华铁股份（000976）发布2020年业绩预告，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润范围为4.2-4.7亿元，同比增长38.77%-55.29%，EPS范围为0.27-0.30元/股。业绩增长原因包括产品品类多元化布局渐入佳境，地铁市场开拓再进一步，维保配件销售及服务等后市场业务保持增长。公司打造轨交零部件平台型企业，新管理层深耕轨交行业，掘金千亿市场发展前景可期。长期来看动车组新增需求将趋于平稳，维保需求逐步提升，零部件类需求稳步提升。我们调整2020年净利润预测至4.45亿（原预测值为4.97亿），维持2021-2022年6.11亿、7.30亿的净利润预测，对应EPS为0.28、0.38、0.46元，对应PE为19倍、14倍、11倍，维持9.5元的目标价，维持“强推”评级。
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