市场概况

市场概况2018年8月1日，星期三1 网页2018年8月1日，星期三全球经济与市场研究电子邮件：GlobalEcoMktResearch@uobgroup.com网址：www.uob.com.sg/research市场概况未来亮点周三（8月1日）值得关注的主要事件是FOMC货币政策声明（美国东部时间8月2日凌晨2点）。在本周的决定中，不附带经济预测摘要的更新或FOMC主席鲍威尔的新闻发布会。该事件可能是非事件，因为美联储不太可能偏离其每季度只进行一次精心设计的加息路径（市场对2018年8月1日再次加息的预期在18.6％的低位，而加息的可能性很小。根据彭博社（WIRP）截至2018年7月31日汇编的期货和期权交易数据，2018年9月的加息幅度显着提高至93％）。今天美国日历上的关键数据是7月的ISM制造业数据和7月的ADP就业变化数据。美国其余数据包括Markit美国制造业PMI的最终印刷（7月），6月建筑支出和7月汽车总销量。与此同时，在欧洲，这将是一场安静的数据会议，仅发布针对欧元区及其组成经济体的Markit制造业PMI调查的最终报告（7月）。今早（8月1日），日本7月份日经制造业PMI的最终印刷结果更高，为52.3（根据初步估计的51.6）。在亚洲下午时段的晚些时候，我们将获得日本7月份的汽车销售量。新西兰第二季度的失业率出乎意料地小幅上升至4.5％（第一季度为4.4％）。虽然第二季度就业继续增长0.5％q / q（同比增长3.7％）（去年同期为0.6％q / q，同比增长3.1％），但参与率却微升70.9％（高于第一季度的70.8％）。 ）可能导致了较高的失业率。另一个令人失望的是每小时收入，其增长速度显着放缓，为0.2％q / q（从第一季度的1.1％增长到远低于彭博一致预期的1.0％）。澳大利亚7月份制造业采购经理人指数从6月份的55降至52.4。今天也是本周又忙碌的一天。今天早上7时刚好，韩国7月份的消费者通胀同比增长1.5％，与6月份的水平相似。核心通货膨胀率从6月份的1.2％同比下降至1.1％。另外两个国家（印度尼西亚中午12点和泰国中午12点30分）今天也将发布其7月份的通货膨胀数据。作为新月的开始，我们预计当天会有大量的PMI数据。早上8.30，我们将迎来七月为韩国，台湾，越南，马来西亚，印度尼西亚，泰国，菲律宾和中国（采信）制造PMI。印度制造业的采购经理人指数将在稍后下午1点发布。泰国将报告7月份的商业景气指数，而香港将报告6月份的零售额。更重要的是，印度储备银行（RBI）将开会，市场预期加息幅度为25个基点。因此，反向回购利率有望从目前的6.00％升至6.25％。同样，回购率预计将从目前的6.25％降至6.50％。的确，随着通货膨胀率超过中期目标4％，石油价格保持高位，印度卢比兑美元汇率迄今贬值幅度最大（-6.98％），印度储备银行肯定会采取行动。中央银行展望日本央行（BOJ）周二（7月31日）出人意料地采取了一系列措施，对政策进行了调整，以引入前瞻性指导，并允许日本国债收益率有更大的灵活性，使其波动在0％左右（日本央行行长黑田东彦表示，增幅高达0.2％），重新声明其“宽松货币政策”的资格，并驳斥市场对日本央行正处于政策正常化风口浪尖的预期。其他调整包括减少日本央行金融机构往来帐户中政策利率余额的大小，以及更改ETF购买的构成。日本央行行长黑田东彦还向市场保证，日本央行将在必要时进一步放宽政策，并警告称日本央行不相信货币宽松政策的局限性。在最近的日本央行政策调整之后，市场可能会留意警告（至少目前是这样），并恢复对日本央行谈论尽快进行正常化或缩减其宽松计划的考虑还为时尚早，因为日本距离日本还很遥远低于2％的通胀目标。至于10年期日本国债收益率，在7月30日早些时候升至18个月高点0.113％之后，日本央行最新决定使其跌至0.053％的低点，然后在7月31日的交易日收于0.062％。