太平洋：期投资策略会电子通信专场系列七-LED、Mini-LED、Micro-LED、OLED的发展与未来

5月9日，太平洋证券在上海浦东凯宾斯基酒店举行中期投资策略会。太平洋电子刘翔团队在衡山厅举办了电子通信专场，首席分析师刘翔及5位行业内的专家进行精彩演讲，吸引了众多投资者。现将当日现场内容分享给各位。——太平洋电子刘翔团队唐国庆：我今天和大家分享一下LED、Mini-LED、Micro-LED、OLED的发展和未来。一、 LED中国照明走在世界前列在半导体领域LED人率先让中国人感到自豪。美国人再怎么封锁都没问题，所以世界照明看中国这句话绝对正确，中国照明看木林森这个话我不大好意思讲，但木林森是一个很好的企业。照明做了这么多年，为什么LED做了没做上去，是不是因为照明太少。康佳也做，还收购了东芝，也没有做上去。美的也很牛，照明也没做上去。所以照明是一个很奇特的行业，不是因为你大就可以做起来，不一定。中国照明走在世界的前面，这是一定的，这已经无可争议了。 和UV的差别？我们要在LED上找差距。今年讲的UV，普通照明中国没差距，但是UV到今天没有到尽头，UV系列好戏刚开始。国内的几家芯片公司，在这个领域里面有几家能够做到比较前面的呢？ UV系列目前是一个很好的蓝海，有几家国内公司在UVA这个系列做得不错，已经开始起量了，像女孩子用的美甲灯等。UV系列好戏刚开始，UVA315到430nm的，UVB280到315的，UVC20到280的，中国都做得很好。我们跟国际上有很大差距，LC做得比我们好。UVA是工业光固化，用于美容美甲，诱虫灯，荧光剂防伪等。蝎子怎么抓呢？UV光上一照，蝎子亮了。这个特殊的市场，有两个小老板赚了很多钱，一照蝎子发亮了，一般白光照上去不反光的，但UV光照上去反光的，所以这是一个特殊的市场。光触媒，家里面的卫生间有环保需求，光跟触媒融合在一起有作用，也是一个环保的需要。现在新时代的概念是，新照明，让灯光更美好，需要美好的灯光，需要健康的灯光。现在用的灯光还是很危险的灯光，比如小孩用的台灯，台灯符合标准吗？你知道家里的台灯，你知道显示指数是多少吗？大家肯定没了解过。小孩用的台灯，要大于90。所以小孩培养，光弹钢琴、跳舞，这对视力很有影响。另外蓝光对小孩的影响，按照照明健康角度来讲，什么灯光吗？少蓝光。可能少蓝光和无蓝光的照明，是我们追求的一个方向。这是UV系列。UVB，医疗市场，像冯小刚脸漂亮很多，为什么呢？跟UVB有关系。照一照，脸就光滑，你想UVB神奇不神奇。恰恰这种产品我们跟UVB，跟国际差距仍然很大。 UVC，主要用在消毒杀菌领域。加一个东西要五六百块钱，你想加这个东西有什么用？空调上、卫生间都可以加，这是一个很大的市场。我是第一次讲这么多UVB、UVC的东西，可能在座的也没听谁讲过这么多。这是很值得投资界关注的，谁做这个，它的技术要真正好，没那么技术，研发半天成不了产品的就不一定了。无蓝光、无荧光粉的LED白光正在问世，特别是去年的诺贝尔奖获得者，给了医学界的一个小众领域的三个美国人。破解了人体生物钟密码，破译了以后。实际上生物钟密码和灯光有关系，所以我们讲健康照明。光效和光品质。无荧光粉和纯LED照明技术现在也有了，专门在南昌大学盖了一栋楼，现在产品也有了，国家基础一等奖，我是他的市场顾问。做市场检验是最好的标准，所以东西要推得出去。现在最新的路灯是什么路灯呢？现在说路灯怎么亮，路灯怎么亮不是问题，而且中国的标准比美国要高。我们不允许斑马线，这个观点不一定对，但是这个话不好讲。标准是国家几个专家制定出来的，晚上就是晚上，有点斑马线有什么不对。中国标准高于国际标准，有时候高得离谱，我们的路灯本身就是光污染。所以以后路灯的发展的终极目标就是无蓝光的路灯或者少蓝光的路灯。最早的一条路可能是刚刚爆发火山的地方下夏威夷岛，订单以后过来了，当然不是爆发火山的岛，是有机场的那个岛。无蓝光、无荧光粉的白光正在问世，这是LED真正的终极目标，要符合人的需求。因为健康照明才伟大。