请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 铝日报 观点摘要 ＃summary＃  贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9月17日特朗普宣布将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，中日期 2021年1月21日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：期货市场当日15：00收盘表现（元/吨；美元/吨） 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 伦铝 1974 1983 21 1.07% - 741710 沪铝2102 14770 14860 14650 14810 -25 -0.17% 41241 71685 沪铝2103 14745 14865 14635 14805 -20 -0.13% 159445 152232 沪铝2104 14730 14875 14650 14830 -5 -0.03% 34493 71878 数据来源：文华财经，建信期货投研中心 现货市场，20日华东现货市场小幅回暖，无锡/上海成交集中14790-14810元/吨，升水80-110元/吨；中原地区早间成交集中对期货当月贴水20元/吨附近，后续随着下游逐渐进场，成交价格对当月逐渐收窄，直至对当月平水附近。 库存方面，1月18日，国内电解铝社会库存68.2万吨，较前一周四下跌0.2万吨，主因无锡、南海等主要消费地近期下游节前备库力度尚可。 20日铝价低位徘徊，尾盘有所走强，主力2103合约收盘于14805元/吨，小幅下跌0.13%，日线收小阳，指数持仓增加5349手至378680手，成交减少2739手至26.2万手。价差方面，前期高back结构已经完全消失，02-03收盘报5元/吨，03-04维持contango结构，收盘报-25元/吨。 近月高升水结构的改变结合现货市场表现，反映供应端紧张情况已经发生改变。目前北方疫情暂未出现明确拐点，因春节临近，下游多已提前放假，消费淡季以及季节性累库预期之下，预计后市库存将继续增加，短期铝市供强需弱格局难以转变，绝对价格难有大涨空间。盘面上来看，连续下跌后空头力量得到一定释放，短线或有所企稳，空头暂不急于介入，等待价格反弹后的沽空机会。 二、行业要闻  财政部部长刘昆：健全鼓励支持基础研究、原始创新的体制机制。推动产业链供应链优化升级。激发企业创新活力。推进普惠金融发展，发挥政府性融资担保机构作用，切实缓解小微企业等融资难融资贵  【12月铝车轮出口量环比略减】海关数据显示，2020年12月中国铝车轮出口量为8.2万吨，环比减少9.1%，同比增加6.7%。2020年铝制车轮出口量共计81.2万吨，同比减少10.1%。  【未锻轧铝合金进口量同比维持大增】海关数据显示，2020年12月未锻轧铝合金进口量为9.6万吨，环比减少1.6%，同比增加53.2%%。2020年累计进口量123.3万吨，同比增加471%。 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告  【加快铝工业绿色低碳发展联合倡议书】1月15日，为推动我国铝行业实现碳达峰目标和碳中和愿景，加快建立绿色低碳高效发展新格局，中国铝业集团有限公司和山东魏桥创业集团有限公司联合发布《加快铝工业绿色低碳发展联合倡议书》  【海关总署：2020年12月中国原铝进口量为13.05万吨】据中国海关总署，中国2020年12月原铝进口量13.05万吨，其中税则号76011010进口量为0.0371万吨，税则号76011090进口量为13.0164万吨。2020年12月原铝进口量环比增长129.52%，同比增1513.05%。2020年全年中国共进口原铝106.5416万吨，同比2019年增长1312.30%。  【税务总局：2020年税务部门征收社保费3.8万亿元】国家税务总局发布数据显示，全年税务部门征收的社保费收入3.8万亿元，为民生发展提供了保障。2020年 ，税务部门认真落实阶段性减免企业社保费政策，切实减轻企业负担  云铝股份：拟2亿元用于期货套期保值：云铝股份发布公告称，拟投入不超过2亿元保证金用于铝、氧化铝的次期货套期保值业务；业务期限自2021年1月11日起至2021年3月31日止。公司表示，开展上述业务可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避和防范主要产品价格波动给公司带来的经营风险，有利于公司的生产经营。资料显示，云铝股份主营业务为重熔用铝锭及铝加工制品、炭素及炭素制品、氧化铝的加工及销售。2019年，公司被国家工业和信息化部评为工业生态（绿色）设计示范企业，成为电解铝行业首家获此荣誉的企业。 