至于货币，我们认为，由于货币政策与其他主要央行的分歧加剧，日元兑美元和欧元可能会再次贬值。 （有关更多详细信息，请参阅报告）。印度储备银行（8月1日，星期三）回购利率：exp。6.50％，目前为6.25％。 市场概况2018年8月1日，星期三2 网页外汇在美国最新的通胀数据符合周三联邦公开市场委员会决定之前的预期后，美元兑多数主要货币在连续两个交易日下跌的基础上，周二（7月31日）普遍走强。彭博美元指数（ DXY）上涨 0.22％，从 94.348点涨至94.554点。日本央行对其各种政策调整（包括引入前瞻性指导）以重新确立其“宽松的货币政策”资历并驳斥市场对日本央行正处于政策正常化风口浪尖的预期的预期后，日元承压。 USD / JPY货币对交易至日内高点111.96，然后在日内高点111.86（从111.04）附近收盘。欧元/美元对结束纽约时段下跌至1.1691（从1.1706），而英镑也下滑，英镑/美元对结束时段下跌至1.3124（从1.3133）。昨日（7月31日）亚洲货币兑美元汇率普遍走高。 PHP上涨0.2％，报53.101 / USD。韩元和泰铢分别上涨0.1％至1118.73 / USD和33.27 / USD。同时，新元和新台币收盘持平于1.3617 / USD和30.614 / USD。彭博美元即期指数上涨0.1％。昨日亚洲时段，美元兑新加坡元交易于1.3603–1.3631的较低区间。今天上午，新元NEER的交易价格比中点高1.2％。我们预计新元NEER将在中点上方1.0％和1.5％之间交易，这意味着基于当前外汇水平，美元兑新元的汇率范围为1.3645 – 1.3578。今天早上，我们的大华银行人民币固定汇率模型预测中国人民银行将设定中点较弱的从昨天的定盘价6.8165 / USD上涨7点，至6.8172 / USD。股本美国股市在星期二（7月31日）以强劲的表现结束了7月的最后交易时段，这得益于工业部门强劲的财报，在连续3个交易日抛售之后科技股反弹以及彭博社报道美国-中国贸易谈判将恢复，引发贸易乐观情绪。道琼斯工业平均指数（DJIA）收高交易时段结束时108.36点（0.43％），收于25,415.19，当月上涨4.71％，而标准普尔500指数上涨0.49％，收于2,816.29，当月上涨3.6％。纳斯达克收盘上涨0.55％，至7,671.79。 CBOE波动率指数（VIX）或“恐惧指数”从2018年7月31日的14.26显着降低至12.83。昨日亚洲股市涨跌不一。在北亚，恒生指数（-0.52％）下跌，而日经225（+ 0.04％）和KOSPI（+ 0.08％）持平。 TAIEX上升0.22％。在东南亚，STI（+ 0.38％）和隆指（+ 0.79％）下跌，而SET收平，而JCI（-1.52％）和PSEi（-1.30％）收低。This morning, investors seem to be taking risk off the table as美国开始向中国施压，要求其重新回到贸易谈判桌上。日圆小涨，离岸人民币汇率下跌，美国期货下跌，尽管在苹果公司的业绩鼓舞了人们对收益的信心之后，亚洲股市已经开始攀升。日本日经225指数期货下跌0.2％，而香港恒生指数期货上涨1.3％。美国的特质在日本央行做出调整以表明日本将继续其超宽松货币政策之后，美国国债市场价格上涨，而美国主要的通胀措施或多或少符合预期。 10年期美国国债收益率收低1.3个基点至2.96％，而5年期国债收益率也下跌0.2个基点至2.85，而30年期国债收益率收低2.3个基点至3.08％。唯一的例外是UST 2年期国债收益率上升0.8个基点至2.67％。美国财政部季度退款的详细信息将于8月1日（格林尼治标准时间下午8:30）发布。大宗商品美国和全球原油价格周二（7月31日）下跌，WTI跌幅更大，原因是投资者担心欧佩克产量增加以及俄罗斯超过美国原油库存和产量的下降。