黑色产业链日报：现货价格高位震荡，后续关注需求恢复状况

东海期货研究所1现货价格高位震荡，后续关注需求恢复状况螺纹钢：现货价格高位震荡，后续关注需求恢复状况1.核心逻辑：钢材市场近期强势更多是基于旺季预期+资本推动，基本面依然维持高产量、高库存的现状。本周钢联螺纹钢产量回升4.76万吨，库存回升20.47万吨，同时，随着价格的反弹，成交量也开始有所放缓，全国建筑钢材成交量20.94万吨，环比回落0.84万吨。未来需关注需求恢复状况，若随着梅雨季节结束，南方需求能够陆续释放，而北方以雄安为代表的大基建进入采购稳定期，按照当前的库存情况，钢市上方仍有空间。反之，需求预期被证伪，冲高回落行情将再次出现2.操作建议：螺纹钢近期以震荡偏弱思路对待，中期等待01合约逢低买入及1-5正套机会3.风险因素：需求韧性继续维持4.背景分析：7月30日，杭州、南京等9城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨；武汉等3城市4.75MM热卷价格下跌10元/吨，上海等6城市上涨10-20元/吨，其余城市持平。重要事项:山东省政府新闻办新闻发布会日前消息，2020年上半年，山东省17家钢铁企业完成了有组织超低排放改造，5家钢铁企业开展了超低排放评估监测，7个传输通道城市基本完成炉膛直径3米以下煤气发生炉淘汰，全省累计完成综合整治炉窑1.3万多台，4800多家工业企业完成无组织排放综合整治。铁矿石：供需紧张形势缓解，现货价格高位震荡1.核心逻辑：本周铁矿石期货盘面振幅较大，现货高位震荡，期现互动走弱。基本面方面，港口库存连续6周回升，但增幅较上周有所收窄，压港船舶数继续维持高位，前期供应紧张状况开始出现缓解。需求方面，高炉产能利用率和日均铁水产量本周继续小幅回升，需求短期继续维持高位，不过目前钢厂已经接近满产，继续增长空间有限。品种方面，近期巴西矿资源价格偏低，钢厂询盘较为积极，并且部分钢厂已经提高了巴西粉矿的配比，如卡粉，并且部分贸易商积极寻巴西粉矿2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待，仍需注意冲高回落风险。3.风险因素：钢材产量继续明显回升4.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报111.45美元/吨,持平；青岛港PB61.5%粉矿报857元/吨，涨7元/吨。东海期货|2020年08月03日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所2库存情况：Mysteel全国45个港口进口铁矿库存为11402.72，较上周增77.59；日均疏港量310.87增30.52。分量方面，澳矿6263.78降57.13，巴西矿2571.76增71.90，贸易矿5675.90增58.20，球团1023.42增56.55，精粉938.51增82.51，块矿2554.11增36.57，粗粉6886.68降98.04；在港船舶数159条降9条。（单位：万吨）。下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.15%，环比上周增0.13%，同比去年同期增4.43%；高炉炼铁产能利用率94.50%，环比增1.43%，同比增10.44%；钢厂盈利率94.37%，环比与同比均持平；日均铁水产量251.55万吨，环比增3.80万吨，同比增27.79万吨。焦炭：需求继续维持强劲，现货价格延续震荡1.核心逻辑：本周焦企、钢企双方博弈较为激烈，焦企、钢企在提涨与提降中僵持，随着提涨的焦企数量增多，市场心态有所恢复，焦化企业稳价情绪增强，目前焦企在高利润刺激的下保持较高的开工积极性，本周全国独立焦化企业开工率73.67%，环比回升0.11个百分点。下游方面，高炉产能利用率和日均铁水产量再度回升，需求端无明显走弱迹象，但在利润等条件的限制下钢厂仍以按需采购为主，对焦炭价格的打压意愿依旧存在。港口方面本周焦炭库存小幅上升，随着贸易利润的打开，贸易商询价、采购意向上升，港口集港近期也有明显增多2.操作建议：焦炭以震荡偏弱思路对待，中期仍可关注远月利润回归套利机会。3.风险因素：焦炭开工率回升明显4.背景分析现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报1600-1780元/吨，一级焦报1800-1930元/吨；唐山准一级到厂1840-1870元/吨。开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用80.00%，周环比增0.02%；日均产量37.99，增0.01；焦炭库存47.01，减1.62；炼焦煤总库存788.14，增1.60，平均可用天数15.60天，增0.03天。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn 东海期货研究所3