本周(3.8-3.14)上证综指下跌1.40%，创业板指数下跌4.01%，国防军工指数下跌10.75%，跑输大盘9.36个百分点，排名第29/29。2）美国海军太平洋舰队脸书11日宣称，美海军伯克级导弹驱逐舰“芬恩”号于3月10日穿越台湾海峡，这是拜登就任以来第3次派遣美军军舰穿越台海。东部战区新闻发言人张春晖空军大校表示，美军舰穿航台湾海峡并公开炒作，传递错误信号，蓄意干扰破坏地区局势，危害台海和平稳定，东部战区全程伴随跟监，随时应对一切威胁挑衅。3）据南海态势感知，3月8日美空军1架电子侦察机从先后沿着中国广东、海南岛、西沙群岛海岸线进行抵近侦察，最近距离中国划定的领海基线仅28.34海里。通常，美军机在执行侦察任务期间并不会全程开启ADS-B信号，本次十分罕见，几乎全程“明码”飞行，挑衅十足。4）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，周边紧张局势短期难缓和，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。5）依据以往经验，预计十四五规划有望在2021年两会后逐步落地，而2021年作为十四五开局之年，板块利润表与现金流量表或将显著改善。
