投资日报2018年8月20日主要市场指标8月17日8月16日8月15日Mkt。转（mn）100,300124,500111,500股票上涨793655317库存下降8541,0871,478恒指27,21327,10027,323更改+113-223-429恒指转向（十亿美元）39.2656.0945.00国企指数10,51310,47910,535更改+34-55-209国企指数转向（十亿美元）32.4046.3036.63恒指技术指标MA 10天27,873MA 50天28,756MA 250天29,58114天RSI33.9初级阻力27,500主要支持27,000国企指数MA 10天10,747MA 50天11,042MA 250天11,74714天RSI36.2初级阻力10,747主要支持10,300恒指期货8月178月168月15八月27,13627,04427,230卷155,391228,057185,532未结利益123,387118,478138,579九月27,05426,96127,155卷1,0813,283890未结利益18,97318,66918,361国企指数期货恒生指数今天有望在27,100-27,500之间交易投资者对土耳其金融危机的关注度降低，加上中美谈话恢复，周五香港股市高开。恒指一度升近350点，但其后收窄。恒生指数收高113点，至27,213。 H股指数上涨34点至10,514。大市成交金额1003亿元。资金从制药业流出。石药集团制药（1093）和信诺生物制药（1177）分别下跌4.8％和3.8％。腾讯（700）股价在最近日累积大幅下跌后，周五反弹3.4％。媒体新闻称，中美两国官员也在制定路线图，以达成某种协议，以达成特朗普总统与中国领导人习近平于11月举行的峰会。道指上周五继续上涨，上涨111点（至25,669）。由于一些高科技股由于季度业绩逊于预期而下跌，因此纳斯达克仅上涨10点（至7,816点）。展望未来，本周投资者将关注美联储主席鲍威尔在周五杰克逊·霍尔会议上的讲话以及将于周三发布的美联储会议纪要。由于土耳其金融危机的缓解，以及美国与中国的贸易紧张局势，美国ADR市场中的本地蓝筹股进一步反弹，预计香港股市今天将高开。展望未来，投资者将继续关注上述进展。此外，本周许多蓝筹股将发布中期业绩，投资者也将关注它。技术分析恒指上周五高开高走。但是，它受到27,500阻力的限制。尽管恒生指数最终收高，但它以黑色烛台收盘。此外，其MACD直方图跌至负区域，而负趋势进一步加剧。恒指的技术走势仍然疲弱。第一支撑位为27,000，第二支撑位为26,787（从峰值水平修正20％）。另一方面，第一阻力变为27,500，第二阻力为28,000。恒指走势图8月178月168月15八月10,49210,48110,518卷75,298131,425115,047未结利益231,585231,720238,331九月10,47310,46410,498卷2,3355,7682,772未结利益80,04179,18676,585资料来源：谷歌市场概况 投资日报2018年8月20日2华润啤酒（0291）1H18收入同比增长11.4％至175.7亿人民币，净利润同比增长28.9％至15.1亿人民币。每股收益为0.46元，每股收益为0.09元。如果不包括一次性准备金亏损，其息税前利润同比增长43％。1H18华润啤酒的销量同比下降1.5％。然而，得益于其某些产品的价格上涨以及高端产品的销售持续增长，其1H18的平均销售价格同比增长13.0％，毛利率提高了2.5个百分点至36％。华润啤酒成功控制了销售和管理费用，其分销成本在1H18仅同比增长0.9％。由于一次性雇佣成本为1.74亿元，加上库存和固定资产拨备，行政管理和一般成本同比增长43％。如果不包括一次性项目，则仅同比增长17％。华润啤酒和喜力达成了长期合作协议，使本集团可以在中国，澳门和香港独家使用喜力商标。喜力的运营将与集团合并。此举将使华润啤酒有更好的优势争取高端市场份额。华润啤酒的中期业绩反映了集团升级产品结构和良好成本控制的能力。预计其股价将在今天产生积极的反应。但是，其当前估值是其18财年预期市盈率的47倍（基于经常性收入）。考虑到当前的整体市场情绪，其股价上涨空间有限。我们预计其短期股价上限为35港元，建议投资者等待一个更好的切入点。分析员：蔡铁峰CFA每日焦点华润啤酒（0291）：中期业绩超预期中国啤酒（291）信息收盘价32.55预期市盈率（X）47.0股息收益率（％）1.052周最高39.9052周最低18.9514RSI45.7 投资日报2018年8月20日3该公司的主要业务包括投资物业，开发物业，酒店，物流和通讯以及媒体和娱乐。今年上半年，公司收入为175.7亿港元，下降了4.7％，主要是由于房地产开发收入下降了76％，至52.34亿港元，其中香港房地产开发收入下降了95％，至香港营业收入为7.79亿美元，而内地的销售额下降27％，为44.55亿港元。公司核心溢利减少6％至52亿港元，但受益于投资物业收益，纯利增加37.82％至86.04亿港元。住宅合约销售再创新高，达港币234亿元，同比增长131％，来自9个项目。除了在2017年同期录得131％的增长外，在2017年全年也增长了37％。截至6月底，未确认销售额为302亿港元，大幅增长243％。预计在接下来的24个月内将获得认可，这有助于锁定房地产开发的利润。目前管理的土地储备为660万平方英尺，拥有多元化的以城市为中心的土地储备，其中97％的土地储备位于市中心，90％的土地位于地铁站附近，而80％的土地位于市中心。维多利亚港，由于拥有得天独厚的土地储备，据信对销售价值有一定的支持。在2018年上半年，该公司收购了两个总建筑面积为90万平方英尺的住宅用地，其中包括河边的启德用地，这有助于进一步加强公司在九龙东的业务。