证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》

东海期货研究所 1 证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》 股指期货： 1.核心逻辑：上周大盘震荡上行，累计成交6830亿，日均成交1708亿，较前值小幅上升;北向资金累计流入10288亿元，当周净流入50亿元，但总体水平不高，受海外疫情不确定影响市场情绪较为低迷。板块方面，涨幅前五的行业分别是电子(7.06%)、银行(4.87%)、休闲服务(4.3%)、非银金融(4.04%)、电气设备(3.74%)；涨幅后五的行业分别是纺织服装(-4.41%)、农林牧渔(-2.04%)、医药生物(-1.56%)、轻工制造(-1.53%)、建筑装饰(-1.45%)。目前海外疫情仍是权益市场波动主要逻辑，短期弱势调整有望持续，投资者可逢低轻仓买入。 2.操作建议：逢低轻仓配置IF。 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：A股4月红盘收官，半导体概念井喷，科创板个股大涨，沪硅产业、聚辰股份涨停。上证指数收涨1.33%报2860.08点；深证成指涨1.97%报10721.78点；创业板指涨1.92%报2069.43点。两市成交额近6800亿元，较上日放量明显。4月，上证指数累计涨3.99%，深证成指涨7.62%，创业板指涨10.55%。 重要消息： 1、 证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，明确基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。 2、 证监会下调红筹企业回A门槛，针对已境外上市红筹企业市值要求做出调整，提供两条标准供选择：一是市值不低于 2000 亿元人民币；二是市值 200 亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。 3、 交通运输部：一季度交通固定资产投资完成3792亿元，同比下降22.5%，3月交通固定资产投资完成2026亿元；指导各地提前启动一批支撑国家战略实施、符合“十四五”规划方向的重大建设项目，已初步形成总投资8000亿元新增储备项目库，只要资金保障到位马上可以开工建设。 4、 证监会就《非上市公众公司监管指引第X号——精选层挂牌公司东海期货|宏观日报2020年05月06日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 陈炳宜 联系人 联系电话：021-68757023 邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 持续监管指引（试行）》公开征求意见。文件借鉴上市公司监管经验，针对精选层公司构建证监会、派出机构和全国股转公司“三点一线”的工作机制，提高监管效能。 5、 证监会核发盛视科技、聚合顺2家企业IPO批文，未披露筹资金额。协创数据、国联证券、昆山沪光、瑞鹄模具首发申请5月8日上会。 6、 银保监会正酝酿关于金融资产投资公司开展资管业务相关要求。据知情人士透露，监管部门或将允许金融资产投资公司（AIC）开展资产管理业务，接受投资者委托，设立债转股投资计划并担任管理人，按照约定受托投资者财产进行投资和管理。 国债期货： 1.核心逻辑：当前银行间市场隔夜拆借利率持续下滑，导致当前国债收益率曲线变得十分陡峭，长短国债利差也在持续攀升，短期走平的概率有所上升。短期来看国债上行空间已经十分有限，需要警惕市场回调风险。 2.操作建议：逢高做空T 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：风险偏好回升叠加资金收敛，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.44%，4月涨1.06%；5年期主力合约月涨2.37%，创2015年8月以来最大月涨幅；2年期主力合约月涨0.94%，创纪录最大月涨幅。银行间现券收益率明显上行，中长端国债活跃券收益率上行4bp左右。 重要消息： 1、 《非金融企业债务融资工具承销机构自律公约》完成首批集中签署，首批90家承销机构参加视频会议并现场签署《自律公约》。 2、 《非金融企业债务融资工具承销机构自律公约》完成首批集中签署，首批90家承销机构参加视频会议并现场签署《自律公约》。 3、 一单由某省属国企发行的可交换公司债券，发行利率低至0.10%，创下公募可交换公司债券的最低发行利率。 4、 Wind数据显示，4月政策银行债发行量为5500.8亿元，月度发行量首次突破5000亿元，创历史新高。 5、 美债收益率集体上涨，3月期美债收益率涨2.1个基点报0.127%，2年期美债收益率涨0.4个基点报0.2%，3年期美债收益率涨1.1个基点报0.261%，5年期美债收益率涨1.2个基点报0.381%，10年期美债收益率涨2.8个基点报0.666%，30年期美债收益率涨5.5个基点报1.335%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据 东海期货研究所 3 本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn