基础化工行业2018年6月份第2期周报：环保持续强化，染料农药受益明显

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 环保持续强化，染料农药受益明显 ——基础化工行业2018年6月份第2期周报 2018年6月11日 看好/维持 基础化工 周报 投资摘要： 主要化工产品涨跌情况：  涨幅居前：萤石（华东，+12.50%），PS（华东，+7.41%），甘氨酸（河北，+6.92%），环氧丙烷（华东，+5.49%），丙烯酸（浙江卫星，+5.32%）。  跌幅居前：钛白粉（南京钛白，-5.17%），MTBE（山东，-4.83%），苯胺（华东，-4.12%），DMF(华东，-3.77%），烧碱（华东，-2.76%）。 近期东兴化工主要观点：  环保持续强化，农药、染料等板块受益明显。长江经济带生态环境专项行动和上合峰会对相应地区的化工企业的排放提出了严格要求，影响了大量化工企业的开工率、导致部分不达要求的农药、染料及中间体生产企业被迫停产、限产，实际供应量减少。同时，环保达标的龙头企业受益产品涨价及市占率提升。近期草甘膦价格持续上涨，山东和江苏是我国农药生产大省，其中山东可能在上合峰会期间出台限产规定，而江苏省要求化工园区内企业停产排查，环保趋严或进一步减少国内草甘膦的供给，预计草甘膦有望持续上涨。推荐相关行业龙头——扬农化工、新安化工、浙江龙盛等。  中美贸易摩擦中国内芯片行业发展受到广泛关注，关注电子化学品等子行业。在高技术壁垒下游行业（高端制造装备等）存在贸易壁垒的背景下，国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切，预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。建议关注鼎龙股份等公司  轮胎行业底部向好。我们认为我国轮胎行业是充满希望的朝阳行业。供给侧改革加速将为轮胎龙头企业带来重大发展机遇。轮胎替换市场将维持10%以上的高增长，配套市场渗透率加速提升。轮胎产品价差预计将扩大，提高行业盈利水平。强烈推荐玲珑轮胎，推荐三角轮胎、青岛双星、赛轮金宇和风神股份。 上周市场回顾：  上周申万化工指数涨0.91％，同期上证指数跌0.26%。细分板块涨幅居前的为：磷化工及磷酸盐（5.67%），聚氨酯（5.25%），改性塑料（4.66%），炭黑（2.50%），无机盐（1.52%）。  东兴化工组合上周涨0.07%，相比行业指数低0.84个百分点。 本周推荐股票组合： 金正大 (15%）、广信材料（15%）、华鲁恒升(10%)、浙江龙盛（10%）、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、中国石化（10%）、扬农化工（10%）、利尔化学（10%）。 风险提示：环保力度低于预期，下游需求低于预期。 分析师 廖鹏飞 010-66554121 liaopf @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480517090001 刘宇卓 010-66554030 liuy uzhuo@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110002 张明烨 0755-82832017 zhang_my @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480517120002 研究助理 罗四维 010-66554047 luosw@dxzq.net.cn 细分行业 评级 动态 精细化工 看好 维持 新材料 看好 维持 农化 看好 维持 日化 看好 维持 化纤 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数 326 9.26% 重点公司家数 50 15.34% 行业市值 35122.27亿元 5.93% 流通市值 25597.68亿元 5.92% 行业平均市盈率 21.7 / 市场平均市盈率 16.8 / 基础化工行业指数走势图 资料来源：wind P2 东兴证券化工周报 环保持续强化，染料农药受益明显 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目录 1. 上周市场回顾............................................................................................................................................................ 错误!未定义书签。 1.1 化工行业表现情况 ........................................................................................................................................................................ 6 1.2 波幅明显个股点评 ........................................................................................................................................................................ 6 2. 本周行业策略及重点推荐 ...................................................................................................................................................................... 7 2.1 近期东兴化工主要观点 ................................................................................................................................................................ 7 2.2 本周推荐股票组合 ........................................................................................................................................................................ 8 3. 化工产品价格走势图 ............................................................................................................................................................................ 11 3.1 能源类产业 .................................................................................................................................................................................. 11 3.2 基础化学品 ..................................................................................................................................................................................13 3.3 农化产业 ......................................................................................................................................................................................15 3.4 磷化工产业 ..................................................................................................................................................................................17 3.5 氯碱产业 ......................................................................................................................................................................................18 3.6 聚氨酯产业 ..................................................................................................................................................................................19 3.7 化纤产业 ......................................................................................................................................................................................20 3.8 塑料橡胶产业 ..............................................................................................................................................................................22 3.9 氟化工产业 ..................................................................................................................................................................................25 3.10 钛产业 ........................................................................................................................................................................................26 3.11 其他..............................................................................................................................................