美国纽约商品交易所WTI收盘价下跌1.37美元，至68.76美元，伦敦布伦特原油期货收盘下跌72美分，至74.25美元。尽管美元普遍走强，金价仍小幅上涨，其上涨影响可能来自日本央行重申其超宽松货币政策。金价周二（ 7月 31日）上涨 2.70美元，收于1,224.15美元。经济新闻和数据彭博社在7月31日发表的有关中美贸易的报告中援引“熟悉此事的人士”的话说，美国财政部努钦和中国国务院副总理刘鹤正进行私人对话，以寻求重新参与贸易谈判。报告称，将于周三（8月1日）到期的下一轮美国关税，价值160亿美元的中国商品，可能会延迟数周。它声称美国正在努力确保某些让步，如果中国同意，美国将退出额外关税。相比彭博社，《华尔街日报》（7月31日）关于中美贸易的报告援引“美国商业界的资深成员”的话说，中美两国在贸易争端方面均未取得有意义的进展。双方都认为，应由另一方采取第一步。美国通胀数据基本符合预期。美国6月的整体PCE上升了0.1％，比去年同期增长了2.2％（去年5月为0.2％，相比去年同期为2.2％），而7月的核心PCE上升了0.1％， + 1.9％y / y（从+ 0.2％m / m起， 市场概况2018年8月1日，星期三3 网页5月份同比增长1.9％），而市场预期为同比增长2.0％。美国7月份消费者信心指数为127.4，高于预期的126.0，而6月份的读数被上调至127.1（之前为126.4）。美国6月份的个人收入和支出均以健康的0.4％/月增长，但鉴于5月份支出的增长显着上调至0.5％/月（之前为0.2％），支出的增长更为可观。标普Corelogic CS 20城市5月份房价指数显示，房价仍较去年4月的6.69％同比增长6.51％。至于欧元区数据，7月份的初步CPI上升至+ 2.1％（高于预期，6月为+ 2.0％），为2012年12月以来的最高水平，而核心CPI同比增长1.1％（高于1.0％，6月为1.0％）。同时，第二季度GDP同比增长0.3％（预期+ 0.4％），为两年来最低水平。与一年前相比，欧元区2季度GDP同比增速从1季度的2.5％同比下降至2.1％，未达到2.2％的预期。由于与美国的贸易动荡对信心的影响和人民币开始受到冲击，中国的官方工厂指标本月降温。制造业采购经理人指数从6月份的51.5降至7月份的51.2，也低于市场预期的51.3。涵盖服务和建设的非制造业PMI为54，6月份为55。工厂在国内外面临挑战，信贷增长放缓抑制了需求，以及在与美国的贸易战中实施了第一轮关税。政府上周公布了一系列财政支持措施，包括减税和加速实施。用于基础设施投资的债券发行，有迹象表明遏制杠杆作用的活动正在软化。新订单的读数下滑至上个月的53.2为52.3，而收缩区域的新出口订单仍为49.8。价格分表也下降了。中国国家统计局表示，汇率的更大波动影响了进出口指数。此外，接受调查的更多公司表示，人民币汇率变动影响了其生产活动，由于国际贸易紧张局势加剧，一些公司的出口订单和原材料进口下降。台湾的18年2季度GDP增速令人吃惊，根据预先估计，年同比增长3.29％，高于市场预测的2.90％和18年1季度的3.02％。 2018年上半年，台湾经济年均增长3.2％，高于2017年同期的2.5％。主要贡献是商品和服务出口，同比增长5.99％年第2季度的同比增长基本保持同步，分别与2018年第1季度的6.69％和2017年第4季度的6.13％保持同步，而进口同比下降至4.35％，而2018年第1季度为6.12％。尽管上半年表现强劲，但台湾的经济活动在2018年下半年似乎将有所放缓。部分原因是2017年下半年的高基数是一个重要原因（2017年下半年的平均增长率为3.3％），但更为关键的因素是中美以及其他主要贸易伙伴之间持续的贸易紧张关系。在对外贸易方面，台湾电子产品出口的最新数据显示出令人担忧的下降趋势。由于其与台湾整体出口的高度相关性，未来几个月与贸易有关的活动可能面临下行压力。自2017年初以来，净出口为台湾的经济增长做出了积极贡献，而且前景肯定不