2020 年1-12月房地产开发与销售数据点评：销售保持快速增长，土地成交量大幅回升

专 题 报 告R e s e a r c h D e p t. 2020年1-12月房地产开发与销售数据点评 ——销售保持快速增长，土地成交量大幅回升 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 12月房地产销售面积和金额保持快速增长 2020年12月，全国房地产销售面积为2.53亿平方米，MOM+44%，YOY+11.5%；销售金额为2.46万亿元，MOM+42.4%,YOY+18.9%。12月房地产销售均价为为9759万元/平方米，MOM-1.1%，YOY+6.7%。由于年底房企为回笼资金继续积极推盘，本月销售面积和金额继续保持同比双位数增长。 1-12月，全国房地产销售面积17.6亿平方米，YOY+2.6%；销售金额为17.4万亿元，YOY+8.7%。销售面积和销售金额同比增速较1-11月分别提升了1.3个和1.5个百分点。销售均价为9859.6元/平方米，YOY+5.9%。在“房住不炒”政策影响下，房地产销售出现区域分化。高能级城市较多的东部地区销售表现最好，销售面积同比增长7.1%，而中部地区和东北地区销售面积同比分别下滑1.9%和5.8%。 开发投资保持较快增速、土地成交量大幅回升 12月房地产投资保持较快增长，单月投资金额为1.2万亿元，MOM-7.6%，YOY+9.35%。累计来看，1-12月房地产投资金额为14.1万亿元，YOY+7%，同比增速较上月扩大0.2个百分点。 12月房企到位资金共2.2万亿元，MOM+22.1%,YOY+21.8%。受益于销售快速增长，来自定金和预收款9163亿元，YOY+33.2%；而个人按揭贷款为2993亿元，YOY+3.7%，或受到年底房贷额度的影响；房企自筹资金6711亿元,YOY+18.8%；国内贷款2420亿元, YOY+9.2%。 土地成交量大幅回升。12月土地购置面积为0.49亿平方米，MOM+75.6%，YOY+20.6%；土地成交价款为3379亿元，MOM+34.9%，YOY+22.9%。1-12月，累计土地成交价款和土地购置面积YOY分别+17.4%和-1.1%，房企拿地更加集中于核心都市圈。 新开工增速继续提升，竣工恢复不及预期。12月新开工面积为2.3亿平方米，MOM+14.6%,YOY+6.3%。本月竣工面积3.2亿平方米,YOY-0.16%，竣工回升幅度不及预期。在资金压力下，房企仍以新开工作为首要任务。1-12月，累计图1：单月销售面积及增速（亿平米、%） 图2：单月销售金额及增速(亿元、%) 数据源：国家统计局，群益证券整理 数据源：国家统计局，群益证券整理 专 题 报 告Research Dept. 新开工面积YOY-1.2%，累计竣工面积YOY-4.9%，同比降幅分别较1-11月收窄0.8和2.4个百分点。 1此份报告由群益证券(香港)有限公司编写，群益证券(香港)有限公司的投资和由群益证券(香港)有限公司提供的投资服务.不是.个人客户而设。此份报告不能复制或再分发或印刷报告之全部或部份内容以作任何用途。群益证券(香港)有限公司相信用以编写此份报告之资料可靠，但此报告之资料没有被独立核实审计。群益证券(香港)有限公司.不对此报告之准确性及完整性作任何保证，或代表或作出任何书面保证，而且不会对此报告之准确性及完整性负任何责任或义务。群益证券(香港)有限公司，及其分公司及其联营公司或许在阁下收到此份报告前使用或根据此份报告之资料或研究推荐作出任何行动。群益证券(香港)有限公司及其任何之一位董事或其代表或雇员不会对使用此份报告后招致之任何损失负任何责任。此份报告内容之数据和意见可能会或会在没有事前通知前变更。群益证券(香港)有限公司及其任何之一位董事或其代表或雇员或会对此份报告内描述之证¡@持意见或立场，或会买入，沽出或提供销售或出价此份报告内描述之证券。群益证券(香港)有限公司及其分公司及其联营公司可能以其户口，或代他人之户口买卖此份报告内描述之证¡@。此份报告.不是用作推销或促使客人交易此报告内所提及之证券。 图3：单月购置土地面积及增速(亿元、%) 图4：单月新开工面积及增速（亿平米、%） 数据源：国家统计局，群益证券整理 数据源：国家统计局，群益证券整理 12月房地产销售和新开工仍保持相对高位，在房企资金压力下，短期这一趋势将会延续，但从2021年整体看，由于近两年土地购置量下滑，预计全年新开工将会出现小幅负增长，销售在前期需求透支的情况下预计也将小幅回落；而土地市场预计将保持韧性，房企拿地将更集中于购买力较强的都市圈热点城市。全年房地产开发投资增速预计回落至5%左右。随着市场增速放缓，行业竞争加剧，企业间并购将会增加；资金实力和品牌竞争力强的龙头企业有望继续提高市占率。推荐万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等龙头个股。 表：房地产运行数据 单位亿元、亿平米、亿元 12月 MOM YOY 1-12月 YOY 1-12月增速较1-11月变动 投资金额 11951 -7.61% 9.35% 141443 7.00% 上升0.2个百分点 新开工面积 2.33 14.64% 6.32% 22.4433 -1.20% 降幅收窄0.8个百分点 销售面积 2.53 43.97% 11.47% 17.6086 2.60% 上升1.3个百分点 销售金额 24644 42.42% 18.94% 173613 8.70% 上升1.5个百分点 数据源：国家统计局 ，群益证券整理 31103199/47054/20210120 17:05