贵金属策略周报：新冠病毒变异，贵金属价格有望走强

国元期货研究咨询部 电话：010-84555196 相关报告 早盘直通车：8点30之前 每日点睛：16点之前 周报：周一16点之前 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询/贵金属策略周报 贵金属策略周报 2020.12.28 贵金属策略研究 新冠病毒变异，贵金属价格有望走强 报告要点： 市场对于美国刺激政策的达成抱有乐观态度对黄金价格有一定助推作用。英国发现的新冠病毒新毒株令全世界为之担忧，目前，日本、瑞典、西班牙、加拿大等多个国家发现变异新冠病毒感染者，疫情防控严峻程度陡然增加。周内黄金价格将有望进一步震荡走强。 010-59544991 贵金属·周刊 请务必参阅报告正文后的重要声明 附 图 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 ......................................................................................................... 1 图表 2：美元指数周图走势 ......................................................................................................................... 2 图表 3：COMEX金库存 ............................................................................................................................. 3 图表 4：COMEX银库存 ............................................................................................................................. 4 图表 5：SPDR黄金持仓 .............................................................................................................................. 4 图表 6：SLV白银持仓 ................................................................................................................................. 5 图表 7：CFTC黄金持仓 .............................................................................................................................. 6 图表 8：CFTC白银持仓量 .......................................................................................................................... 6 图表 9：沪金持仓量 ..................................................................................................................................... 7 图表 10：沪银持仓量 ................................................................................................................................... 7 图表 11：COMEX金周图 ........................................................................................................................... 7 图表 12：沪金2002周图 ............................................................................................................................. 8 图表 13：COMEX银周线图 ....................................................................................................................... 9 图表 14：沪银2002周图 ............................................................................................................................. 9 贵金属·周刊 1 /11 一、周度行情回顾 上周贵金属震荡为主。COMEX黄金周内最高突破2000美元，后小幅走弱，收盘下跌0.22%。COMEX白银周内最高达到27.635美元，后小幅回落。 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 内外盘收盘情况 品种 收盘价 涨跌 涨跌幅 国际现货黄金（美元/盎司） 1878.97 -1.92 -0.10% COMEX（美元/盎司） 1882.60 -6.30 -0.33% 黄金T+D（元/克） 391.50 +0.98 +0.25% 黄金期货（元/克） 395.00 +1.36 +0.35% 国际现货白银（美元/盎司） 25.80 +0.01 +0.05% 白银期货（元/千克） 5423.00 -2.00 -0.04% 数据来源：文华财经、国元期货 二、基本面 1、据华尔街见闻报道，日本厚生劳动省称，在东京都内检测出多人感染了与在英国出现的变异新型冠状病毒基因序列一致的病毒，这是日本首次在机场以外的地方检测出这种变异病毒。 2、对于此前在特朗普推特帐户提出的国会议员把大多数美国人能收到的刺激支票金额提高的要求，美国众议院议长佩洛西表示支持，并承诺将就新法案采取迅速的行动。 3、美国三季度实际GDP年化季环比终值为33.4%，高于预期值及前值33.1%。 4、英国发现的新冠病毒新毒株令全世界为之担忧。由于英国出现的新冠病 贵金属·周刊 2 /11 毒新毒株传染力更强，并且已经在英国蔓延开来，从上周末起，多个国家和地区纷纷暂停英国航班和货运。 5、日本财务省周一表示，日本内阁已批准2021财年预算草案，预算总金额高达106.6万亿日元（1.03万亿美元）。106.6万亿日元的总额也打破日本政府预算纪录，较今年预算水平增长4%，连续9年创历史最高纪录，其中新债务占新财政预算的三分之一以上。路透报道称，如果预算草案在日本国会顺利通过，将在2021年4月新政府财年起实施。 6、据华尔街见闻报道，参院共和党领袖麦康奈尔称，两党就9000亿美元的新刺激协议达成一致，新刺激与避免周一政府关门的全年政府支出议案捆绑。 三、重要事件 英国发现的新冠病毒新毒株令全世界为之担忧。由于英国出现的新冠病毒新毒株传染力更强，并且已经在英国蔓延开来，从上周末起，多个国家和地区纷纷暂停英国航班和货运。 四、美元指数 图表 2：美元指数周图走势 贵金属·周刊 3 /11 数据来源：文华财经、国元期货 上周美元指数低位震荡，收盘小幅上涨0.25%。英国发现的新冠病毒新毒株令全世界为之担忧，目前，日本、瑞典、西班牙、加拿大等多个国家发现变异新冠病毒感染者，疫情防控严峻程度陡然增加。本周将有中国12月官方制造业PMI等数据即将公布，市场避险情绪回归，短期美元将延续震荡格局。 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，12月24日COMEX金库存3816.02万盎司，较前一周增加57.87万盎司；COMEX银库存为3.96亿盎司，较前一周增加252.62万盎司，COMEX银目前库存水平仍然偏高，对银价上行依然存在一定的压制。 图表 3：COMEX金库存 贵金属·周刊 4 /11 数据来源：CME、国元期货 图表 4：COMEX银库存 数据来源：CME、国元期货 六、ETF持仓 截止12月24日当周，SPDR持仓量为1167.53吨，环比上周减少0.29吨，目前基金持仓处于近几年高位。SLV持仓量为17260.93吨，较前一周增加23.13吨，目前SLV持仓仍然偏高。 图表 5：SPDR黄金持仓 贵金属·周刊 5 /11 数据来源：spdrgoldshares.com、国元期货 图表 6：SLV白银持仓 数据来源：iShares Silver Trust、国元期货 七、CFTC净持仓 截止12月15日，黄金非商业多头持仓为340610张，较上周增加2339张，非商业空头持仓为69026张，较上周减少25张，基金净持仓为271584张。截止12月8日的周度统计周期中，多头有入场迹象，空头稳中有降，多头更显强势；白银非商业多头持仓为80689张，较上周增加1379张，非商业空头持仓为31177 贵金属·周刊 6 /11 张，较上周增加243张，基金净持仓为49512张，目前市场对于白银后市仍然存在较大不确定性。 图表 7：CFTC黄金持仓 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 图表 8：CFTC白银持仓量 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 八、国内期货市场持仓 截止12月25日当周，沪金主力期货持仓量为4.77万手，较前一周减少6892 贵金属·周刊 7 /11 手；沪银主力期货持仓量为28.12万手，较前一周减少4468手。 图表 9：沪金持仓量 数据来源：上期所、国元期货 图表 10：沪银持仓量 数据来源：上期所、国元期货 九、技术分析 1、黄金 图表 11：COMEX金周图