` 请务必阅读尾页重要声明 报告编号：XSBRB [Table_ReportInfo] 首次报告日期：2016年9月8日 [Table_Author] 分析师： 陈健宓 Tel： 021-53586133 E-mail： chenjianmi@shzq.com @shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 [Table_Summary]  主要观点： 上周新三板成指（899001）收于980.69点，环比下跌0.02%；新三板做市指数（899002）收于1117.75点，环比下跌0.81%。日平均成交额（协议和竞价合计）为4.07亿元，较前一交易周减少0.48亿元。新增0家做市转让企业。 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交23,661.53万股和29,125.49万股，做市转让环比减少0.72%，竞价转让环比增加0.64%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额9.43亿元和10.94亿元，做市转让环比减少10.56%，竞价转让环比减少10.66%。 上周新三板减少挂牌企业3家。目前，新三板总挂牌企业家数达到8,599家（截至2020年5月24日），其中做市转让企业数647家，竞价转让企业数7,952家。 按行业板块划分，一周上涨的板块依次是电信业务板块6.03%、房地产板块5.40%和公用事业板块1.59%；下跌的板块为医疗保健板块-1.64%、非日常生活消费品板块-0.64%和能源板块-0.24%。 证券研究报告/新三板/新三板周报 日期：2020年05月25日 股转系统公布今年首批创新层公司名单 －新三板周报（2020.5.18-2020.5.24） 新三板周报 请务必阅读尾页重要声明 2 一、重要新闻回顾 1. 新三板今年首批调入创新层公司名单公布 695家公司符合财务条件（中国证券报2020年05月23日） 5月22日，全国股转公司公布2020年首批调入创新层挂牌公司名单，诺思兰德等502家公司调入创新层，金天地等4家公司调出创新层，卓易科技和友诚科技不予调入创新层。调整自5月25日起生效。 全国股转公司表示，今年符合条件的挂牌公司进入创新层态度积极、意愿强烈；新进入创新层的挂牌公司行业分布广泛、具有较强的创新能力，表现出良好的财务状况和较高的公众化水平。这表明市场分层制度改革在引导企业逐层递进发展方面的积极效应正逐步显现。 全国股转公司介绍，上述新入创新层公司有两个显著特点。一是行业分布广泛，整体研发创新能力较强。502家新入创新层公司分布在证监会行业分类中的52个大类行业。其中，属于高技术制造业、高技术服务业、知识密集型产业的企业数量为301家，占比59.96%。新进入创新层企业的2019年平均研发费用为1340.40万元，较市场整体高624.16万元，研发强度达到6.50%。 二是财务状况良好，优质公司聚集效应逐步显现。盈利能力方面，新入创新层的公司营业收入中位数为2.2亿元，较现有创新层公司中位数高0.1亿元，营业收入最高达208.36亿元；净利润中位数为2548万元，高出现有创新层公司中位数740万元，净利润最高达3.47亿元；平均净资产收益率中位数达17.38%，高于现有创新层公司中位数7.71个百分点。 成长性方面，新入创新层的公司营业收入增长率为14.73%，高于现有创新层公司6.82个百分点；净利润增长率为18.24%，高于现有创新层公司8.87个百分点。本批调整后，共有695家公司符合精选层财务条件，占比66%，其中新入层公司377家，公开发行后备企业资源充足。 随着新三板改革各项措施的实施，创新层在发行融资、交易方式、信息披露、公司治理、投资者适当性标准等各方面的制度吸引力逐渐增强。据悉，在今年第一批定期调整过程中，超过95%的符合创新层条件的挂牌公司提交了入层申请，共调入502家公司。本批调整后，创新层公司共有1146家，是创新层现有公司数量的1.74倍；预计在三批调整结束后，创新层公司家数将达到分层制度实施以来的最高水平。 二、新三板挂牌情况概览 1.新三板挂牌公司8,599家 上周新三板减少挂牌企业3家。目前，新三板总挂牌企业家数达到8,599家（截至2020年5月24日），其中做市转让企业数647 新三板周报 请务必阅读尾页重要声明 3 家，竞价转让企业数7,952家。 从行业分布来看，工业2,570家、2,231家、1,217家和1,017家挂牌企业，占企业挂牌总数的比例分别达到29.90%、25.95%、14.16%、11.83%。 图1挂牌公司行业分布 2.本周新增0家做市转让企业 上周新三板成指（899001）收于980.69点，环比下跌0.02%；新三板做市指数（899002）收于1117.75点，环比下跌0.81%。日平均成交额（协议和竞价合计）为4.07亿元，较前一交易周减少0.48亿元。新增0家做市转让企业。 三、新三板成交情况概览 1. 做市转让成交量下降，竞价转让成交量上升 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交23,661.53万股和29,125.49万股，做市转让环比减少0.72%，竞价转让环比增加0.64%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额9.43亿元和10.94亿元，做市转让环比减少10.56%，竞价转让环比减少10.66%；一周内换手率（按流通股本计），做市转让企业为0.445%，竞价转让企业为0.106%。市场成交总量为5.28亿股，环比前一交易周上升0.02%；成交总额为20.37亿元，环比前一交易周下降10.62%。 数据来源：WIND、上海证券研究所 新三板周报 请务必阅读尾页重要声明 4 图2做市转让成交量环比下降（单位：万股） 图3竞价转让成交量环比上升（单位：万股） 2．新三板上涨板块多于下跌板块，其中电信业务板块涨幅最大，医疗保健板块跌幅最大。 按行业板块划分，一周上涨的板块依次是电信业务板块6.03%、房地产板块5.40%和公用事业板块1.59%；下跌的板块为医疗保健板块-1.64%、非日常生活消费品板块-0.64%和能源板块-0.24%。 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 新三板周报 请务必阅读尾页重要声明 5 图4新三板上涨板块多于下跌板块（单位：%） 数据来源：WIND、上海证券研究所 新三板周报 分析师声明 陈健宓 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。