环保行业双周报：两会召开在即，关注政策动向

请务必阅读正文之后的特别声明部分 1 3 证券研究报告：行业研究/行业周报 环保行业（含新三板） 环保行业双周报（20180225）：两会召开在即，关注政策动向 （170211-180224） 评级：中性 2018年02月25日 行业研究/行业周报 过去一周沪深300、环保工程及服务II（申万） 核心观点 “十二五”以来，环保重量级文件频出，政策体系逐渐健全。“十九大”已将“美丽”一词加入社会主义现代化奋斗目标，将“增强绿水青山就是金山银山的意识”写入了党章。中央经济工作会议也将污染防治列为三大攻坚战之一。环保事业的重视程度空前。 当前，全国两会即将召开，届时环保领域政策导向将更加清晰。第八届环保大会也在积极筹备中，将为板块带来积极影响。 上周环保行业市场概况 上两周环保工程及服务II（申万）指数上涨4.30%，沪深300指数上涨6.00%，环保板块跑输大盘1.70%。上两周环保各版块均上涨，其中监测板块涨幅最大，达7.70%；固废板块涨幅最小，为4.61%。上两周环保板块整体估值上升，PE（TTM）为29.12，低于创业板的38.97；PB为2.84，低于创业板的4.12。 上两周新增5家新三板挂牌环保企业；无新增做市、申请上市辅导、摘牌环保企业。 行业政策与动态 唐山市实施“退倒十”计划坚决打赢蓝天保卫战。今年唐山市将在环保方面强力实施“退倒十”计划，坚决打赢蓝天保卫战。细颗粒物（PM2.5）控制在59微克/立方米左右，综合指数控制在7.0左右。提出10月底前完成45家钢铁企业烧结（球团）烟气脱硝、湿法脱硫烟气“脱白”、无组织排放治理。9月底前完成19家燃煤电厂湿法脱硫烟气“脱白”治理。6月底前完成焦化企业干熄焦改造和无组织烟气捕集治理。 国办公布6处新建国家级自然保护区。国务院办公厅日前公布辽宁五花顶、吉林园池湿地、黑龙江仙洞山梅花鹿、黑龙江朗乡、四川南莫且湿地和陕西红碱淖等6处新建国家级自然保护区已经国务院审定。 环保部部长李干杰2月23日在京主持召开环境保护部常务会议，审议并原则通过《“绿盾2018”国家级自然保护区监督检查专项行动方案》《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》及《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》。 风险提示：政策推进不及预期，年报业绩不及预期，PPP项目进度不及预期，二级市场整体波动风险 分析师 张红兵 执业证书编号：S0760511010023 Tel：010-83496356 Email：zhanghongbing@sxzq.com 研究助理 张婉姝 010-83496305 zhangwanshu@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 目 录 1.上周环保行业市场概况..................................................................................................................................................... 3 1.1 A股环保板块行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 1.2 新三板环保板块动态 ........................................................................................................................................................ 4 2. 行业政策及动态 .............................................................................................................................................................. 5 3. 上周环保公司要闻回顾 ................................................................................................................................................... 7 3.1 A股环保公司动态 ............................................................................................................................................................. 7 3.2 新三板环保公司动态 ...................................................................................................................................................... 14 4.本周大事提醒 .................................................................................................................................................................. 16 5.风险提示 ......................................................................................................................................................................... 17 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 1.上周环保行业市场概况 1.1 A股环保板块行情回顾 上两周环保工程及服务II（申万）指数上涨4.30%，沪深300指数上涨6.00%，环保板块跑输大盘1.70%。上两周公用事业板块整体上涨3.55%，在所有申万一级行业中表现居后。 图1：上两周环保板块行情回顾 图2：上两周各行业涨跌幅 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 上两周环保各版块均上涨，其中监测板块涨幅最大，达7.70%；固废板块涨幅最小，为4.61%。 上两周环保板块涨幅前5名分别为：环能科技、渤海股份、格林美、中环装备、雪迪龙；上两周环保板块仅一家公司下跌，为天翔环境。 图3：上两周环保各板块涨跌幅 图4：环保行业上两周涨/跌前5名 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 上两周环保板块整体估值上升，PE（TTM）为29.12，低于创业板的38.97；PB为2.84，低于创业板的4.12。 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 图5：PE（TTM） 图6：PB 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 1.2 新三板环保板块动态 上两周新增5家新三板挂牌环保企业。 表1：上周新增挂牌 证券代码 证券简称 主办券商(持续督导) 总股本（万股） 流通股（万股） 营收（万元） 净利润（万元） 872703.OC 诚钢矿业 安信证券 20000.00 - 9952.13 742.02 872634.OC 宏福环保 开源证券 2238.00 - 4076.83 326.00 872636.OC 东邦环保 长江证券 1500.00 - 4998.36 256.58 872582.OC 潮白环保 恒泰证券 2000.00 - 2779.46 36.97 872655.OC 正明环保 财富证券 3029.00 - 6728.58 1017.71 数据来源：山西证券研究所 上周无新增新三板环保做市企业。 上周新三板无新增申请上市辅导环保企业。 表2：已申请上市企业情况跟踪 代码 名称 公告日期 辅导机构 起始日期 总股本 (万股) 总市值 (万元) 拟上市板块 最新进程 832218.OC 德长环保 2015/11/18 财通证券 2015/11/18 16700.00 166666.00 - 辅导 831988.OC 乐普四方 2015/12/15 东莞证券 2015/12/13 21000.00 66780.00 - 辅导 833310.OC 仁新科技 2016/1/15 西南证券 2016/1/11 9220.00 46561.00 - 辅导 831124.OC 中标节能 2016/1/28 招商证券 2015/12/28 5000.00 7500.00 - 辅导 830964.OC 润农节水 2016/1/28 中信建投证券 2016/1/26 9600.00 142464.00 主板 已反馈 831208.OC 洁昊环保 2016/1/28 海通证券 2016/1/27 9751.21 71086.36 创业板 已反馈 832899.OC 景津环保 2016/2/29 中国银河 2016/2/22 32685.00 494524.05 主板 已受理 833418.OC 中兰环保 2016/3/8 东吴证券 2016/3/8 6718.00 30499.72 - 辅导 832938.OC 国林环保 2016/3/30 华福证券 2016/3/29 4005.00 73852.20 创业板 已反馈 证