大华股份是视频领域AIoT的领军厂商之一，全面拥抱AIoT，核心龙头预期差。公司拥有行业第一梯队的硬件、软件、云布局能力，积累多年场景应用，具备AI流水线生产+定制化服务能力。市场对于大华在AIoT领域的业务经营、布局实力、应用覆盖存在预期差，具有较高估值修复空间。预计公司2020~2022年实现归母净利润38.3、45.7、53.2亿元，2020~2022对应PE分别为18.1、15.1、13.0倍，维持‚买入‛评级。
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