万华化学发布2020年年报,全年实现营收734亿元,yoy+8%,归母净利润100亿元,yoy-1%。其中Q4实现营收242亿元,yoy+24%,归母净利润47亿元,yoy+110%,Q4业绩创新高。公司业绩超出预期,主要系Q4下游需求快速恢复,MDI需求向好,叠加海外部分装置检修,供应紧张,公司享受量价齐升红利。公司作为全球聚氨酯龙头,不断扩产稳固龙头地位,同时积极布局石化新材料产业,始终保持高速发展,未来业绩增长有保障,维持“买进”评级。
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