2020年第46期（总87期）动态跟踪：审核规则与上市委管理办法修订，提高上市公司质量

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 科创板 报告原因：定期报告 动态跟踪：审核规则与上市委管理办法修订，提高上市公司质量 2020年第46期（总87期） 2020年12月06日 策略研究/定期报告 市场表现 分析师： 麻文宇 CFA 执业登记编码：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 李杰 CPA 执业登记编码：S0760520090001 邮箱：lijie@sxzq.com 研究助理： 李通：litong@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 投资要点 ➢ 上交所修订科创板股票发行上市审核规则。为贯彻落实新《证券法》要求，持续推进科创板试点注册制改革，进一步规范和完善发行上市审核工作，从源头上提高上市公司质量，12月4日，上海证券交易所对《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》进行了修订。（中证网） ➢ 上交所修订发布科创板上市委管理办法 增加暂停会议和暂缓审议机制。为落实新证券法要求，优化科创板上市委员会审议机制，12月4日，上交所修订发布《上海证券交易所科创板上市委员会管理办法》（以下简称《上市委管理办法》），并自发布之日起施行。（中证网） ➢ 科创板再迎同股不同权“考生” 汇宇制药拟募资19.07亿元。12月2日晚间，上交所受理四川汇宇制药股份有限公司科创板上市申请，汇宇制药选择了同股不同权的第2套上市标准，成为第3家选择该套上市标准的企业。（上海证券报） ➢ 上周，上证综指上涨1.06%，深证成指上涨2.45%，中小板指上涨2.72%，创业板指上涨4.27%，科创50上涨1.23%，科创板199家公司中，115家公司获涨，84家领跌。 ➢ 上周，7家科创企业获受理，为云从科技、中科英泰、正济药业、凯尔达、汇宇制药、创耀科技、乐普诊断，融资额为37.5、4.95、11.44、3.17、19.07、3.35、4.11亿元。共受理企业493家，其中已问询企业116家，暂缓审议3家，上市委会议通过55家，提交注册25家，注册生效215家，终止审核51家。 ➢ 上周，无科创板基金申报。截至2020年12月6日，申报科创板基金的数量已经达到156家，其中股票型基金19家，混合型基金137家。 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.重点事件 ................................................................................................................................................................... 3 2.科创板上市公司动态 ............................................................................................................................................... 3 3.拟上科创板公司动态 ............................................................................................................................................... 3 4.科创板主题基金 ..................................................................................................................................................... 21 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1.重点事件 ➢ 上交所修订科创板股票发行上市审核规则。12月4日，上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（2020年修订）》（以下简称《审核规则》），修订后的《审核规则》自发布之日起施行。上交所表示，发布《审核规则》是为贯彻落实新证券法要求，持续推进科创板试点注册制改革，进一步规范和完善发行上市审核工作，从源头上提高上市公司质量。（中证网） ➢ 上交所：参与科创板可转债转股的投资者应当符合科创板股票投资者适当性管理要求。12月4日，上交所发布发关于科创板上市公司向不特定对象发行的可转换公司债券转股环节投资者适当性管理相关事项的通知。上交所表示，科创板非定向发行可转债转股环节的投资者适当性管理要求，按照科创板股票的投资者适当性管理要求执行。符合科创板股票投资者适当性管理要求的投资者，方可参与科创板非定向发行可转债的转股。（中证网） ➢ 上交所修订发布科创板上市委管理办法 增加暂停会议和暂缓审议机制。为落实新证券法要求，优化科创板上市委员会审议机制，12月4日，上交所修订发布《上海证券交易所科创板上市委员会管理办法》（以下简称《上市委管理办法》），并自发布之日起施行。