环保及公用事业行业周报：高规格环保大会召开，环保有望成为固定资产投资新引擎

证券研究报告·行业报告·行业周报 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 报告日期：2018年5月21日 本周观点： 【大气】 近日生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》，钢铁改造标准，直接对标火电的超低排放标准，并明确了全国各区域分阶段改造时间节点。到2020年10月底前，京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造；到2022年底前，珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及其周边、长株潭、乌昌等区域基本完成；到2025年底前，全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放；并且指出，力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨，2022 年底前完成5.8亿吨，2025年前完成改造9亿吨。我们认为，推进钢铁行业超低排放改造是当前非电领域环保工作的重点，本次钢铁超低排放改造在全国范围铺开，整体规模超预期。在本次18日-19日的全国生态环境保护大会上，习近平主席提出了“坚决打赢蓝天保卫战是重中之重，要以空气质量明显改善为刚性要求，强化联防联控，基本消除重污染天气，还老百姓蓝天白云、繁星闪烁”的重要论述；李克强总理也提出了“突出加强工业、燃煤、机动车三大污染源治理，坚决打赢蓝天保卫战”的重要要求。在大气治理领域，我们建议关注A股非电治理龙头龙净环保（600388.SH）和清新环境（002573.SZ）。 【水处理】 18日至19日，全国生态环境保护大会在北京召开。这是党的十八大以来，首次在全国层面召开的、以生态环境保护为主题的大会，其重要性不言而喻。本次会议提出了“绿水青山就是金山银山”、“山水林田湖草是生命共同体”、“用最严格制度最严密法制保护生态环境”的原则；提出了“把解决突出生态环境问题作为民生优先领域”的要求。习近平主席特别提出了“要深入实施水污染防治行动计划，保障饮用水安全，基本消灭城市黑臭水体，还给老百姓清水绿岸、鱼翔浅底的景象”的重要论述；李克强总理也提出了“深入实施水十条，加强治污设施建设，提高城镇污水收集处理能力”的具体要求。在水处理领域，我们建议关注A股MBR膜生物反应技术的水处理龙头碧水源(300070.SZ)。 基础数据 行业总市值 8911.96亿元 行业公司家数 95家 ROE（平均） 1.83% PE（平均） 33.07倍 周涨跌幅 1.88% 相关研究 股价表现（最近一年） 资料来源：WIND，华鑫证券研发部 分析师：潘永乐 执业证书编号：S1050517100001 联系电话：021-54967705 邮箱：panyl@cfsc.com.cn 环保及公用事业行业周报（0514-0518）： 高规格环保大会召开，环保有望成为固定资产投资新引擎 行业评级：增持 环保及公用事业 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 证券研究报告·行业报告 【固废】 近期，针对固废处理领域的政策和行动频频落地。5月9日，国家生态环境部正式启动“清废行动2018”打击固体废物环境违法行为专项行动，并对督查中发现的比较突出的问题实施挂牌督办。另外，国家海关总署网站显示，今年3月份至12月份全国海关组织开展打击“洋垃圾”走私“蓝天2018”专项行动。从固废行业市场空间来看，据中国环保在线研究团队数据显示，工业固废、餐饮垃圾、生活垃圾等各大细分领域内的固废处理行业，目前市场规模已经突破4000亿元。在固废处理领域，我们建议关注工业固废处理龙头东江环保（002672.SZ）。 风险提示： PPP项目受限影响环保项目投融资；环保监管在具体执行层面力度；非电行业环保标准执行力度；环保技术路线变化等。 重点关注公司盈利预测（*盈利预测为WIND一致预期） 代码 名称 价格（元）2018.5.18 周涨跌幅 EPS（元） PE（倍） 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 002573* 清新环境 15.18 2.50% 0.60 0.90 1.10 25.30 16.87 13.80 600388* 龙净环保 15.39 3.78% 0.68 0.76 0.84 22.63 20.25 18.32 300070* 碧水源 18.41 1.60% 0.80 1.04 1.35 23.01 17.70 13.64 300203* 聚光科技 27.59 -3.73% 0.99 1.33 1.69 27.87 20.74 16.33 002672* 东江环保 16.49 7.08% 0.53 0.67 0.85 31.11 24.61 19.40 资料来源：公司公告，WIND，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 证券研究报告·行业报告 目 录 1 一周行情回顾 ......................................................................... 4 2 行业重要数据 ......................................................................... 5 3 行业重点公告与资讯 ................................................................... 