讲大白光，我们的蓝光获得诺贝尔奖，光的转换能量的损失，不同粉间吸光，荧光粉发热并散热难。无荧光粉就是纯LED照明技术，这在业界很少有人讲。除了江教授讲过，其他人很少讲。你请中国照明界的人讲，他们也不了解那么多。它具有更高的理论广销，避免蓝光激发荧光粉存在的能量损失，避免不同荧光粉之间吸收造成的发热，避免荧光粉发热并散热难所带来的光衰。多基色合成，可以方便实现多路控制。硅基。蓝光后，硅基黄光、绿光已逐步显现。显色指数97.8更高，要接近100%了。什么叫高品质照明这些才叫高品质照明。当然现在没有普遍化，只是少数人拥有，也是照明界的奢侈品而已。赤橙黄绿青蓝紫，未来照明更精彩。COB也是业界非常关心的，最近小间距的显示屏出来以后，大家很关心。COB是一个老的技术，COB是老树开新花。分选可以更好，越是中心位置，COB的质量更好，一次性更好。小间距的水准，把显示屏的间距越来越小，而且小间距中国企业做得非常好。从某种程度来讲小间距是中国企业，无论是利雅得，包括三思，在显示屏上还是有很大的进步，另外全控制技术，因为显示屏要讲控制技术。通过控制的调控，它可以控制到每一个点上，就是显示屏需要调试。不是做出来显示屏就可以放，这要花的。我们有很好的调控技术，这两年进步得非常好。计算机的水平态度了，所以现在COB又非常吃香，本来这个技术几乎快淘汰了，现在又拿起来用，因为它既简单又实用。CSP我在三星宣传得比较多。我第一年进去，它就跟我保密，他说，我们有一个技术不能告诉你，现在还是保密状态，明年要靠你把你宣传出来，就类似于原子弹。结果我退休以后，原子弹还没有爆炸，爆炸了以后是手榴弹一样的威力。为什么呢？没有形成量。现在技术又有提高，它的优势无封装。现在快意 关注一下，晶能现在有突破，它的老板收购了深圳的一家公司。晶能和三星合作现在是最默契的，其大功率上，可以达到国际的先进水准。第二是深圳的立体，现在有一家上市公司做合作，是五面发光的。日东做了很多年，结果日东不能把它作为最终产品，所以给了立体全盘收购掉了。但是技术不一样，一个是单面，一个是五面。单面和五面的用处不一样，单面的出光角度更小，用在固定的地方，就是发光面小的地方，像手电、汽车、手机的设摄像头。Mini-LED的技术成熟了吗？Mini-LED有点泛Mini-LED。本来Mini-LED的概念不是这样，把它说成是一个专门的技术。因为它把尺寸做得比较小，技术也不一样，是一个独特的工艺。它哪里用得比较多呢？在背光里面可以率先使用，手机全屏里面也有这个技术。国内的厂家不存做得小一点，都叫做Mini-LED。晶泰星的迷你四合一，什么意思呢？一颗顶四颗，发光效率特别高。这是标准，3528、212115151010、0606。这是往迷你方向走，1010一下就叫迷你型的，也就是小间距。那木林森有没有小间距呢？有，今年都会出。因为趋势任何人都不会放弃的，木林森的特点，在蓝海上要比锋芒。大家看过《红海》电影吗？木林森最擅长的就是红海，所以任何人竞争最怕的就是红海竞争，木林森擅长的就是红海竞争，这是他的特点，红海杀手。刚刚有人问我，能不能复制呢？你怎么复制呢？20年了，很难复制。除了革命性的变化，没有革命性的变化，没有办法复制，难度很大。这是户外显示屏，有5050、3535、27271920。不但做得好，还要把性价比做好。同类产品，除了品牌因素就是价格。迷你CSP用于照明，刚刚也讲了，芯片级封装器件、小尺寸、无金线和支架，不需要传统封装的固晶和焊线环节。本来LED没有那么亮，UVB的蓝光做得太好了，搞得其他产品没有办法与之竞争。三星技术出来了，也可以批量出来，但是8寸出来产品的竞争有问题。只能手机上用用，量很小。也出来了，但是没有真正在市场上进行搏杀。三星150台炉子，近几年没买过一台炉子。设备都不舍得买，怎么会有大发展。COB的小间距，也可以称为Mini-LED。Micro-LED未来已来了吗？Micro-LED下一代的显示技术，2012年索尼布局，2014年苹果收购，2017年鸿海收购，三星展出了146寸Micro-LED电视，大家以为这个时代快来临了。