2020年6月化妆品电商数据跟踪报告：Q2美妆增速环比提升，“618”大促国际品牌表现突出

Q2美妆增速环比提升，“618”大促国际品牌表现突出 ——2020年6月化妆品电商数据跟踪报告 长城证券研究所 纺织服装行业 黄淑妍（分析师） 021-31829709 执业证书编号： S1070514080003 张家璇（联系人） 021-31829782 从业证书编号： S1070118090001 1 行业角度 6月护肤类阿里系GMV达201.39亿元，同增51.38%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌三个、国际品牌七个，本月国际护肤品牌整体表现较好。 6月彩妆类阿里系GMV达68.81亿元，同增46.84%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有四个，国际品牌有六个。 品类角度 综合护肤类亿元以上跟踪品牌中，海蓝之谜、后和兰蔻GMV增速较快增速较快，GMV在0.1~1亿元之间跟踪品牌兰芝、欧诗漫增速较快；精油类跟踪品牌阿芙本月GMV增速出现较大幅度下降；面膜类跟踪品牌中御泥坊、美即增速较快；皮肤学级护肤品牌中薇诺娜GMV规模跃居第一，玉泽增速最快。 彩妆类国际品牌中赫妍/Tom Ford增长较快，分别同增114.29%/112% ，国产品牌中花西子增速最快，同增230.88%。 上市公司角度 珀莱雅本月阿里系GMV达2.09亿，主品牌珀莱雅GMV同增80.98%。 上海家化本月阿里系GMV达1.86亿，玉泽保持高速增长，同增356.65%，双妹/汤美星分别同增133.91%/22.12% 御家汇本月阿里系GMV达1.59亿，主品牌御泥坊本月GMV同增70.75%，花瑶花增速较快，同增140.60%。 风险提示 行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险、数据统计误差的风险。 、 www.cgws.com | 2 行业概览 一、行业角度 www.cgws.com | 3  6月线上护肤类行业规模:GMV同增51.38%  6月护肤细分品类销售情况  6月线上彩妆类行业规模:GMV同增46.84%  6月彩妆细分品类销售情况  月护肤及彩妆行业前十  季度护肤类及彩妆类行业规模 1. 6月线上护肤类行业规模:GMV同增51.38% 4 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 6月护肤品GMV同增51.38%：2020年6月阿里系护肤类GMV为201.39亿元，较上年同增51.38%，主要系量价齐升，本月护肤类销量同增17.90 %，均价同增28.40%。 6月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/面部精华：本月阿里系护肤类GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/面部精华，分别为45.84/32.10/29.54亿元，合计占比超50%。 图2. 6月阿里系护肤类GMV规模占比 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图1. 6月阿里系护肤类GMV单月增速 面部护理套装, 23% 面膜, 16% 乳液/面霜, 10% 面部精华, 15% 洁面, 5% 眼部护理, 6% 身体护理, 5% 化妆水/爽肤水, 5% 卸妆, 2% 男士护理, 2% - 60- 40- 20 0 20 40 60 80GMV单月同增(%) 线上销量单月同增（%） 1. 6月线上护肤细分品类销售情况 5 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV增速较大的有乳液面霜（+94.48%）/面部精华（+84.79%）/面部护理套装（+53.90%）/眼部护理（+47.82%）。乳液面霜销量和均价分别同比增加44.02%/35.04%，量价齐升，主要系薇诺娜、完美、玉兰油等产品销量增加。面部精华销量和均价分别同比变化-12.28%/110.65%，均价增长较快，主要系欧莱雅、玉兰油、雅诗兰黛等品牌销量增长推动。面部护理套装销量和均价分别同增27.69% /20.53%，主要系后、樊贞和百雀羚销量增长推动。 表1. 6月阿里系主要护肤品类销售情况 分类 GMV(亿） GMV同比（%） 销量（万） 销量同比（%） 均价（元/件） 均价同比（%） 面部护理套装 45.84 53.90% 1906.93 27.69% 240.36 20.53% 面膜 32.10 40.40% 3131.27 19.07% 102.53 17.91% 乳液/面霜 19.31 94.48% 1365.17 44.02% 141.41 35.04% 面部精华 29.54 84.79% 1426.43 -12.28% 207.06 110.65% 洁面 10.05 41.26% 1275.87 38.45% 78.74 2.03% 眼部护理 11.93 47.82% 761.84 11.85% 156.66 32.17% 身体护理 9.94 39.57% 1344.12 27.23% 73.95 9.70% 化妆水/爽肤水 11.05 46.87% 800.09 15.95% 138.08 26.67% 卸妆 4.92 18.74% 622.49 11.43% 79.07 6.56% 男士护理 3.87 -0.26% 470.87 -1.25% 82.21 1.00% 1. 6月线上彩妆类行业规模:GMV同增46.84% 6 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图4. 6月阿里系彩妆类GMV规模占比 6月彩妆类GMV同增46.84%：2020年6月彩妆类阿里系GMV为68.81亿元，较上年同期增加46.84%，均价和销量同时增长，本月均价同比增加25.18%，销量同比增加17.30%。 6月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液膏：本月阿里系彩妆品GMV规模前三位的品类是唇膏口红/美容工具/粉底液膏，GMV分别为9.96/9.30/6.39亿元，合计占比达48%。