中州国际 www.ccnew.com.hk 6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 每日美元债追踪 隔夜市场概览，望投资者留意： 市场概览：中美最高外交官员在阿拉斯加会谈首日剑拔弩张，双方就人权、网络攻击、香港等问题激烈交锋。鲍威尔的鸽派论调推升通胀预期，10年期美债收益率盘中创下逾一年新高。美国上周首次申领失业金人数意外升至一个月高位。英国央行维持货币政策不变，重申宽松立场，台湾央行亦按兵不动并上调经济展望。日本央行周五料微调货币政策工具，但宽松方针应不会改变。 中资美元债方面，投资级指数下跌0.10%，高收益指数上涨0.27%。美国方面，高收益指数下跌0.15%，投资级指数下跌0.31%。 高收益方面：由于美联储相对鸽派发言，中资美元债高收益市场开盘强劲，风险偏好提升。伦敦开盘后，随着美债收益率持续上升市场情绪有所减弱，整日来看高收益活跃券几乎普涨0.5~1pt，表现优于投资级。High beta名字如恒大、佳兆业、融创上涨0.5~0.75pt，但在库存遭抛售的情况下下跌约25cts。融信、正荣上涨1pt左右，当代置业财务状况改善后，上涨0.5-1pt。较高评级的碧桂园、世茂也上涨0.25~0.5pt。 投资级方面：投资级债市波动剧烈，利差收窄2~7bps，同时我们也看到收益率飙升。昨晚鸽派美联储提振市场情绪，开盘债券卖盘强烈，利差收窄5-10bps，盘中美债收益率逐渐飙升，早期收益逐渐消失。科技、SOE名字如阿里巴巴、腾讯、中石油等利差收窄3~8bps，投资级地产利差也收窄3-5个基点。 中州国际 www.ccnew.com.hk 7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 以下为精选中资美元债，适合追求稳健回报的投资者。前5支为投资级债券，企业信用程度良好，资金实力较强，风险较小；后5支高收益债券票息较高，但有机会出现盈利不确定性。 数据来源：彭博 行业 发行人/ 发行母公司 上市 代码 票息 （%） 到期日 （日/月/年） 参考 报价 到期 收益率（%） 评级 (穆迪/标普/惠誉) 发行 规模（亿） 金融 中国银行 3988.HK 3.50 20/04/27 108.49 2.01 A1/-/A 3 金融 招商永隆 -- 3.75 22/11/27 102.84 2.01 Baa2/-/- 4 能源 中海油 883.HK 4.50 10/03/23 108.50 1.09 A1/A+/- 13 通信 腾讯控股 700.HK 3.28 04/11/24 106.92 0.91 A1/A+/A+ 12.5 地产 华润置地 1109.HK 6.00 27/02/24 112.84 1.50 Baa1/BBB+/BBB+ 7 地产 旭辉控股 884.HK 5.95 20/10/25 107.08 3.94 Ba2/BB/BB 5 地产 雅居乐 3383.HK 6.05 13/10/25 103.21 5.25 Ba3/BB/- 4.83 地产 合景泰富 1813.HK 7.40 13/01/27 103.12 6.63 -/-/BB- 3 地产 河南建业 832.HK 7.65 27/08/23 98.57 8.31 -/-/BB 4 地产 佳兆业 1638.HK 11.95 22/10/22 104.50 8.83 B