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西南证券研报指出,牧原股份作为生猪养殖行业领军者,未来将持续扩张市场份额,业绩稳步增长。公司采用自繁自养模式,拥有完整产业链,且后续将继续延伸至屠宰业务,业绩迎来新的增长点。公司特有二元轮回杂交的育种模式,有助于其迅速对生猪市场变动做出反应调整产能,获得先发优势。公司拥有明显成本优势,使其顺利度过生猪养殖低谷,未来将持续有力扩张。预计2020-2022年EPS分别为7.60元、10.55元、7.64元,首次覆盖给予“持有”评级。