相比去年，唇膏口红和美容工具占比略有下降，粉底液膏占比保持不变。 图3. 6月阿里系彩妆类GMV单月增速 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 唇膏/口红 19% 美容工具 17% 粉底液/膏 12% 香水 10% 唇彩/唇蜜/唇釉 7% 隔离/妆前 8% 睫毛膏/睫毛增长液 4% 蜜粉/散粉 7% 眼影 7% 彩妆套装 9% -60-40-20020406080GMV单月同增（%） 线上销量单月同增（%） 1. 6月线上彩妆类细分品类销售情况 7 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 表2.6月阿里系主要彩妆品类销售情况 细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有香水（+76.67%）和蜜粉/散粉（+72.94%），均系销量增长较快推动。本月香水销量同比增长45.79% ，主要系妮维雅、香奈儿、冰希黎等品牌产品销量提升较快。蜜粉/散粉销量同比增长49.55%，系悦诗风吟、花西子等美妆品牌销量增长较快。 分类 成交额(亿） 成交额同比(%) 销售量（万） 销量同比(%) 均价(元/件） 均价同比（%） 唇膏/口红 9.96 37.55 653.90 -12.46 152.25 57.12 美容工具 9.30 50.51 4846.12 26.09 19.20 19.36 粉底液/膏 6.39 57.52 437.49 30.08 146.09 21.10 香水 5.63 76.67 530.53 45.79 106.04 21.18 唇彩/唇蜜/唇釉 3.58 47.15 507.02 37.03 70.69 7.39 隔离/妆前 4.29 30.32 401.79 12.56 106.74 15.78 BB霜 2.68 -26.60 207.82 -33.97 128.91 11.15 蜜粉/散粉 4.03 72.94 452.31 49.55 89.01 15.64 眼影 3.53 30.61 422.43 -13.46 83.63 50.92 彩妆套装 4.78 289.89 161.71 110.08 295.64 85.59 1. 6月线上护肤及彩妆类GMV排名前十 8 护肤类国际品牌数量占优：本月阿里平台CR10品牌市占率达19.50%，较上年同期上升4.30pct。其中国产品牌三个、国际品牌七个。相较于上年同期，本月雅诗兰黛、后、梵贞、海蓝之谜、庭秘密为新增品牌。 彩妆类国产品牌数量较多：本月阿里平台CR10品牌市占率达22.04%，较上年同期上升3.46pct。其中有四个国产品牌，六个国际品牌。相较于上年同期，本月国内外知名品牌完美日记、圣罗兰、3CE、花西子、魅可稳居前十榜单；自然婷、植贝、阿玛尼、雅诗兰黛和nymy本月跻身前十。 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图5. 阿里系护肤品牌6月GMV规模前十及市占率 图6. 阿里系彩妆品牌6月GMV规模前十及市占率 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 01234560.01.02.03.04.05.06.07.08.02020年6月GMV（亿） 市占率（%） 01234560.00.51.01.52.02.53.03.52020年6月GMV（亿） 市占率（%） 1. 线上护肤及彩妆类季度销售情况 9 2020Q2护肤类GMV同增40.28%：2020Q2阿里系GMV为466.37亿元，较上期同增40.28%，主要系量价齐升拉动；本季度阿里系销量为4.10亿份，较上期同增15.05%；均价为113.79元/件，较上期同增21.93%。 2020Q2彩妆类GMV同增34.22%：2020Q2阿里系GMV为172.46亿元，较上期同增34.22%，主要系量价齐升拉动；本季度阿里系销量为3.37亿份，较上期同增11.58%；均价为52.20元/件，较上期同增20.29%。 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 图7. 护肤类季度GMV及销量增速 图8. 彩妆类季度GMV及销量增速 -20-1001020304050602018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q2GMV单季同增（%） 线上销量单季同增（%） -30-20-10010203040502018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q2GMV单季同增（%） 线上销量单季同增（%） www.cgws.com | 10 核心观点： 二、品类角度 跟踪综合护肤类品牌:海蓝之谜/后/兰蔻GMV增速较快 跟踪精油、面膜类品牌:御泥坊、美即增速较快 跟踪男士护肤、皮肤学级护肤类品牌:皮肤学级多品牌增长较快 跟踪彩妆品牌:花西子/毛戈平/赫妍的 GMV同增较快 综合护肤 国产 大众 珀莱雅；自然堂；完美；欧诗漫；美加净；花瑶花；佰草集；优资莱； 韩雅；悦芙媞；百雀羚；HFP；丸美 高端 双妹 进口 大众 欧莱雅；玉兰油；欧珀莱；悦诗风吟 高端 兰蔻；海蓝之谜； SK-II；兰芝；后； 肌肤之钥、雅诗兰黛 2. 护肤类（综合护肤）:海蓝之谜/后/兰蔻GMV增速较快 11 数据来源：第三方数据，长城证券研究所 GMV亿元以上品牌：本月跟踪品牌中GMV过亿的品牌有13个，其中国外高端品牌海蓝之谜增速较高，同增330.91%；国产品牌丸美增速较高，同比增长101.92%。 GMV0.1-1亿品牌：本月跟踪品牌中GMV在0.1-1亿的品牌有5个，其中兰芝/欧诗漫增速较快，分别同增90.91%/62.37%。 GMV<0.1亿品牌：本月跟踪品牌中GMV小于0.1亿的品牌有6个，花瑶花/双妹增速较快，分别同增141.19/25.00%。 图10. 跟踪综合护肤类品牌6月阿里系GMV及增速 图9. 跟踪综合护肤类品牌分类