计算机行业周报：贸易战短期或影响板块情绪，继续建议布局计算机核心优质资产

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2018年06月20日 计算机行业 贸易战短期或影响板块情绪，继续建议布局计算机核心优质资产 行业研究周报 田杰华（分析师） 刘航（联系人） 谌普江（联系人） tianjiehua@xsdzq.cn 证书编号：S0280517050001 liuhang1@xsdzq.cn 证书编号：S0280118020016 chenpujiang@xsdzq.cn 证书编号：S0280117120014  核心观点及投资建议 上周（6月11日-6月15日），计算机行业指数（申万）下跌5.82%，沪深300指数下跌0.69%，创业板指下跌4.08%。剔除次新股数据，星网宇达、万集科技、远望谷、湘邮科技、安居宝涨幅居前，分别上涨21.77%、12.11%、7.91%、7.78%、6.71%；捷顺科技、常山北明、神州泰岳、新晨科技、康旗股份跌幅居前，分别下跌28.04%、23.10%、22.22%、17.22%、16.80%。我们分析认为，主要是由于市场对于股东质押风险和杠杆资金风险等方面存在着一定的担忧，导致计算机板块过度反应。 据人民网披露的信息，6月15日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税措施，同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。贸易摩擦凸显我国 IT 产业供应链缺陷，我们认为，强化自主创新是提升企业核心竞争力优势、摆脱受制于人局面的根本途径，必须着力在自主创新特别是原始创新上下更大的功夫。自主可控受益标的如下： 芯片：中科曙光、中国长城、纳思达； 服务器与存储：同有科技、浪潮信息、紫光股份、中国长城； 软件：用友网络、中国软件、太极股份、东方通。 网络安全对国家安全牵一发而动全身。自主可控和网络安全是基石，特别是国家关键信息基础设施面临较大风险隐患，如果网络安全防控能力薄弱，将难以有效应对国家级、有组织的高强度网络攻击。网络安全领域受益标的如下： 信息安全：深信服、启明星辰、绿盟科技、卫士通、北信源、蓝盾股份； 电子政务：美亚柏科、华宇软件； 军工信息化：启明星辰、旋极信息、海兰信。 另外，我们继续建议布局计算机板块优质资产： 偏产品型、有长期大逻辑的大市值公司：深信服、浪潮信息、中科曙光、广联达、启明星辰、用友网络、海康威视、东方财富、恒生电子、卫宁健康、航天信息、紫光股份、石基信息。 业绩好，成长确定的公司：超图软件、恒华科技、美亚柏科、华宇软件、新北洋、赢时胜。  重点推荐组合： 深信服、紫光股份、恒华科技、用友网络、浪潮信息、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子、汉得信息。  风险提示：业绩不及预期风险；政策风险；竞争加剧 推荐（维持评级） 行业指数走势图 相关报告 《超融合的春天》2018-06-12 《继续重点推荐优质资产，看好工业互联网与智能制造领域》2018-06-11 《工信部发布工业互联网发展计划，2020年底产业体系基本建成》2018-06-07 《继续建议布局计算机行业优质资产》2018-06-04 《科技界盛会强调自主可控，努力建设世界科技强国》2018-05-29 -17%-11%-5%1%7%13%19%2017/06 2017/09 2017/12 2018/03 2018/06 计算机 沪深300 2018-06-20 计算机行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 投资策略、推荐逻辑及个股 ........................................................................................................................................... 3 1.1、 核心观点及投资策略 ........................................................................................................................................... 3 1.2、 重点推荐组合 ....................................................................................................................................................... 3 2、 重要会议和事件预告 ....................................................................................................................................................... 4 3、 行情回顾及行业估值分析 ............................................................................................................................................... 7 3.1、 A股计算机行情回顾及估值分析........................................................................................................................ 7 3.2、 全球计算机行情回顾及估值对比 ....................................................................................................................... 8 4、 行业及产业链动态 ......................................................................................................................................................... 11 5、 上市公司重点公告 ......................................................................................................................................................... 20 6、 一级市场投资动态 ......................................................................................................................................................... 23 7、 并购重组与股权激励 ..................................................................................................................................................... 27 8、 增发进展与限售解禁 ..................................................................................................................................................... 28 9、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 31 图表目录 图1： 计算机行业近一年与沪深300、创业板指数对比 ................................................................................................... 8 图2： 计算机板块近一年估值变化（PE,ttm） ................................................................................................................... 8 图3： 美股计算机行业子板块市盈率（整体法）水平 ...................................................................................................... 9 图4： 港股计算机子板块市盈率（整体法）水平 .............................................................................................................. 9 图5： A股计算机子板块市盈率（整体法）水平 ............................................................................................................ 10 表1： 本周重要行业会议 ...................................................................................................................................................... 4 表2： 本周重要事件提示 ...................................................................................................................................................... 5 表3： A股计算机行业指数（申万）及一周涨跌幅变化对比 .......................................................................................... 7 表4： 计算机板块上周涨跌幅前十个股 .............................................................................................................................. 8 表5： 全球计算机行业指数及一周涨跌幅变化对比 ...................................................................