24Q2公司业绩表现优秀，海外项目承揽稳步推进

2024年第二季度，公司单季度营业收入77.58亿元，同比下降3.57%，环比上涨37%；单季度归母净利润7.22亿元，同比上涨35%，环比上涨52%；单季度扣非后净利润4.39亿元，同比下降3.86%。净利润同比改善主要受消费税退税影响，销售毛利率为11.49%，同比下降1.33pct，主要原因是新承揽的海外项目处于启动阶段；销售净利率为9.59%，同比提升2.58pct，主要原因是消费税退税带来的其他收益增加和信用减值损失转回。利润环比保持增长，主要受海上安装工作量提升影响，运行项目72个，钢材加工量同比+19.0%，海管铺设同比+10.1%，海上作业投入船天同比-1.5%，海上安装导管架和组块同比+60.0%。公司海外新签合同稳步推进，新签总额60.01亿元，同比-50%，环比-7.92%，其中海外新签订单为45.68亿元，环比+1022.36%。公司核心竞争力持续提高，成功完成亚洲第一深水导管架“海基二号”海上安装，打造亚洲首艘圆筒型FPSO“海葵一号”，完成国内首个深水高压气田“深海一号”二期项目建设。盈利预测与投资评级：预测2024-2026年归母净利润分别为22.58、25.81和29.15亿元，同比增速分别为39.3%、14.3%、13.0%，EPS（摊薄）分别为0.51、0.58和0.66元/股，维持“买入”评级。风险因素：宏观经济波动和油价下行风险；需求恢复不及预期风险；上游资本开支不及预期风险；地缘政治风险；汇率波动风险。