通信行业周报：中兴禁购解除，板块有望走出底部

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 中兴禁购解除，板块有望走出底部 ——通信行业周报 2018年06月11日 看好/维持 通信 行业周报 周报摘要： 本周市场回顾：  上周沪深300指数下跌0.26%，创业板指上涨0.12%；通信指数上涨0.19个百分点，申万一级行业排名涨幅第12，位居市场中列。  从子板块方面来看，通信运营上周下跌1.32%，通信设备上涨0.41%。  上周通信行业上市公司中，涨幅排名前五的是意华股份（+31.85）、德生科技（+26.10）、路畅科技（+23.36）、欣天科技（+14.58）、鑫茂科技（+13.05）。跌幅排名前五的是科创新源（-21.79）、大富科技（-12.65）、精伦电子（-8.29）、光环新网（-7.20）、ST信通（-7.12）。 本周行业热点：  美国商务部与中兴公司达成新和解协议。美国商务部长罗斯宣布与中国中兴通讯公司达成新和解协议，中兴通讯及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施来替代美国商务部此前针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令。中兴公司将支付10亿美元罚款，另外准备4亿美元交由第三方保管，然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。  阿里云发布ET农业大脑，AI助力农业升级。阿里云正式推出ET农业大脑，通过农业资料数据化，产品的全生命周期的管理和监测，打造智慧农事系统与打造全链路的溯源系统四方面将当前的最新技术与互联网能力负载到农村，提升农业效率。  工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》。行动计划到2020年底，推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP;初步构建工业互联网标识解析体系，建成5个左右标识解析国家顶级节点，标识注册量超过20亿;企业外网络基本具备互联网协议第六版(IPv6)支持能力;初步建立工业互联网安全保障体系等。  阿里天猫全面进军物联网，重庆开启工业互联网试点。阿里天猫日前宣布设立IoT团队，并联合科沃斯（603486）、奥克斯、杜亚、海尔推出首批物联网电器新品。据悉，重庆正在大力推进工业互联网建设，对愿意上云的企业给予扶持。同时，重庆也正在积极推动大的装备制造业企业和互联网公司搭建工业互联网平台。 投资策略及重点推荐：  投资组合：光迅科技、光环新网、宜通世纪、高新兴、亨通光电各20%。 风险提示：1）运营商投资不及预期；2）市场风险。 杨若木 010-66554032 yangrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 行业基本资料 占比% 股票家数 125 3.56% 重点公司家数 - - 行业市值 13154.57亿元 2.17% 流通市值 6,182.69亿元 2.79% 行业平均市盈率 69.40 / 市场平均市盈率 17.76 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关行业报告 -20. 0%-10. 0%0.0%10. 0%20. 0%30. 0%6/88/810/812/82/84/8沪深300 CI通信 P2 东兴证券行业周报 通信行业：中兴禁购解除，板块有望走出底部 ：中美贸易战对通信行业影响有限 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1. 本周行业热点 美国商务部与中兴公司达成新和解协议。  美国商务部长罗斯宣布与中国中兴通讯公司达成新和解协议，中兴通讯及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施来替代美国商务部此前针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令。中兴公司将支付10亿美元罚款，另外准备4亿美元交由第三方保管，然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。  中美贸易战背景下，中兴事件给整个通信板块带来悲观预期，板块长期跑输大盘。随着中兴禁购令解除，我们预计通信板块随着事态逐步平息，未来有望走出底部。 “禁购”事件不会影响中国5G进展，5G投资将按照规划逐步展开。 阿里云发布ET农业大脑，AI助力农业升级  阿里云正式推出ET农业大脑，通过农业资料数据化，产品的全生命周期的管理和监测，打造智慧农事系统与打造全链路的溯源系统四方面将当前的最新技术与互联网能力负载到农村，提升农业效率。  ET农业大脑主要有4个层面，农业资料数据化，生成数据答案；产品的全生命周期的管理和监测，提升农产品的质量；打造智慧农事系统，利用手机端进行可视化管理；打造全链路的溯源系统，追溯农产品从播种、生长到餐厅的全过程。当前的最新技术与互联网能力负载到农村，提升农业效率。阿里入局物联网，行动部署逐渐加快，催生物联网下游领域的需求，将加速物联网行业发展。 2. 投资策略及重点推荐 投资策略： 我们本周推荐的投资组合如下： 表1：本周推荐投资组合 公司 权重 光迅科技 20% 宜通世纪 20% 光环新网 20% 高新兴 20% 亨通光电 20% 资料来源：东兴证券研究所 3. 市场回顾 3.1 板块表现 东兴证券行业周报 通信行业： 中兴禁购解除，板块有望走出底部 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES上周沪深300指数下跌0.26%，创业板指上涨0.12%；通信指数上涨0.19个百分点，申万一级行业排名涨幅第12，位居市场中列。 从子板块方面来看，通信运营上周下跌1.32%，通信设备上涨0.41%。 图1.