公用事业与环保产业行业周报：最高规格环保大会召开，环保重视程度空前

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金公用事业与环保产业指数 3365.67 沪深300指数 3903.06 上证指数 3193.30 深证成指 10672.52 中小板综指 10824.77 相关报告 1.《非电千亿市场开启,龙净环保一马当先-非电千亿市场开启,龙净环...》，2018.5.17 2.《绿色融资需求巨大，污水处理业绩快速增长-《2018-05-1...》，2018.5.13 3.《细分板块业绩高速增长，污水处理尤为靓丽-日常公用事业与环保产...》，2018.5.7 4.《大气治理之后，深度治水走向前台-下半年公用事业与环保产业行业...》，2018.5.6 5.《吹尽黄沙始见碧水蓝天，环保否极泰来-公用事业与环保产业行业研...》，2018.5.6 苏宝亮 分析师 SAC执业编号：S1130516010003 (8610)66216815 subaoliang＠gjzq.com.cn 最高规格环保大会召开，环保重视程度空前 投资建议  环保政策支持利好环保行业前景，重点关注绿色生态建设。环保板块当前正处于估值与投资情绪的底部，业绩高增长与低估出现不匹配现象，具备估值修复空间。污染防治攻坚战、高规格环保大会以及钢铁超低排放将提振环保股。重点关注细分板块龙头公司。重点推荐龙净环保，碧水源，国祯环保，先河环保，博世科。  市场回顾  上周各版块均有不同程度的上涨，公用事业与环保板块上涨1.34%。上个交易周，沪深300上涨0.78%,上证综指上涨0.95%,创业板指上涨0.11%。申万公用事业与环保板块上涨1.34%。环保各三级子板块除热电、燃机发电下跌外其他均上涨，涨幅前三名的是燃气III(申万)（3.06%）、水电(申万)（2.56%）、水务III(申万)（1.05%），涨幅后三名的是热电(申万)（-1.89%）、燃机发电(申万)（-0.69%）、新能源发电(申万)（0.75%）。 行业点评  最高规格全国环保大会周末召开：5月18日—19日，全国生态环境保护大会在北京召开，习近平等六常委出席会议并强调坚决打好污染防治攻坚战，推动生态文明建设迈上新台阶，生态环境成为不可碰触的高压线。曾多次强调以空气质量明显改善为刚性要求，深入实施水污染防治，基本消灭城市黑臭水体，全面落实土壤污染防治行动计划，强化土壤污染管控和修复，实现全面绿色发展。采取多种方式支持和促进政府和社会资本合作项目。  钢铁超低排放征求意见稿已发布：近日生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》，烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米，同时明确了全国不同地区超低排放改造时间表。此次标准大幅收紧，排放标准比肩火电超低排放，市场空间再次扩容，分区域推进。具备技术优势、订单储备充沛、项目经验丰富的龙头受益。  固废清废2018年行动5月初开始：“清废行动2018”已于5月9号启动，截至目前已挂牌督办111个环境问题，垃圾围城触目惊心。企业违法倾倒危废极其严重。未来固废尤其是危废治理成为大力整治的细分板块，加之危废规范处置的力度加强促进了需求端的进一步释放。全国每年工业危废产生1亿吨，实际经过处置的仅有1700万吨，危废处置空间巨大。龙头危废处置企业危废资质仅有200万吨，同时危废水泥窑协同处置迅速发展。  黑臭水专项治理活动正式启动：目前黑臭水专项治理活动已于上周正式启动，利用三年的时间打好黑臭水体治理监攻展，督促彻底解决城市黑臭水体问题。此次专项行动使得水环境治理迎来新一轮投资。之后随着其他涉水治理的陆续展开，水环境治理有望持续较高的景气度。PPP项目清理工作已于3月底全部完成，退库与整改的PPP项目投资额共计4.9万亿元。项目清理的完成将提高后续项目的质量和规范性，PPP项目融资逐渐提速。 风险提示  政策落地、规划推进不达预期；项目融资成本提升；项目落地不达预期；行业竞争加剧； 3198349837994099440047015001170519170819171119180219国金行业 沪深300 2018年05月19日 能源与环境研究中心 公用事业与环保产业行业研究 买入（维持评级） ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一周行情回顾 .................................................................................................3 上周各版块均有不同程度的上涨，公用事业与环保板块上涨1.34% .............3 公用事业与环保个股方面，六成标的上涨 ....................................................3 行业要闻 ........................................................................................................3 扶贫领域作风问题专项治理开展，聚焦6个方面25个问题，为期一年 ........3 挂牌首月连出重拳 连续通报污染事件，集中约谈地方政府，相继启动专项行动................................................................................................................4 雄安新区生态环境局挂牌 实行以省环保厅为主的双重管理...........................5 环保部要求加强汛期环境安全防范 强调要突出抓好重点流域区域风险防控，确保责任落实到岗到人 ................................................................................5 钢铁、焦化行业烟气治理新姿态--技术创新 未来可期 ...................................5 习近平出席全国生态环境保护大会 并发表重要讲话 .....................................6 公司要闻 ........................................................................................................7 近期工作 ........................................................................................................9 公司深度&公司研究报告 ..............................................................................9 行业&公司点评 ..........................................................................................10 重点推荐公司盈利预测及评级 ....................................................................... 11 重点公司推荐逻辑 ........................................................................................ 11 风险提示 ......................................................................................................13 图表目录 图表1：上周公用事业与环保板块涨跌情况.....................................................3 图表2：上周申万公用事业与环保各三级子版块涨跌情况................................3 图表3：A股公用事业与环保板块周涨跌幅前十公司 .......................................3 图表4：A股公用事业与环保板块周涨跌幅后十公司 .......................................3 图表5：上市公司要闻 ....................................................................................7 图表6：公司深度&公司研究报告....................................................................9 图表7：行业&公司点评................................................................................10 图表8：重点推荐公司盈利预测及评级.......................................................... 11 行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 一周行情回顾 上周各版块均有不同程度的上涨，公用事业与环保板块上涨1.34%  上周各版块均有不同程度的上涨，公用事业与环保板块上涨1.34%。上个交易周，沪深300上涨0.78%,上证综指上涨0.95%,创业板指上涨0.11%。申万公用事业与环保板块上涨1.34%。环保各三级子板块除热电、燃机发电下跌外其他均上涨，涨幅前三名的是燃气III(申万)（3.06%）、水电(申万)（2.56%）、水务III(申万)（1.05%），涨幅后三名的是热电(申万)（-1.89%）、燃机发电(申万)（-0.69%）、新能源发电(申万)（0.75%）。 图表1：上周公用事业与环保板块涨跌情况 图表2：上周申万公用事业与环保各三级子版块涨跌情况 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 公用事业与环保个股方面，六成标的上涨  公用事业与环保个股方面，6成标的上涨。涨幅前三的个股为*ST煤气（14.96%）、皖天然气（14.34%）、重庆燃气（10.55%）,跌幅前三的个股为联美控股（-10.27%）、金鸿能源（-8.31%）、神雾环保（-5.57%）。 图表3：A股公用事业与环保板块周涨跌幅前十公司 图表4：A股公用事业与环保板块周涨跌幅后十公司 来源：wind、国金证券研究所 来源：wind、国金证券研究所 行业要闻 扶贫领域作风问题专项治理开展，聚焦6个方面25个问题，为期一年 环保部印发《扶贫领域作风问题专项治理实施方案》，用1年时间集中力量解决扶贫领域作风建设的薄弱环节和突出问题，确保专项治理工作取得实效。 0%0%0%1%1%1%1%1%2%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%-12.0%-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0% 行业