应用，汽车的显示屏。眼睛里面的小东西，因为它小，也可以应用。Micro-LED什么意思呢？在TV领域里面，包括台湾镎创宣传得很厉害，有人说三星要收购他，他还不愿意卖，我说，三星会买你吗？你还不愿意卖。在背光领域，或者可穿戴领域有市场，但是影响不到，做不了照明，至少照明哪来的优势？OLED会在哪个领域里面突破呢？吵了很多年，LG也做得不错。LG的汽车组合灯做得很漂亮，加入它的东西能够跟LG比拼的话，市场会很大。但是目前OLED的品类没有那么高，而且几种灯在一起价格优势发挥不出来。所以高大上的用用是可以的，再普遍使用的话，仍然是组合灯的天下。住友也在做，不伤眼睛。当然也有做高端照明，一个台灯1000多人民币。OLED灯，赵薇要拍电影，装一块可以的，因为很大，这倒是不错。但是这是奢侈品，价格高，一般人肯定用不起，扩大市场不太可能。 二、关于集成电路的感触集成电路分享一点个人的感想，第一块芯片，第一个上市公司贝岭非常优秀，是电子部的典型。我在金桥开发区工作，专门负责引进新的项目。我还做过负责过重大项目的招商，引进了一个项目，引进了100亿的项目。当时在浦东来讲，3个100亿，一个是不锈钢，还有一个通用汽车，一个是集成电路。这个项目特别有感触，跟在座的都有关系。在座的各位身份证是可靠的，是909加工的，是华虹芯片制造。设计是华虹集成设计公司设计的，是中国人自己完成的，包括社保卡、公交车卡，这都没问题。但是我们国家在集成电路发展上，我们遇到了很大的问题，尤其这次中美贸易之战。我们觉得国家好像不安全了，为什么呢？因为芯片的进口量。很多人很自豪，手机做得怎么样，我有感触，因为我在三星工作过，我在三星连续开了四年的会。上海三星你知道每个月的销售量，我刚进去的时候是80亿美金，那个老板姓崔。我拍他马屁说，我说崔总掌舵，铁定成功。这说明什么？80亿美金。我走的时候，去年是200亿美金。200亿卖什么呢？为什么会做到200亿美金？卖出去就是200亿美金增长的速度那么快，靠什么呢？卖的全是芯片。比如每个人用的手机，大家很自豪，OPPO怎么好，华为做手机怎么好。你里面的芯片是谁的？闪存是谁的？全是三星的。小米的手机为什么前两年碰到困难，三星没货。碰到一点问题，涨价了。为什么呢？独家有。我们国家的集成电路发展是国家的国策，这个东西是强头路。芯片不抓上去，网上查资料2300亿美金资料的进口量。哪个产品的进口量有这么高呢？但是中国要发展集成电路难度很大，原来紫光，又吃掉了清华紫光，在国际上到处买，你买人家不卖。要买别叫，像航空母舰一样运作就成功了。你叫，怎么成功呢？所以集成电路是我们国家发展的一个国策，一定要有一个很强的，而且是连续不断的，不能今天想起来重视了，明年好像形势不那么紧张，又忘记了，这不行。芯片是强投入，三星投的一个项目，当地配套1000亿，三星总投资是200多亿美金。意思是，这个东西不能今年投了，明年不投。今年100亿，明年还要100亿，甚至150亿，后年可能就是200亿乃至于300亿。我再说一句，我们国家这两年很重视，已经做了很大的努力，很重视。我们国家专门成立了集成电路发展基金，第一期募资1200亿还是1300亿，这么一个量级。现在二期又在募，我还见了总裁一面，因为木林森扩展的需要跟他交流过一次。我们看着很大，但这1000亿能够拿出多少钱来投到一家企业或者两家企业里面，这是关键。你是基金，能够全拿出来投吗？三星怎么投？一投150亿，换算一下150亿是多少钱？这是前途路，没有这个投入，你的技术怎么做？中芯引进了一个人，在台积电、三星待过几年，我听到这个消息很开心，我们的进程就有可能会加快。当然我们一激动就会误写东西，就是一激动不能乱说话，我的意思跟大家讲一下，大家关注集成电路，我们LED人也很努力。包括其他IC产业，包括木林森也有这方面的考虑，但是怎么做也不知道，因为没有具体的东西出来，想法还是要有。因为毕竟都是半导体内的东西，我们都应该去考虑。所以跟大家分享一点集成电路，但