隆基股份系列报告23：溢价收购森特股权，加速推广BIPV

隆基股份拟收购森特股份27.25%股份，持续加码BIPV市场布局。公司依托全面综合能力优势，进一步整合产业链资源，前瞻布局BIPV市场，有望打造业绩新增长极。维持“增持”评级。维持2020-2022年EPS 2.24、3.33、4.43元的预测，公司持续加码BIPV布局、2021年供应链保供超出预期有望增厚利润、2022年新电池技术提升盈利。基于隆基前瞻布局、规模优势、技术领先，给予2021年40倍PE，维持目标价133.2元。