q4公司业绩表现强劲，公司稳步推进中长期发展战略

启明星辰发布2020年业绩快报，公司实现营业收入36.5亿元、归属于上市公司股东的净利润7.93亿元、扣除非经常性损益的净利润7.02亿元，同比增长分别为18.16%、15.19%、22.28%。公司20年上半年研发投入3.29亿，同比增长12.50%，占营收比重达到43.58%。公司在业绩压力较大的情况下仍保持高强度的研发投入，促进公司对新产品的研发，以支持战略新业务的开展。云安全领域，公司完成了30余家大客户，仍有20多个正在进行，预计20年云安全营收增速会有50%。网络安全产业景气度向好，公司努力打造持续创新能力，积极对接需求预计将在零信任+新领域拓展+实战攻防的行业发展趋势中保持竞争力。预计公司2020-2022年净利润分别为7.93/10.30/12.94亿元，对应EPS分别为0.85/1.10/1.39元。看好公司云安全、安全运营、工业互联网安全三大战略新业务的发展，维持“强烈推荐”评级。

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