公司的中期股息增长5％，至每股0.5港元，这反映出核心利润的减少对现金流量的影响不大，同时公司继续采取快速资产周转的策略，这有助于未来改善核心利润。该股目前的市净率为0.42倍，预期市盈率为8.09倍，而股息收益率为3.06％，建议投资者采取观望态度。分析员：李鉴明，财务分析师，财务管理师WHEELOCK（0020）：香港住宅销售再创新高WHEELOCK（0020）信息收盘价51.2预期市盈率（X）8.09股息收益率（％）3.0652周最高61.9552周最低51.0514RSI28 投资日报2018年8月20日4其他统计沪深港通统计SH连接SZ连接组合南行余额（人民币10亿元）51.9751.5384.46余额占配额的百分比99.999.1100.6交易最活跃的十大股票（沪港通南向）腾讯网700670,692,6401,081,133,4601,751,826,100中国工商银行1398463,476,9909,799,370473,276,360苏纳克1918171,901,800204,263,750376,165,550中国生物制药1177220,605,130112,386,692332,991,822CSPC药业109374,263,480133,087,077207,350,557乡村花园200771,943,72088,946,800160,890,520中国生活2628425,540144,131,960144,557,500平安231856,914,75055,431,250112,346,000中华啤酒29140,597,70059,773,900100,371,600恒大333336,580,50046,163,85082,744,350资料来源：香港交易所交易最活跃的十大股票（深港通南向）股份名称股份代号买入交易（人民币元）卖出交易（人民币元）成交额（人民币元）金蝶国际268 99,856,340 97,342,040 197,198,380MAPLELEAF EDU 1317 52,121,840 144,426,740 196,548,580中生物药1177 76,133,930 105,993,630 182,127,560腾讯700 107,683,340 69,765,500 177,448,840GENSCRIPT BIO 1548 76,360,600 57,059,160 133,419,760中兴763 45,125,688 59,802,372 104,928,060CSPC PHARMA 1093 38,166,160 54,597,320 92,763,480SUNAC 1918 35,100,500 57,322,000 92,422,500舜宇光学2382 8,718,595 79,351,625 88,070,2203SBIO 1530 19,409,490 58,684,420 78,093,910资料来源：香港交易所十大交易最活跃的股票股票名称码更改收盘价营业额（百万）腾讯网7003.44%337.0014355.4油316-16.66%68.804255.1平安23180.37%68.702224.2中国生物制药1177-3.85%9.001651.9中国移动9411.10%73.301567.0中国工商银行13980.36%5.621528.2建行9390.59%6.791445.9友邦保险12990.46%65.901259.2阳光光学2382-1.34%88.551154.2汇丰控股5-0.07%70.101135.1 投资日报2018年8月20日5十只卖空股票股票名称码卖空周转卖空比率腾讯网00700.HK667.28百万14.36B4.65%平安02318.HK582.45M2.22B26.19%追踪基金02800.HK506.38M1.33B37.97%友邦保险01299.HK399.95万1.26B31.76%建行00939.HK345.48M1.45B23.89%汇丰控股00005.HK304.78百万1.14B26.85%中国工商银行01398.HK300.78万1.53倍19.68%共享A5002823.HK265.41百万321.60M82.53%恒大03333.HK259.49百万1.10B23.49%中国移动00941.HK259.12百万1.57B16.54%资料来源：AAStocks经济日历日期国家事件调查事前周一香港中国电信（728），CSPC制药（1093），中国万科（2202），无锡生物（2269）结果周二香港中华煤气（3），敏实集团（425），国家花园（2007），平安（2318）结果星期三我们7月现有房屋销售545万538万中美贸易洽谈会（8月22-23日）*香港吉利（175），海螺水泥（914），恒安（1044），中国生物制药（1177），小米（1810），瑞声科技（2018）成绩周四我们FOMC会议纪要（8月1日）中美开始新一轮关税价值160亿美元的商品首次申请失业救济（至8月18日）继续申请失业救济（至8月11日）8月Markit Manufacturing PMI55.37月新房销售65万631K欧元区8月Markit Manufacturing PMI55.18月消费者信心-0.6香港亨德森置地（12），中海油（883），中国太平（966），中国人寿（2628），BankCOMM（3328）结果周五我们7月耐用品订单1.0%0.8%香港中国石化（386），中国神华（1088），中国石油化工（1099），友邦保险（1299），广汽集团（2238），招商银行（3968）结果*中国商务部证实，中国代表团将于8月下旬前往美国进行贸易谈判。据《华尔街日报》报道，贸易谈判将于8月22日至23日举行。上述所有凯基证券分析师均为凯基证券亚洲有限公司经证监会许可的人，可以从事有关的受规管活动。他们中的每个人和/或他/她的合伙人在分别涉及的股票，