电新行业周报：新能源板块需求回暖，有望走出底部区域

行业周报 | 电气设备 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年05月09日 。 新能源板块需求回暖，有望走出底部区域 电新行业周报20200506-0509 证券研究报告 行业周报 | 电气设备 西部证券 2020年05月09日 分析师 杨敬梅 S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 联系人 李航 18810786705 lihang@research.xbmail.com.cn 王东华 wangdonghua@research.xbmail.com.cn 相关研究 电气设备：新能源板块或走出底部区域，静待需求回暖—电 新 行 业 周 报20200427-0504 2020-05-05 电气设备：新能源板块或进入底部区域，静待疫情拐点—电 新 行 业 周 报20200420-0425 2020-04-26 电气设备：全球新增病例望迎拐点，股价下跌创造配置机会—新冠疫情对电气设备与新能源行业的影响分析 2020-04-20 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 3月电池片出口量增长46%，抢装预期下产业链价格有望企稳。据海关数据显示，3月我国光伏电池出口量2.62亿个，同比增长46.46%；出口金额121.25亿元，同比减少11.02%。1-3月我国太阳能电池出口量累计7.19亿个，出口金额累计为283.98亿元。从出口数据看，我国光伏电池出口量呈增长态势，出口金额却出现下滑，表示出口价格下降。随着630补贴截止日渐近，预期二季度国内装机需求将迎来小高峰，产业链价格有望企稳回升，叠加海外疫情转好，二季度出口金额有望实现增长。我们判断国内疫情影响20年国内装机约5GW，海外疫情或将影响20年海外装机15-20GW，预计20年全球装机下调20-25GW至115-120GW。长期看，疫情并未影响行业需求本质驱动力，光伏行业中长期成长空间仍较大。随着二季度国内抢装带动行业需求回暖，光伏板块有望逐步走出底部。推荐隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、阳光电源(300274.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。 欧洲新能源汽车销量继续改善，南网加码充电设施投资。受碳排放标准急速加严和“禁售燃油车”政策刺激，欧洲新能源汽车市场在疫情影响下仍实现逆势增长。据Marklines数据，2020年4月德国新能源汽车销量10253辆，同比增长32%；法国销量1645辆，同比增长62%。我们预计在欧洲电动化进程加快的大趋势下，随着疫情不断缓和，欧洲新能源汽车消费需求有望进一步打开。近期，继国网提出2020年投资27亿元，新增建设7.8万个充电桩后，南方电网也表示，2020年计划投资12亿元建设充电基础设施，并且预计未来4年累计投资规模达251亿元，建成大规模集中充电站150座，充电桩38万个，达到现有数量的10倍以上。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。 欧洲疫情边际向好，推荐八方股份，建议关注内需拉动较大的工控个股。 近期，欧洲新冠疫情逐步趋缓，多国在出台分阶段、分地域逐步解禁防控措施，预计5月欧洲各国家将逐步恢复工业产能。我们预测疫情过后消费者将更多的选择户外交通来代替公共出行，近期日本疫情边际改善后，已出现电踏车销量快速增长的趋势，随着疫情的边际改善，欧洲电踏车销量将迎来快速增长。推荐八方股份（603489.SH）。 电力设备板块中工控、低压电器相关个股受益于国内基建、电力建设、5G的发展，业绩具备一定成长性，推荐在工控各细分领域具备较强竞争力的龙头企业。推荐公牛集团（603195.SH），相关公司有良信电器（002706.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、麦格米特（002851.SZ）。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 行业周报 | 电气设备 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年05月09日 内容目录 3月电池片出口量增长46%，陕湘辽青4省公布5.9GW平价项目 ............................ 3 南网计划投资251亿建设充电基础设施，多地推出促进新能源汽车消费政策 ................ 3 深海资源待开发潜力巨大，海上风电规模化降本可期 ................................................. 4 国网召开新型数字基础设施建设推进会，国网青海计划建10个充电站 ........................ 5 价格跟踪 .................................................................................................................. 5 光伏产业链价格 .................................................................................................... 5 行业动态 .................................................................................................................. 7 2020年3月我国太阳能电池出口量同比增加46.46% .............................................. 7 陕湘辽青4省公布5.9GW平价光伏项目清单 .......................................................... 7 响应“新基建” 国网、南网“新造桩运动”热力几何 ........................................................ 8 上海对购买新能源汽车的消费者给予5000元充电补助 .............................................. 8 海南省印发新能源汽车新政，购新能源车奖励1万元 ................................................ 8 国家电网召开新型数字基础设施建设工作推进会 ....................................................... 8 国网青海年内计划投资2632万元新建10个充电站项目 ........................................... 8 签订310MW单桩订单！泰胜风能成功进军越南海上风电市场 ................................... 9 金风科技成功突破希腊市场！ ................................................................................. 9 2020年河北可再生能源终端消费比重须达30% ....................................................... 9 一周行情小结 .......................................................................................................... 10 图表目录 图1：多晶硅价格 ...................................................................................................... 6 图2：硅片价格 ......................................................................................................... 6 图3：电池片价格 ...................................................................................................... 6 图4：组件价格 ......................................................................................................... 6 图5：光伏玻璃价格 ................................................................................................... 7 图6：每周板块变动 ................................................................................................. 10 表1：重点覆盖公司估值表 ....................................................................................... 10 sMtRtOpNqRnQsNvNsORVvWkUaXqXrY6MbP6MmOrRnPpPfQqQqNfQpOrR6MmNtNxNnNsPvPpOrM 行业周报 | 电气设备 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年05月09日 3月电池片出口量增长46%，陕湘辽青4省公布5.9GW平价项目 3月电池片出口量增长46%，抢装预期下产业链价格有望企稳。据海关数据显示，2020年3月我国光伏电池出口量2.62亿个，同比增加46.46%；出口金额121.25亿元，同比减少11.02%。2020年1-3月，我国太阳能电池出口量累计为7.19亿个，出口金额累计为283.98亿元。从出口数据上看，我国太阳能电池出口持续呈现增长态势，出口金额却呈现出下降趋势；反映我国太阳能电池出口价格下降。随着630补贴截止日渐近，市场预期二季度国内装机需求将迎来小高峰，产业链价格有望企稳回升，叠加海外疫情拐点将至，二季度出口金额有望实现增长。 陕湘辽青4省公布5.9GW平价项目，国家电投830MW领衔。近日，陕西、湖南、辽宁、青海4省率先公布2020年平价光伏项目清单，总装机容量5923MW。其中陕西省16个项目，总装机1599MW；湖南省23个项目，总装机1170MW；辽宁省39个项目，总规模1954MW；青海省18个项目共1200MW。按照所属集团汇总，国家电投获得项目规模最大，其在湖南、辽宁、青海共获得830MW平价项目；而民企领衔的则是阳光电源，在四省均有斩获，共获得450MW项目。此外，大唐、晶澳、三峡新能源、隆基、中广核、晶科均获得300MW以上的项目。值得注意的是，2019年湖南、青海两省均无平价项目，今年首次开展平价项目，表明两省在消纳空间和光伏发电成本下降方面有所改善。 节后光伏玻璃价格维持平稳，3.2mm镀膜均价26元/平方米，2.0mm镀膜19.5元