万联证券请阅读正文后的免责声明 云[Table_MainInfo] 证券研究报告|计算机 华为开发者大会召开，计算&AI多举措助力产业发展 强于大市（维持） ——计算机行业周观点（3.23-3.29） 日期：2020年03月30日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周，华为开发者大会召开，发布诸多研究成果、研究计划，建议持续关注华为生态合作伙伴与产业链厂商。上周市场表现分化，沪深300指数上涨1.56%，申万计算机行业周跌幅3.92%，跑输指数5.48pct，在申万一级行业中排名倒数第二位。全球疫情蔓延态势下，市场风险偏好下行，计算机板块出现回调；但行业业绩受疫情影响有限，在疫情催化下，云计算、在线医疗等领域持续保持高热度。市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注板块内业绩确定性强的景气细分。 投资要点： ⚫ 华为开发者大会召开，计算产业宣布“沃土计划2.0”进一步举措；AI领域宣布MindSpore开源；计算视觉计划发布。大会展示成果显示鲲鹏生态自提出以来建设较快，战略突入大、执行力高，建议持续关注华为生态合作伙伴与产业链相关厂商。 ⚫ 行业估值回归十年均值，行业关注度有所下降：行业的资金关注度有所下降，上周5个交易日申万计算机行业成交额达2855.45亿元，平均每日成交571.09亿元，日均交易额较上个交易周下降20.23%。估值上看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至62.27倍，高于2010年至2019年历史均值55.80倍，行业估值处于历史中枢水平。 ⚫ 上周计算机板块八成个股下跌：212只个股中，43只个股上涨，169只个股下跌。上涨股票数占比20.28%。 ⚫ 投资建议：预计疫情对计算机板块影响有限。短期来看，在线医疗、远程办公、在线教育等板块热度持续升高，且有望带动云计算上游产业需求繁荣。建议重点关注金融科技、医疗信息化、网络安全和云计算软件及硬件端四个主要方向。中长期来看，人工智能、区块链、云计算等前沿技术发展迅速，相关产业链利好频出，在5G时代都将成为技术融合、场景创新的关键突破口，建议持续关注。我们重点推荐金融科技板块个股广电运通、东方财富；服务器龙头浪潮信息；高性能计算领军企业中科曙光；金融行业核心服务商，近来加快云转型的恒生电子。 ⚫ 风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。 [Table_ProfitEst] [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 18A 19E 20E 评级 恒生电子 1.04 1.31 1.41 增持 东方财富 0.14 0.24 0.29 增持 浪潮信息 0.51 0.68 0.97 增持 中科曙光 0.48 0.58 0.81 增持 广电运通 0.28 0.37 0.48 增持 [Table_IndexPic] 计算机行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年03月27日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200323_计算机行业周观点_AAA_两部委发文明确科技利好,阿里云开放疫情算力 万联证券研究所20200317_计算机行业专题报告_AAA_云计算+5G新基建, IDC前景可期 [Table_AuthorInfo] 分析师: 王思敏 执业证书编号： S0270518060001 电话： 01056508508 邮箱： wangsm@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话： 075583220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn -16%-6%4%14%25%35%计算机沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给万联证券(刘相鹏:liuxp@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 目录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 云计算：华为宣布“沃土计划2.0”进一步举措，今年投入2亿元推动鲲鹏计算产业发展 ................................................................................................................................... 3 1.2 云计算：微软宣布收购5G和边缘计算公司AFFIRMED NETWORKS......................... 3 1.3 人工智能：华为宣布全场景AI计算框架MINDSPORE开源，降低AI开发门槛 ... 3 2、计算机行业周行情回顾 ................................................................................................. 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 计算机行业估值情况 .................................................................................................... 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ............................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 7 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 7 3、计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................. 7 3.1 大宗交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 限售解禁 ........................................................................................................................ 9 3.3 关联交易 ...................................................................................................................... 10 3.4 业绩预告 ...................................................................................................................... 11 3.5 股东增减持 .................................................................................................................. 11 4、 投资建议 ................................................................................................................... 12 5、风险提示 ....................................................................................................................... 12 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ......................................................... 4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................. 5 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） ......................................................... 5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ................................................. 5 图表5：申万计算机行业估值情况（2010年至今） ....................................................... 6 图表6：申万计算机行业周成交额情况 ............................................................................ 6 图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） ..................................................... 7 图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） ..................................................... 7 图表9：上周重点跟踪个股行情 ........................................................................................ 7 图表10：上周计算机板块大宗交易情况 .......................................................................... 8 图表11：未来三个月计算机板块限售解禁情况 .............................................................. 9 图表12：上周计算机板块关联交易情况 ........................................................................ 10 图表13：上周计算机板块业绩预告 .....