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恩捷股份计划在重庆投资建设16条高性能锂离子电池微孔隔膜生产线及39条涂布线,投资总额58亿元。项目分两期进行,第一期规划4条锂离子电池隔膜生产线和12条涂布线;第二期项目拟规划建设12条隔膜产线和27条涂布产线。恩捷股份作为全球锂电隔膜龙头企业,在技术、成本和客户结构方面都有极强的竞争优势,当前锂电材料市场处于高速发展期,公司把握行业机遇扩产和提升出口占比,业绩可实现持续高成长。我们维持原有盈利预测,预计公司20-22年归母净利润10.33/17.18/24.60亿元,净利润同比增速22/66/43%,EPS分别为1.18/1.92/2.75元,对应2022年PE为55倍,维持“增持”评级。