7 3.1重点公告速览 ........................................................................ 7 3.2重要行业资讯 ........................................................................ 9 4 2018年一季报及2018年半年报预告整理 ................................................. 11 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅（单位：%）................................................. 4 图表2：环保行业中信二级行业分类一周涨跌幅（单位：%） ..................................... 4 图表4：全国338个城市大气污染天数比例情况（单位：天） .................................... 5 图表5：全国74个城市PM2.5/PM10月均浓度变化情况（单位：微克/立方米） ..................... 5 图表6：液化天然气LNG价格（单位：元/吨）................................................. 6 图表7：天然气表观消费量及同比增速（单位：亿立方米，%） ................................... 6 图表8：天然气进口数量及进口依赖度（单位：亿立方米，%） ................................... 7 图表 9：环保及公用事业本周重点公告一览表 ................................................. 7 图表10：环保及公用事业行业上市公司2018年一季报及2018年半年报业绩预告 .................. 11 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 证券研究报告·行业报告 1一周行情回顾 上周环保及公用事业行业平均涨跌幅为1.88%，在中信29个一级行业中排名第四；在环保及公用事业的二级行业中，CS燃气涨幅最大为4.23%，CS水务、CS环保、CS供热或其他涨幅分别为1.84%、1.27%和0.97%。上周板块个股涨幅前五的是皖天然气（+14.33%）、新疆火炬（+12.19%）、鹏繇环保（+11.04%）、重庆燃气（+10.55%）、环能科技（+10.51%）；板块个股跌幅前五的是金鸿控股（-8.31%）、久吾高科（-6.86%）、神雾环保（-5.57%）、神雾节能（-5.13%）、钱江水利（-4.35%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅（单位：%） 数据来源：WIND，华鑫证券研发部 图表2：环保行业中信二级行业分类一周涨跌幅（单位：%） 数据来源：WIND，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明5 证券研究报告·行业报告 2行业重要数据 图表3：全国338个城市大气污染天数比例情况（单位：天） 数据来源：中国环境监测总站，华鑫证券研发部 图表4：全国74个城市PM2.5/PM10月均浓度变化情况（单位：微克/立方米） 数据来源：中国环境监测总站，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明6 证券研究报告·行业报告 图表5：液化天然气LNG价格（单位：元/吨） 数据来源：国家统计局，华鑫证券研发部 图表6：天然气表观消费量及同比增速（单位：亿立方米，%） 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明7 证券研究报告·行业报告 图表7：天然气进口数量及进口依赖度（单位：亿立方米，%） 数据来源：海关总署、WIND，华鑫证券研发部 3 行业重点公告与资讯 3.1重点公告速览 图表 8：环保及公用事业本周重点公告一览表 发生日期 证券代码 证券名称 事件大类 事件类型 事件摘要 20180517 000544.SZ 中原环保 重大项目 项目中标 中原环保股份有限公司于2018年5月17日收到巩义市水利局发来的《中标通知书》. 20180517 300692.SZ 中环环保 资产交易 股权收购进行中 20180517：安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称“中环环保”、“公司”）与乐陵盛运环保电力有限公司（以下简称“乐陵电力”、“标的公司”）及其现有股东安徽盛运环保（集团）股份有限公司（以下简称“盛运环保”、“交易对方”）在合肥签署了《乐陵盛运环保电力有限公司增资协议》，公司拟以自有资金共计 9,000 万元人民币向乐陵电力增资。本次增资完成后，公司将持有乐陵电力 90%的股权，乐陵电力成为公司的控股子公司。 本次增资拓宽了公司的业务领域和范围，进一步提高了公司的持续盈利能力，增强了公司的市场竞争优势，符合公司发展战略和整体利益，对公司未来的发展有积极的影响。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明8 证券研究报告·行业报告 20180517 600874.SH 创业环保 重大项目 项目中标 天津创业环保集团股份有限公司于近日收到湖北宏大工程