新三板周报：新三板创新层初选名单公布 新调入124家公司

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  主要观点： 新三板创新层初定928家公司 124家为新调入（上海证券报2018年05月17日） 全国中小企业股份转让系统公司5月16日发布了2018年新三板创新层挂牌公司初步筛选名单。创新层初定928家公司，其中804家公司将维持在创新层，124家公司是从基础层调整进入创新层。 根据全国股转公司的工作安排，2018年5月17日至5月21日为分层异议期，全国股转公司将接受市场主体对初选公司名单提出异议，之后视异议核实情况调整初选结果，并形成创新层公司正式名单。 截至5月16日，新三板挂牌公司共有11345家，此次新划入创新层的新三板公司占挂牌公司的比重为8.2%。 2018年分层调整时，新三板创新层公司平均营业收入和平均净利润分别为5.3亿元和2875万元，与2017年分层调整时相比，分别提高了1.4亿元和422万元。2018年新调入创新层公司的平均营业收入和平均净利润分别为4.5亿元和2287万元，与2017年分层时新调入公司相比，分别高出52%和61%。 新《分层办法》在准入和维持条件中设置了合格投资者不少于50人的要求，创新层公司的公众化水平有所提升，创新层公司股票的流动性和市值也有所提高。 上周新三板成指（899001）收于1046.85点，环比下跌0.07%；新三板做市（899002）收于879.55点，环比下跌0.54%。日平均成交额（协议和竞价合计）为3.61亿元，较前一交易周减少0.59亿元。新增0家做市转让企业。 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交12,287.47万股和31,844.73万股，做市转让环比下降36.08%，竞价转让环比上升27.34%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额5.19亿元和12.22亿元，做市转让环比下降12.42%，竞价转让环比上升0.69%。 上周新三板新增挂牌企业15家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,342家（截至2018年5月20日），其中做市转让企业数达1,282家，协议转让企业数达10,060家。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是能源板块0.48%、医疗保健板块0.39%和工业板块0.38%；下跌板块为电信业务板块-2.89%、金融板块-2.76%和原材料板块-0.54%，市场总体处于震荡调整的格局。。 日期：2018年05月21日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 新三板创新层初选名单公布 新调入124家公司 －新三板周报（2018.05.14-2018.05.20） 证券研究报告/新三板/新三板周报 证券研究报告/新三板/定期周报 2 2018年05月21日 一、重要新闻回顾 1. 新三板创新层初定928家公司 124家为新调入（上海证券报2018年05月17日） 全国中小企业股份转让系统公司（下称“全国股转公司”）昨日发布了2018年新三板创新层挂牌公司初步筛选名单。此次分层是按照新分层办法进行的第一次市场分层调整，根据初选名单，创新层初定928家公司，其中804家公司将维持在创新层，124家公司是从基础层调整进入创新层。 根据全国股转公司的工作安排，2018年5月17日至5月21日为分层异议期，全国股转公司将接受市场主体对初选公司名单提出异议，之后视异议核实情况调整初选结果，并形成创新层公司正式名单。 截至昨日，新三板挂牌公司共有11345家，此次新划入创新层的新三板公司占挂牌公司的比重为8.2%。 市场分层是新三板市场的一项基础性制度，自2016年起正式实施。2016年和2017年分别有953家、1329家新三板公司入选创新层。去年12月，全国股转公司发布实施《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》（下称“新《分层办法》”），对创新层标准作出了修改完善。 全国股转公司官方网站发布的信息称，由于新《分层办法》对创新层准入条件和维持条件作出修改，今年创新层的公司家数较去年有所减少，但整体质量明显提升，达到了分层制度改革的预期目标。具体而言，主要体现在以下三个方面： 首先，新《分层办法》适度降低了盈利指标，提高了对挂牌公司盈利稳定性、收入规模的要求，创新层公司的财务状况明显改善。 2018年分层调整时，新三板创新层公司平均营业收入和平均净利润分别为5.3亿元和2875万元，与2017年分层调整时相比，分别提高了1.4亿元和422万元。2018年新调入创新层公司的平均营业收入和平均净利润分别为4.5亿元和2287万元，与2017年分层时新调入公司相比，分别高出52%和61%。 其次，新《分层办法》在准入和维持条件中设置了合格投资者不少于50人的要求，创新层公司的公众化水平有所提升，创新层公司股票的流动性和市值也有所提高。 据全国股转公司统计，2018年创新层公司的平均股东人数和平均合格投资者人数分别达169人和133人，与2017年分层时相比分别增加了63人和43人。创新层公司的平均市值也较去年提高9.3%，反映出2018年的新三板创新层公司具有更高的市场认可度。 再者，新《分层办法》将创新层维持条件改为以合法合规条件和基本的财务底线要求为主，创新层公司的整体稳定性显著提高，绝大 证券研究报告/新三板/定期周报 3 2018年05月21日 多数财务状况良好的企业继续维持在创新层。 2018年分层调整后，继续维持在创新层的公司有804家，占创新层公司总数的86%，较2017年时提升了42个百分点。维持在创新层公司的平均营业收入和平均净利润分别达5.5亿元和2981万元，较2017年维持创新层公司的整体平均水平高出15%和10%。 全国股转公司有关负责人介绍，今年5月，全国股转公司按照新《分层办法》启动了2018年的市场分层调整。