电子行业双周报2020年第15期（总第39期）：2020Q2全球智能手机出货同比下降16%，苹果公司二季度营业收入增长11%
1 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2020年8月3日 证券研究报告 电子行业双周报2020年第15期（总第39期） 2020Q2全球智能手机出货同比下降16%，苹果公司二季度营业收入增长11% 行情回顾（2020.7.20-2020.7.31）： 本报告期（2020.7.20-2020.7.31），申万电子指数涨幅为5.28%，在申万28个一级行业中位居第10位，跑赢沪深300指数1.97pct。电子行业整体估值升为55.64x（上期末为53.63x），高于最近5年均值（45.73x）；整体市净率为5.20x（上期末为5.06x），高于近5年均值（3.97x）。 本报告期，申万电子各细分行业全线上涨，二级分类方面，电子制造II、元件II、其他电子II、半导体、光学光电子板块涨幅从大到小分别为7.2%、5.27%、5.23%、3.78%、3.24%。三级分类方面，被动元件、半导体材料、LED板块领涨，涨幅分别为12.45%、10.97%、10.01%；光学元件、显示器件III、印制电路板板块涨幅较小，涨幅分别为0.23%、1.12%、1.39%。 公司动态： 截至2020年7月31日，电子行业276家上市公司共有116家公司发布2020年中报业绩预告，续亏9家；首亏8家；预减12家；略减12家；不确定5家；扭亏8家；略增14家；预增40家；续盈8家。此外，共有15家公司发布了2020年半年报。 行业资讯速览： ◆IDC：二季度全球智能手机出货量下降16%，华为第一。北京时间7月31日上午消息，IDC全球手机季度追踪报告的初步数据显示，今年第二季度，全球智能手机出货量为2.78亿部，同比下降16.0%。第二季度华为的出货量为5580万部，虽然同比下降5.1%，但是实现了首次登顶，市场占有率20%；三星出货量为5420万部，同比下降28.9%，市场占有率19.5%；苹果出货量为3760万部，由于iPhone 11系列取得成功以及iPhone SE2的推出，苹果出货量同比上涨11.2%，市场占有率13.5%；小米出货量为2850万部，同比下降11.8%，市场占有率10.2%；OPPO出货量为2400万部，同比下降18.8%，市场占有率为8.6%。（资料来源：新浪科技） ◆苹果第三财季营收597亿美元：净利润同比增12%。北京时间7月31日凌晨消息，苹果公司今天发布了2020财年第三财投资评级 看好 评级变动 维持评级 -20%0%20%40%60%80%100%电子(申万)沪深300行业周报 长城国瑞证券研究所 分析师： 刘亿 liuyi@gwgsc.com 执业证书编号：S0200519090001 联系电话：0592-5169085 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼 长城国瑞证券有限公司 行业周报 2 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 季（截至2020年6月27日）业绩。报告显示，苹果公司第三财季净营收为596.85亿美元，比去年同期的538.09亿美元增长11%；净利润为112.53亿美元，比去年同期的100.44亿美元增长12%。其中，第三财季大中华区净营收为93.29亿美元，相比之下去年同期为91.57亿美元，同比增长2%。 按产品划分：苹果公司第三财季来自于iPhone的净营收为264.18亿美元，相比之下去年同期为259.86亿美元；来自于Mac的净营收为70.79亿美元，相比之下去年同期为58.20亿美元；来自于iPad的净营收为65.82亿美元，相比之下去年同期为50.23亿美元；来自于可穿戴设备、家居产品和配件的净营收为64.50亿美元，相比之下去年同期为55.25亿美元；来自于服务的净营收为131.56亿美元，相比之下去年同期为114.55亿美元。（资料来源：Techweb） ◆工信部：上半年规模以上电子信息制造业实现营业收入同比增长4.6％。7月30日，工信部发布2020年上半年电子信息制造业运行情况。数据显示，1-6月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长5.7%，增速比去年同期回落3.9个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.6%，增速同比增长2.2个百分点。1-6月，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长4.0%，较去年同期下降2.4个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长17.5%，比去年同期加快16.3个百分点。（资料来源：集微网、工信部） 投资建议： 受到疫情影响，二季度全球智能手机出货量同比下降16%，除苹果外，其他手机厂商出货量均出现了不同程度的下降，建议关注产业链中拥有优质客户资源、下游产品多样化、技术管理能力强、占据细分行业较大份额等的优质公司；科技基建作为中长期需求，5G升级趋势能见时间长，建议关注以基站、数据中心等为代表的基础设施产业链上下游；国产替代和自主可控长期确定性高、空间较大，相关公司成长性具有保障，建议关注半导体产业链中设备、材料等；在显示领域，随着韩厂退出，需求逐渐修复，未来价格走势有望朝积极方向发展，同时新型显示技术发展继续推进，建议持续关注LCD面板价格走势以及LED直显和背光领域的结构性机会，同时关注以Mini LED、Micro LED为代表的研发和商业化进展。 风险提示： 原材料价格大幅提升风险；新型冠状肺炎疫情带来的工厂供给不足、下游需求下降风险；新型冠状肺炎持续蔓延风险；电子行 行业周报 3 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 业景气度下滑，下游需求不振风险；行业竞争加剧，产品价格改善低于预期风险；消费电子需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险；上市公司技术迭代严重滞后风险；5G进展不及预期风险；国外非经济性管制因素带来的技术和产品供应受到严重限制、进入国外市场严重受阻的风险。 行业周报 4 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 行情回顾（2020.7.20-2020.7.31） .................................................................................................... 6 2 资讯概览 ............................................................................................................................................. 9 3 公司动态 ........................................................................................................................................... 12 3.1 重点公告.................................................................................................................................. 12 3.2 重要股东二级市场交易.......................................................................................................... 13 3.3 2020年半年报业绩预告情况.................................................................................................. 14 行业周报 5 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图目录 图1：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）申万一级行业指数涨跌幅........................................................................ 6 图2：申万电子行业估值水平走势（PE，TTM 整体法，剔除负值） .................................................................. 6 图3：申万电子行业估值水平走势（PB，整体法，剔除负值） ............................................................................ 7 图4：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）申万电子二级行业涨跌幅........................................................................ 7 图5：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）申万电子三级行业涨跌幅........................................................................ 8 图6：申万电子三级行业估值水平走势（PE，TTM 整体法，剔除负值） .......................................................... 8 图7：2019年6月至2020年6月电子信息制造业增加值和出口交货值分月增速 ............................................. 11 表目录 表1：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）申万电子行业个股涨跌幅排行情况（剔除停牌股票） ........................ 9 表2：2020Q2全球前五大手机厂商出货及份额情况 ............................................................................................... 9 表3：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）电子行业上市公司重要公告摘选 .......................................................... 12 表4：本报告期（2020.7.20-2020.7.31）电子行业上市公司重要股东二级市场交易 .......................................... 13 表5：电子行业上市公司2020年中报业绩预告情况 ............................................................................................. 14 表6：电子行业上市公司2020年中报公示情况 ..................................................................................................... 17 行业周报 6 / 18 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 行情回顾（2020.7.20-2020.7.31） 本报告期（2020.7.20-2020.7.31），申万电子指数涨幅为5.28%，在申万28个一级行业中位居第10位，跑赢沪深300指数1.97pct。电子行业整体估值升为55.64x（上期末为53.63x），高于最近5年均值（45.73x）；整体市净率为5.20x（上期末为5.06x），高于近5年均值（3.97x）。 图1：本报告期（2020.7.20-2020.7.
