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国联股份是一家以工业品电商为主营业务的公司，旗下拥有三大业务：商业信息服务、网上交易业务和互联网技术服务。其中，商业信息服务是公司的基石，网上交易业务是目前的核心业务和主要增长驱动，互联网技术服务是未来的主要开拓方向。公司旗下工业品拼购平台业绩持续高速增长，带动公司2020年收入、利润均超预期。公司业绩预告预计2020年度将实现收入170亿元至172亿元，同比增长136%至139%；归母净利润3.00亿元至3.05亿元，同比增长89%至92%。公司通过“多多”平台的拼购模式易于复制和拓展，目前已注册2个新的“多多”平台子公司，近期或将有新的拼购平台上线。公司定增顺利完成，利好产业互联网战略持续推进。我们预测2020-22年公司归母净利润分别为3.01/ 5.21/ 8.89亿元，同比增速分别为89.3%/ 73.3%/ 70.6%，给予175元目标价，维持“买入”评级。