申万各一级行业周涨幅情况 资料来源：WIND，东兴证券研究所 3.2 公司表现 上周通信行业上市公司中，涨幅排名前五的是意华股份（+31.85）、德生科技（+26.10）、路畅科技（+23.36）、欣天科技（+14.58）、鑫茂科技（+13.05）。跌幅排名前五的是科创新源（-21.79）、大富科技（-12.65）、精伦电子（-8.29）、光环新网（-7.20）、ST信通（-7.12）。 表1.通信板块本周涨跌幅前10名 证券简称 周涨幅（%） 证券简称 周跌幅(%) 意华股份 31.85 科创新源 -21.79 德生科技 26.10 大富科技 -12.65 路畅科技 23.36 精伦电子 -8.29 欣天科技 14.58 光环新网 -7.20 鑫茂科技 13.05 ST信通 -7.12 广和通 12.75 科华恒盛 -5.54 澄天伟业 10.82 鹏博士 -5.13 万隆光电 9.53 朗玛信息 -5.00 信维通信 9.46 海能达 -4.64 光弘科技 9.44 深南股份 -4.62 资料来源：WIND，东兴证券研究所 0.19% -4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%家用电器(申万) 电子(申万) 食品饮料(申万) 钢铁(申万) 医药生物(申万) 交通运输(申万) 化工(申万) 计算机(申万) 建筑材料(申万) 房地产(申万) 汽车(申万) 通信(申万) 非银金融(申万) 休闲服务(申万) 有色金属(申万) 采掘(申万) 机械设备(申万) 综合(申万) 轻工制造(申万) 建筑装饰(申万) 银行(申万) 国防军工(申万) 公用事业(申万) 传媒(申万) 农林牧渔(申万) 纺织服装(申万) 商业贸易(申万) 电气设备(申万) P4 东兴证券行业周报 通信行业：中兴禁购解除，板块有望走出底部 ：中美贸易战对通信行业影响有限 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES4. 行业新闻 中国监管机构对三星等发起DRAM芯片价格垄断调查。据《华尔街日报》北京时间6月5日报道，中国监管机构正在对内存芯片制造商美光科技(Micron Technology Inc.)、三星电子(Samsung ElectronicsCo.)和SK Hynix Inc.等三家公司展开调查。上述三家公司均已确认，中国国家市场监管局的官员到访过他们的办公室。 工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》。行动计划到2020年底，推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP;初步构建工业互联网标识解析体系，建成5个左右标识解析国家顶级节点，标识注册量超过20亿;企业外网络基本具备互联网协议第六版(IPv6)支持能力;初步建立工业互联网安全保障体系等。 工信部信息化和软件服务业司参加2018中国双态IT大会。随着云计算、大数据等新技术的应用，信息技术服务用户单位对“稳态IT”和“敏态IT”提出迫切需求。工业和信息化部信息化和软件服务业司参加中国双态IT大会，大会以推动双态IT的演变、使IT服务有效落地，为IT服务升级转型提供方法指导和最佳实践参考为主题。 联发科公布5G技术最新进程。在6月5日的Computex 2018大会上，联发科公布了旗下5G基带芯片的最新进程：Helio M70 5G modem确定将于2019年亮相。联发科总经理陈冠州表示，预计明年推出的首款5G基带芯片M70，将采用台积电7nm工艺制程，初期会采用分离式设计，即基带芯片和应用处理器芯片分离，未来才会将有竞争力的产品整合进应用处理器的单晶片产品。另外，周渔君透露，联发科目前正积极参与到5G规格制定标准组织3GPP会议，正携手NOKIA、NTT Docomo、中国移动及华为等设备商及运营商进行更深入的合作。 高通前CEO创办5G公司XCOM。北京时间6月7日凌晨消息，前高通公司首席执行官Paul Jacobs正在创办一家专注于5G无线通信技术的公司。该初创公司的名字叫XCOM，将致力于解决5G面临的问题，以实现低延迟和高可靠性。高通公司前总裁Derek Aberle和前首席技术官Matthew Grob也加入了该新公司。据公司网站介绍，阿伯勒将担任公司的首席运营官，格罗布将担任首席技术官，而雅各布则担任首席执行官。 联发科宣布2019年上市5G基带Helio M70。联发科对外宣布了5G基带芯片，MTK Helio M70。M70支持5GNR（新空口），符合3GPPRelease 15独立组网规范（正式版本月公布），下载速率可到5Gbps。联发科表示M70将在2019年准备就绪，目前已经敲定和诺基亚、NTT Docomo、中国移动、华为等深入合作。 华为助力西班牙Orange成功部署200G骨干网。西班牙Orange联合华为成功完成其西班牙国干传送网络的商用部署，该网络使用华为先进的单波200G技术，实现了单光纤19.2T的传输带宽，同时仍能兼有1000公里无电中继的长距离传输性能。 光信维通信投资8000万成立信维微纳光学。信维微纳光学有限公司主要从事微纳光学芯片元件产品的研发、生产和销售，是公司进一步加快微纳光学技术研发、满足客户多元化需求的重要举措。该合资公司主要为客户提供智能移动终端所需的微纳光学 东兴证券行业周报 通信行业： 中兴禁购解除，板块有望走出底部 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES芯片元件，特别是结构光所需的DOE衍射光学元件和WLO晶圆级光学元件，TOF模组所需的漫射匀光芯片元件，以及光通信微透镜列阵芯片元件，将广泛应用于手机等消费类电子终端、智能驾驶、智慧家庭、5G 通信等市场前景广阔的领域。 爱立信携手中国移动完成新一代软件定义数据中心系统HDS 8000实验室测试。HDS8000是爱立信携手英特尔打造的全球第一个基于Intel RSD开放架构的超大规模数据中心系统。中国移动和爱立信一起合作针对新技术架构制定了详细的测试规范，对HDS 8000进行了充分测试和试用，测试涵盖了HDS8000新型RSD架构的各种重要功能，以及在此构架上快速部署核心网和IT业务的能力。 腾讯建国内首个特高等级数据中心一期试运行。腾讯宣布，在贵安新