上周，美军双舰穿越台湾海峡，大国博弈验证行业发展长逻辑。中国海军罕见三方向同时实弹演练，以警告外来军事挑衅。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国正加大力度遏制中国科技进步，抑制中国国防实力提升。中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。依据以往经验，预计十四五规划有望在2021年两会后逐步落地，而2021年作为十四五开局之年，板块利润表与现金流量表或将显著改善。
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