房地产行业2016年第51周地产周报（2016.12.10～12.16）：中央经济工作会议为房地产发展定调

HeaderTable_Us er 847289893 1185824214 1354510661 1353271250 HeaderTable_Indus try 13020600 看好 inves tR atingC hange.s ame 173833597 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业〃证券研究报告】 核心观点 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现稍弱于沪深300指数及创业板指数，房地产指数（申万）报收4996.70，周度涨幅达-2.9%，较沪深300指数相对收益为1.3%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为*ST中企、渝开发、中南建设、卧龙地产、绵石投资。 本周行业要闻。中央经济工作会议提出“房子不是用来炒的”。12月14至16日中央经济指导会议提出“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，明确“抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”的原则。同时要落实地方政府主体责任，房价上涨压力大的城市要合理增加土地供应，提高住宅用地比例。 地产一周数据回顾。周度销售环比出现反弹。第50周41大城市新房销售5.8万套，环比增加4%，前值为-5%；15大城市二手房销售1.6万套，环比增加3%，前值为-3%。其中一线城市新房、二手房交易周环比增速分别为-1%，12%；二线城市新房、二手房周环比增速分别为11%，0%。整体库存小幅回落。截至2016年第51周24大城市库存为121.0万套，较上周减少0.9万套；库销比为7.4个月，较上周减少0.1个月。一线城市库存量19.8万套，与上周相比降低0.3万套，库销比为5.4个月，较上周减少0.1个月。二线城市库存量58.2万套，较上周减少0.1万套，库销比为7.2个月，与上周持平。 重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面，南京高科增加对赛特斯信息科技股份有限公司的投资；大港股份出资1亿元参与投资设立中节能华禹绿色产业并购投资基金；中南建设定增上海金丘实业股份，投资完成后占金丘股份总股本的33.33%。在房地产及相关业务发展方面，中南建设中标三亚市海绵城市建设PPP项目；广宇发展、电子城、宋都股份等公司积极拿地；京投发展以13.0亿元将昆玉嘉园项目部分楼层整售给中核电力及中核财务。 投资建议与投资标的 中央经济工作会议明确提出推进建设长效机制，我们认为对地产行业中性偏利好，有赖于未来实际政策的落地。继续看好国企改革带来重估机会。推荐嘉宝集团(600622，买入)、上海临港(600848，增持)、浦东金桥(600639，买入)，建议关注首开股份(600376，未评级)、张江高科(600895，未评级)、云南城投(600239，未评级)、保利地产(600048，未评级)、招商蛇口(001979，未评级)。 风险提示 销售大幅低于预期。 政策调控严厉程度高于预期。 利率发生明显上升。 中央经济工作会议为房地产发展定调 ——2016年第51周地产周报（2016.12.10~12.16） 房地产行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2016年12月18日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 联系人 朱英 021-63325888*3931 zhuying@orientsec.com.cn 夏亦丰 021-63325888*4037 xiayifeng@orientsec.com.cn 房诚琦 021-63325888*6202 fangchengqi@orientsec.com.cn 相关报告 销售量价涨幅收窄，投资开工明显回落 2016-12-13 政治局会议重提建立房地产长效机制 2016-12-11 上海收紧购房信贷，恒大继续增持万科 2016-12-05 -32%-21%-11%0%11%15/1216/0116/0216/0316/0416/0516/0616/0716/0816/0916/1016/11房地产沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 中央经济工作会议为房地产发展定调 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2016.12.10~2016.12.16） ............................................ 4 1.1本周行业指数表现 .....................................................................................................................4 1.2本周地产板块个股表现 .............................................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾（2016.12.10~2016.12.16） ........................................ 4 2.1行业一周要闻回顾 .....................................................................................................................4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 .........................................................................................5 2.3重点公司一周要闻回顾 .............................................................................................................7 3.投资建议：看好国企改革带来的重估机会...................................................... 8 风险提示 ............................................................................................................ 9 附录.................................................................................................................... 9 跟踪城市及地产板块股票池名单....................................................................................................9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 中央经济工作会议为房地产发展定调 3 图表目录 图1：本周（第51周）41城市新房成交 ................................................................................................ 5 图2：本周（第51周）15城市二手房成交 ............................................................................................ 5 图3：本周（第51周）新房二手房成交中一线城市占比 ..................................................................... 6 图4：第51周跟踪城市库销比 ................................................................................................................. 6 图5：重点城市库存和库销比.................................................................................................................... 7 表1：本周房地产行业指数涨幅强于沪深300 ........................................................................................ 4 表2：本周房地产个股表现，*ST中企、渝开发涨幅居前 .................................................................... 4 表3：覆盖公司估值表可能........................................................................................................................ 8 表4：地产板块股票池名单........................................................................................................................ 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 中央经济工作会议为房地产发展定调 4 1.本周市场行情回顾（2016.12.10~2016.12.16） 1.1本周行业指数表现 本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数及创业板指数，房地产板块较沪深300指数相对收益为1.3%。沪深300指数报收3346.03，周度涨幅为-4.2%；创业板指数报收1998.11，周度涨幅为-4.8%；房地产板块指数报收4996.70，周度涨幅达-2.9%。 表1：本周房地产行业指数涨幅强于沪深300 指数（2016/12/16） 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3346.03 -4.2% -1.0% -6.4% 创业板指 1998.11 -4.8% -2.0% -22.6% 房地产指数（申万） 4996.70 -2.9%