玉米进入震荡阶段 养殖端价格持续回落 ——饲料养殖研究周报（20200506-20200508）投研中心（农产品组）：李文婷、欧航棋投资咨询证号：Z0013721从业资格证号：F3023121、F3033921Tel:0731-84409083E-mail:liwenting@dayouf.com 板块综述研究创造价值，服务铸就品牌第2页饲料养殖基本面综述周度评级玉米临储拍卖政策仍未落地，市场消化拍卖底价上涨预期后，预计价格将进入调整阶段。震荡鸡蛋5月份在产蛋鸡存栏仍处于上涨趋势，消费也逐渐进入淡季，供大于求格局维持，蛋价震荡偏弱。震荡偏弱生猪在下游消费疲软的背景下，随着供应的上量，猪肉价格处于回落趋势。偏弱 新闻速递研究创造价值，服务铸就品牌第3页1、外电5月8日消息，咨询机构Safras&Mercado预计巴西在2019/20年度第二季玉米产量为6,950万吨，之前预估为7,380万吨；巴西2019/20年度的玉米总产量为1.015亿吨，之前预估为1.057亿吨。2、据淄博市临淄区经济发展研究中心价格监测数据显示，5月7日，超市鸡蛋价格3.09元/斤，较4月30日的3.29元/斤，周环比下降6.1%；较4月7日的3.49元/斤，月环比下降11.5%。 期货价格总览研究创造价值，服务铸就品牌第4页资料来源：Wind、大有期货投研中心 现货价格总览研究创造价值，服务铸就品牌第5页资料来源：Wind、大有期货投研中心 基差总览研究创造价值，服务铸就品牌第6页资料来源：Wind、大有期货投研中心 深加工即将进入停产期，市场等待拍卖政策指引研究创造价值，服务铸就品牌第7页玉米售粮进度深加工企业玉米消耗量主场地售粮已进入尾声，市场关注点转移至临储拍卖落地时间及底价。深加工方面，玉米价格的上涨进一步压缩深加工利润，叠加深加工即将进入停产检修期，深加工需求处于持续下滑状态。资料来源：Wind、大有期货投研中心 生猪养殖利润维持走弱趋势研究创造价值，服务铸就品牌第8页生猪养殖利润蛋鸡养殖利润养殖端利润延续回落趋势。生猪方面，饲料价格的上涨叠加猪肉价格的回落，进一步挤压自繁自养母猪和外购猪仔养殖利润；鸡蛋方面，蛋鸡供应处于上涨状态，而需求疲软导致蛋鸡养殖利润维持在盈亏平衡线左右。资料来源：Wind、大有期货投研中心 生猪养殖缓慢增长，猪粮比价下行研究创造价值，服务铸就品牌第9页猪粮比价生猪养殖规模能繁母猪存栏处于缓慢上涨状态，而猪粮比价的持续回落或将影响补栏热情。资料来源：Wind、大有期货投研中心 期货价差总览研究创造价值，服务铸就品牌第10页资料来源：Wind、大有期货投研中心 期货价差总览研究创造价值，服务铸就品牌第11页资料来源：Wind、大有期货投研中心 策略推荐研究创造价值，服务铸就品牌第12页序号策略入场逻辑风险点策略一前期玉米多单止盈当前价格已消化拍卖底价上涨预期，待政策落地之后，需求将主导价格方向。非洲猪瘟再度爆发、拍卖政策及底价策略二空JD2006鸡蛋的供应量上行，而消费仍旧皮团，保持供大于求格局，激进投资者可尝试短线逢高空JD2006合约消费大幅回暖、鸡瘟传播 免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。湖南省证监局、期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。总部地址：湖南省长沙市芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼电话：0731-84409000 传真：0731-84409009网址：http://www.dayouf.com 分支机构：山东分公司地址：山东省济南市市中区经四路万达广场C座407室电话：0531-82349019河南分公司地址：河南省郑州市郑东新区金水路21号13层1311、1312号电话：0371-63567766 传真：0371-63567799广东分公司地址：佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座1005、1006A室电话：0757-86255208 传真：0757-86222961长沙松桂园营业部地址：湖南省长沙市开福区芙蓉路一段466号海东青大厦B座五楼电话：0731-84409030 传真：0731-84409020 上海营业部地址: 上海市中山北路2550号物贸大厦2楼电话: 021-62575276 传真：021-52711391江苏分公司地址：南京市建邺区庐山路168号新地中心二期610室电话：025-58785981 传真：025-58785981合肥营业部地址：安徽省合肥市政务区新地中心A座3502室电话：0551-66106758郴州营业部地址：湖南省郴州市北湖区五岭广场鼎福楼6楼电话：0735-5777577 0735-5777588 传真：0735-5777566邵阳营业部地址：湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼电话：0739-5123008 传真：0739-5123016湘潭营业部地址：湖南省湘潭市岳塘区宝塔街道河东大道46号天瑞新城1910 室电话：0731-52818880 传真：0731-52819996