期债日报：资金面维持宽松，国债期货小幅收涨

国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1 国债期货：资金面维持宽松，国债期货小幅收涨 一、 日评 昨日国债期货早盘高开后偏强震荡，后震荡下行，尾盘小幅收涨，其中十年期国债期货主力合约上涨0.05%收于98.125元。央行进行100亿元7天期逆回购，大多数期限资金利率继续下行，资金面维持宽松。早盘央行在公开市场上继续净回笼，资金面维持宽松，受到美国政治动荡影响，市场避险情绪边际上升，国债期货高开，但因缺乏进一步利多因素刺激，期债涨幅收窄，继续关注市场风险偏好的波动、央行公开市场操作和资金面的波动。今日国债期货可能低开。 二、市场表现 昨日十年期国债期货主力合约上涨0.05%收于98.125元，五年期国债期货主力合约上涨0.06%收于99.935元，两年期国债期货主力合约上涨0.05%收于100.48元。 昨日十年期国债期货主力合约持仓变动2494手，五年期国债期货主力合约持仓变动-390手，两年期国债期货主力合约持仓变动659手。 撰写：尚芳 从业资格号：F3058965 投资咨询号：Z0014281 三、 图表分析 表1：央行公开市场操作（单位：亿元） 表2：质押式回购利率及政策利率（单位：%） 表3：Shibor(单位：%) -1600-1400-1400-12000-1400-1300-1300-1100-2000-1500-1000-5000500OMO：14天OMO：7天到期量11.522.533.542020-08-132020-08-282020-09-122020-09-272020-10-122020-10-272020-11-112020-11-262020-12-112020-12-26DR007R007OMO：7天SLF：7天0.511.522.533.52020-09-252020-10-252020-11-252020-12-25SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR3M 国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2 表4：国债收益率及变动(单位：%，bps) 表5：十年期国开债与国债利差及隐含税率 表6：中美利差（单位：bps） 表7：人民币汇率及汇差 表8：美元指数及人民币汇率指数 2.35382.77132.93173.13233.1255-10-501.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.003.203.401年3年5年7年10年变动（右）2021-01-075.007.009.0011.0013.0015.0017.002025303540455055606510年国开债-10年国债隐含税率(右)0501001502002503002020-09-242020-10-242020-11-242020-12-2410年中国国债-10年美国国债-0.1000-0.0800-0.0600-0.0400-0.02000.00000.02000.04000.06006.56.66.76.86.97离岸-在岸美元兑人民币收盘价美元兑离岸人民币收盘价808590951002020-08-132020-08-282020-09-122020-09-272020-10-122020-10-272020-11-112020-11-262020-12-112020-12-26美元指数CFETS人民币汇率指数