此次分层工作完成后，全国股转公司将对分层情况进行评估，并在此基础上研究优化分层制度，进一步作出差异化制度安排，推动各项改革措施落地。 二、新三板挂牌情况概览 1. 新三板挂牌公司11,342家 上周新三板新增挂牌企业15家。目前，新三板总挂牌企业家数达到11,342家（截至2018年5月20日），其中做市转让企业数达1,282家，协议转让企业数达10,060家。 从行业分布来看，工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料四个行业是大头，分别拥有3,294家、3,000家、1,675家和1,304家挂牌企业，占企业挂牌总数的比例分别达到29.04%、26.48%、14.74%、11.49%。 图 1挂牌公司行业分布 2. 新增挂牌公司财务概要 本周新挂牌的公司其最新财年收入和净利润的均值分别为6,565.20万元和376.75万元，净利润率均值为3.48%。 表1 新增挂牌公司情况一览 证券代码 证券简称 总营收 净利润 净利润率 (万元) (万元) 872777.OC 强耐新材 14,947.81 2,624.34 17.56% 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源:Wind各行业挂牌家数GICS工业(NEEQ) 29.04 %GICS信息技术(NEEQ) 26.48 %GICS非日常生活消费品(NEEQ) 14.74 %GICS原材料(NEEQ) 11.49 %GICS医疗保健(NEEQ) 6.04 %GICS日常消费品(NEEQ) 5.41 %GICS电信业务(NEEQ) 2.06 %GICS能源(NEEQ) 1.75 %GICS金融(NEEQ) 1.41 %GICS房地产(NEEQ) 0.79 %GICS公用事业(NEEQ) 0.78 % 证券研究报告/新三板/定期周报 4 2018年05月21日 872782.OC 易瑞微 1,271.61 116.59 9.17% 872803.OC 正茸科技 2,204.90 608.57 27.60% 872579.OC 泰通能源 3,748.23 544.59 14.53% 872770.OC 博恩软件 1,697.42 62.78 3.70% 872708.OC 兴汉网际 13,654.35 322.11 2.36% 872778.OC 天鹏牧业 4,383.59 605.63 13.82% 872792.OC 西玛风机 3,797.71 69.97 1.84% 872783.OC 诚源电器 6,133.01 43.92 0.72% 872793.OC 昊昌精梳 5,846.75 519.08 8.88% 872806.OC 核力欣健 18,216.08 427.42 2.35% 872773.OC 华讯信息 1,070.11 107.00 10.00% 872800.OC 深发红木 6,227.22 491.98 7.90% 872786.OC 壹运动 1,263.44 -858.72 -67.97% 872798.OC 宏大股份 14,015.82 -34.06 -0.24% 数据来源：WIND、上海证券研究所 2. 本周新增0家做市转让企业 上周新三板成指（899001）收于1043.61点，环比下跌0.31%；新三板做市（899002）收于873.60点，环比下跌0.68%。日平均成交额（协议和竞价合计）为3.48亿元，较前一交易周减少0.13亿元。新增0家做市转让企业。 三、新三板成交情况概览 1. 做市转让成交量上升，竞价转让成交量上升 从成交情况看，上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交12,287.47万股和31,844.73万股，做市转让环比下降36.08%，竞价转让环比上升27.34%；做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额5.19亿元和12.22亿元，做市转让环比下降12.42%，竞价转让环比上升0.69%；一周内换手率（按流通股本计），做市转让企业为0.163%，竞价转让企业为0.116%。市场成交总量为4.41亿股，环比前一交易周下降0.22%；成交总额为17.40亿元，环比前一交易周下降3.61%。 证券研究报告/新三板/定期周报 5 2018年05月21日 图2做市转让成交量环比下降（单位：万股） 图3竞价转让成交量环比上升（单位：万股） 2．新三板上涨板块多于下跌板块，其中能源板块涨幅最大；电信板块跌幅最大。 按行业板块划分，一周涨幅前三名依次是能源板块0.48%、医疗保健板块0.39%和工业板块0.38%；下跌板块为电信业务板块-2.89%、金融板块-2.76%和原材料板块-0.54%，市场总体处于震荡调整的格局。 数据来源：WIND、上海证券研究所 数据来源：WIND、上海证券研究所 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0002017-05-19 2017-06-09 2017-06-30 2017-07-21 2017-08-11 2017-09-01 2017-09-22 2017-10-13 2017-11-03 2017-11-24 2017-12-15 2018-01-05 2018-01-26 2018-02-16 2018-03-09 2018-03-30 2018-04-20 2018-05-11 做市转让 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002017-05-19 2017-06-09 2017-06-30 2017-07-21 2017-08-11 2017-09-01 2017-09-22 2017-10-13 2017-11-03 2017-11-24 2017-12-15 2018-01-05 2018-01-26 2018-02-16 2018-03-09 2018-03-30