（中证网） ➢ 资金看好科创50ETF长配价值。11月16日，华夏、工银、华泰柏瑞、易方达旗下4只科创50ETF“首秀”之后便遭遇了长达半个月的调整，统计数据显示，从11月16日至11月30日，11个交易日中科创板指数走出了8根阴线，区间最大跌幅超过9%，4只科创50ETF也随之下跌，跌幅在8.9%到14.5%之间。然而资金流入却十分活跃，与低迷的市况形成鲜明对比。上交所公开信息显示，截至11月30日，4只科创50ETF总份额已达197.93万份，规模超过275亿元，较上市前增长近38%。（中证网） ➢ 科创板再迎同股不同权“考生” 汇宇制药拟募资19.07亿元。12月2日晚间，上交所受理四川汇宇制药股份有限公司（下称“汇宇制药”）科创板上市申请，公司拟募资19.07亿元。汇宇制药选择了同股不同权的第2套上市标准，即“预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。”该公司成为继优刻得、精进电动之后，第3家选择该套上市标准的企业，而此前京东数科则选用了市值门槛不低于100亿元的同股不同权第1套标准。汇宇制药的到来进一步增强了科创板的包容性、多样化。（上海证券报） 2.科创板上市公司动态 2.1行情回顾 上周，上证综指上涨1.06%，深证成指上涨2.45%，中小板指上涨2.72%，创业板指上涨4.27%，科创 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 50上涨1.23%，科创板199家公司平均上涨1.07%，中值0.71%。115家公司获涨，其中敏芯股份以25.86%的涨幅居首，中控技术以-13.50%的跌幅领跌。 图1：成交额排名前五（单位：亿元） 图2：成交量排名前五（单位：亿股） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源：Wind、山西证券研究所 2.2一级市场 表1：近期新股发行情况 股票代码 688699.SH 688668.SH 688678.SH 688560.SH 688658.SH 688679.SH 股票简称 明微电子 鼎通科技 福立旺 明冠新材 悦康药业 通源环境 网上申购日 2020-12-08 2020-12-09 2020-12-11 2020-12-14 2020-12-14 2020-12-14 申购代码 787699 787668 787678 787560 787658 787679 发行价 —— —— —— —— —— —— 104.09 86.54 47.45 46.01 41.24 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0017517.82 16431.23 13266.40 13034.49 12698.67 0.004000.008000.0012000.0016000.0020000.00图3：涨幅排名前五（单位：%） 图4：换手率排名前五（单位：%） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源： Wind、山西证券研究所 25.86 20.45 19.09 18.65 14.80 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00866.06 155.81 147.35 103.22 86.62 0.00200.00400.00600.00800.001000.00 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 发行总量(万股) 1859.2 2129 4335 4102.2 9000 3292.2419 网上发行量(万股) 529.85 606.75 1105.4 1046.05 1710 938.25 申购上限 5000 6000 11000 10000 17000 9000 中签率公布日 2020-12-09 2020-12-10 2020-12-14 2020-12-15 2020-12-15 2020-12-15 数据来源：上交所，山西证券研究所 上周，7家科创企业获受理，为云从科技、中科英泰、正济药业、凯尔达、汇宇制药、创耀科技、乐普诊断，融资额为37.5、4.95、11.44、3.17、19.07、3.35、4.11亿元。截至最新，共受理企业493家，其中已问询企业116家，暂缓审议3家，上市委会议通过55家，提交注册25家，注册生效215家，终止审核51家。 表2：本周科创板受理情况 公司名称 营业收入（万元） 归母净利润（万元） 适用 标准 2019 2018 2017 2019 2018 2017 云从科技 80,734.72 48,411.34 6,453.37 (170801.61) (18067.52) (10631.63) 标准二 中科英泰 27,902.38 29,677.75 18,265.20 3751.74 4244.20 2641.74 标准一 正济药业 25,677.97 13,491.93 13,101.82 1785.20 1011.06 710.55 标准一 凯尔达 40,900.78 39,788.43 40,683.72 2057.88 2925.14 3396.84 标准一 汇宇制药 70,707.62