敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 26 页 证券研究报告 港股周报 市场忧虑疫情持续在各国瞬速扩散 2020.03.09 冯刚勇(分析师) 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周整体上升16点或0.06%，稳在两万六千点以上，收报26146点；全周股指波动约为767点，指数波幅环比有所减少；而国企指数累升154点或1.5%，收报10456点；主板日均成交额约为1210亿元，环比减少5.51%。 上周港股通流入最多的是金融（72亿元）和资讯科技（30亿元）。上周行业涨跌不一，涨幅最高的前三行业分别为医疗保健、日常消费和资讯科技（5.9%、5.2%和2.3%），跌幅最高的是原材料和综合（-1.3%、-1.0%）。 2. 港股策略展望 市场忧虑疫情持续在各国瞬速扩散。港股上周主要处于两万六千点以上震荡，也受美股大幅波动及全球疫情影响，尤其韩国、欧洲等国家扩散瞬速，而美联储突然降息，加上美国各州进入紧急状态以及美国民主党总统提名初选等也有所影响。美联储突然降息增加市场预期各国央行也会加入降息梯队，虽然预计降息有助稳定金融市场，但市场担忧或許美联储已知道一些事情，如疫情对经济的影响将更严重或经济衰退比預期来得更快等，导致美股当天下挫。报道指近9 个交易日内全球股市已蒸发掉约9兆美元市值，现时全球确诊人数超越10万，疫情瞬速扩散以致各国确诊个案不断增加，降息不是对症下药的措施，而是尽力稳定整体经济，短期疫情在欧美的扩散速度预计仍将主导海外股市走势，美股或仍有下跌空间。本周需留意的经济数据包括中国CPI、PPI、M2、社会融资规模和新增人民币贷款，美国CPI、PPI、消费者指数及就业数据等。G20财长及央行行长在周末表示将采取适当财政及货币措施协助应对新冠疫情及支持经济，港股短期或稳在两万六千点以上，关注疫情变化及港股业绩期，初步在25500点以上的概率较大，料恒指在25500-27000点之间波动上落，国企指数则在10100-10800之间位置。 港股行业配置：中资保险、新能源、可选消费。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 26146.67 0.06 0.06 -7.25 恒生国企指数 10456.93 1.50 1.50 -6.37 上证综指 3034.51 5.35 5.35 -0.51 深证综指 11582.82 5.48 5.48 11.04 道琼斯工业指数 25864.78 1.79 1.79 -9.37 纳斯达克指数 8575.62 0.10 0.10 -4.42 标普500 2972.37 0.61 0.61 -8.00 富时100 6462.55 -1.79 -1.79 -14.32 法国CAC40 5139.11 -3.22 -3.22 -14.03 德国DAX 11541.87 -2.93 -2.93 -12.89 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 1700018000190002000021000220002300024000250002015-12-282016-02-282016-04-282016-06-282016-08-282016-10-28恒生指数18000200002200024000260002800030000320002019-03-082019-05-082019-07-082019-09-082019-11-082020-01-08 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 26 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1.1 港股市场回顾：上周港股处于震荡走势，守在两万六千点以上 ..................... 4 1.1.2 港股资金流及行业回顾：港股通流入174.83亿元，资金流入金融板块 .............. 4 1.2 策略展望：市场忧虑疫情持续在各国瞬速扩散 ..................................... 4 1.3 上周港股要闻：港交所：大部分上市公司指可如期公布业绩 ......................... 6 1.4 上周海外事件：特朗普：美国经济或受疫情所冲击 ................................. 8 2. 市场行情回顾 ......................................................................... 9 2.1 指数表现与估值 ............................................................... 9 2.2 资金流动性 .................................................................. 12 3. 港股行业情况 ........................................................................ 15 3.1 港股行业动态 ................................................................ 15 3.2 上周个股消息 ................................................................ 17 4. 重大经济数据 ........................................................................ 20 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................6 图表2 恒生指数对比成交金额 .....................................................................................................................9 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ..............................................................................................9 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 10 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 10 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 10 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 11 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 12 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 12 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 12 图表 13 3月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ...................................................................................... 12 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 .................................................................................