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 三、数据概览 表2：LME各地区库存及注册/销仓单（吨） 地区 入仓 出仓 昨日库存 今日库存 库存增减 注册仓单 注销仓单 全球库存合计 1397075 1414675 17600 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 巴尔的摩 0 0 28725 28725 0 28700 25 毕尔巴鄂 0 0 3575 3575 0 0 3575 釜山 0 0 3300 3300 0 3275 25 底特律 0 0 9875 9875 0 9875 0 光阳 0 0 129375 129375 0 129375 0 汉堡 0 0 3900 3900 0 0 3900 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 0 1900 128550 126650 -1900 123800 2850 新奥尔良 0 0 25 25 0 0 25 巴生港 20375 3200 687525 704700 17175 670375 34325 鹿特丹 0 100 101925 101825 -100 70000 31825 新加坡 2425 0 249375 251800 2425 246600 5200 的里雅斯特 0 0 1125 1125 0 1125 0 弗利辛恩 0 0 38650 38650 0 30950 7700 数据来源：Wind，建信期货研投中心 表3：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2021-01-18 9.50 24.90 4.40 15.70 4.00 0.10 6.40 0.30 0.40 0.50 0.20 0.50 0.30 67.20 2021-01-14 9.60 24.60 4.70 16.40 4.00 0.10 6.20 0.30 0.50 0.50 0.20 0.40 0.30 67.80 2021-01-11 9.80 24.80 4.80 15.60 4.00 0.10 5.10 0.30 0.60 0.50 0.20 0.50 0.30 66.60 2021-01-07 9.50 24.20 4.90 15.30 4.00 0.10 4.60 0.20 0.70 0.50 0.20 0.40 0.20 64.80 2021-01-04 9.50 23.10 5.00 14.20 4.00 0.10 4.30 0.30 0.70 0.60 0.20 0.40 0.20 62.60 2020-12-31 9.80 21.50 5.20 12.60 4.00 0.10 3.90 0.30 0.60 0.60 0.20 0.40 0.10 59.30 2020-12-28 9.90 20.70 5.40 12.20 4.00 0.20 3.50 0.20 0.50 0.60 0.20 0.40 0.20 58.00 2020-12-24 10.00 19.20 5.30 12.20 4.00 0.20 4.10 0.30 0.50 0.80 0.20 0.40 0.20 57.40 2020-12-21 10.10 18.40 5.40 12.70 4.10 0.20 4.70 0.30 0.60 1.10 0.30 0.40 0.20 58.50 2020-12-17 10.00 17.30 5.30 12.70 4.10 0.20 5.20 0.20 0.50 1.40 0.40 0.40 0.20 57.90 2020-12-14 9.80 17.00 5.50 13.00 4.10 0.20 5.40 0.30 0.60 1.40 0.40 0.50 0.20 58.40 2020-12-10 9.90 17.10 5.40 13.80 4.10 0.20 5.40 0.30 0.60 1.60 0.30 0.50 0.20 59.40 2020-12-07 10.00 16.70 5.40 14.20 4.20 0.20 5.20 0.20 0.50 1.70 0.40 0.50 0.20 59.40 2020-12-03 10.10 16.50 5.00 14.90 4.20 0.30 4.00 0.10 0.60 1.90 0.40 0.60 0.20 58.80 2020-11-30 9.80 15.90 4.70 15.30 4.20 0.20 3.60 0.20 0.60 2.20 0.50 0.50 0.20 57.90 2020-11-26 10.00 15.70 4.80 16.10 4.20 0.30 3.60 0.20 0.60 2.10 0.80 0.50 0.20 59.10 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 图1：佛山对沪铝升贴水（元/吨） 图2：澳洲铝土矿CIF平均价（美元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：氧化铝价格（元/吨） 图4：铝锭进口利润（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的