半导体设备行业1月数据点评：晶圆厂资本开支加速带动设备需求，国产设备商迎来历史性新机遇

证券研究报告·行业点评·机械设备 半导体设备行业1月数据点评 1 / 9 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 晶圆厂资本开支加速带动设备需求，国产设备商迎来历史性新机遇 增持（维持） 事件一：12月全球半导体的销售额为361亿美元，同比-5.55%。其中，中国地区销售额+0.79%。12月集成电路单月出口额96.74亿美元，同比+34.83%；集成电路累计出口金额1015.78亿美元，同比+20%。 事件二： 2019年12月台积电实现营收1033.1亿新台币，同比+15%，全年资本性支出达153.65亿美元，同比+45.79%，公司预计2020全年资本支出为150亿-160亿美元。中芯国际2019年营收33.61亿美元，同比-0.51%，资本开支18.84亿美元，同比+2.78%，公司预计2020年资本支出为31亿美元。 事件三：2020年1月10日起，长江存储公示多批设备采购项目中标候选人名单，其中北方华创拟中标12台设备，盛美拟中标2台清洗设备，上海精测拟中标3台检测设备，华海清科拟中标6台CMP。 投资要点 ◼ 中国半导体销售回暖，龙头设备商Q4业绩显著回升：全球半导体销量降幅收窄，12月全球半导体的销售额为361亿美元，同比-5.6%（9/10/11月同比分别为-13%/-12.5%/-11.4%），降幅逐月收窄。12月中国地区销售额+0.8%，实现2019年来首次同比转正，销售额回暖趋势显著。集成电路进出口方面：12月集成电路进口额275.11亿美元，同比+ 30.17%；累计进口额3055.5亿美元，同比-2.1%。集成电路单月出口额96.74亿美元，同比+34.83%；集成电路累计出口金额1015.78亿美元，同比+20%，增速稳定向好。2019Q4海外龙头设备厂商业绩显著回升：AMAT、LAM、ASML营收分别同比+10.9%/+2.4%/+28.4%，净利润分别同比+15.7%/-13.9%/+44%，扭转前几个季度以来的下滑趋势。 ◼ 晶圆厂资本开支加速将带动设备需求，贸易战+大基金二期背景下设备国产化率有望提升：2019年台积电资本性支出达154亿美元，同比+46%，创历史新高，计划2020年继续保持150-160亿美元的高资本开支；从2018年的数据看，台积电全年采购制程设备金额占当年资本开支的86%，可见其资本开支拐点将助力推动全球半导体设备市场。2019年中芯国际资本开支18.8亿美元，同比+2.8%，预计2020年资本支出31亿美元，同比+65%；过去在设备采购方面国产化率低，未来设备国产化率有望持续提升：在中美贸易战导致设备进口困难+国家集成电路产业大基金二期重点投资装备+材料业的背景下，我们判断中芯国际的设备国产化率相比较台积电将会提升明显。 ◼ 长江存储采购国产化进程加速，国产设备商迎来历史性新机遇：根据中国国际招标网的招标信息，长江存储设备招标加速，国产设备占比提升。根据1月10号以来长江存储的最新公示信息，北方华创拟中标12台设备（3台硅刻蚀、3台PVD、4台退火、2台炉管设备）订单。盛美拟中标2台清洗设备，上海精测拟中标3台检测设备，华海清科拟中标6台CMP。值得关注的是，北方华创首次拟中标3台CuBSPVD设备，打破了AMAT的垄断地位。从已知信息来看，2020年后续订单不断，长江存储、华虹系、粤芯、积塔半导体、合肥长鑫以及中芯国际等多条产线均启动国产设备采购周期，且每条产线拉动效应预计均不弱于长江存储 2019 年水平，拉动效应数倍增大。我们预测国内IC设备龙头包括中微公司、北方华创、长川科技等将陆续突破盈利拐点，迈向成长期新阶段。 ◼ 投资建议：建议重点关注【晶盛机电】国内晶体硅生长设备龙头企业，在长晶炉方面已有成果；【北方华创】产品线最全（刻蚀机，薄膜沉积设备等）的半导体设备公司；其余关注【中微公司】【长川科技】【精测电子】【华兴源创】【至纯科技】【华峰测控】。 ◼ 风险提示：下游半导体芯片增长不及预期；设备国产化率不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《半导体设备行业12月数据点评：持续看好下游终端需求爆发带来的设备机会》2020-1-16 2、《半导体设备行业11月数据点评：半导体销量回暖，下游景气带来设备投资机会》2019-12-10 3、《半导体设备行业10月数据点评：大基金二期扶持设备材料，进口替代加速》2019-11-02 [Table_Author] 2020年02月18日 证券分析师 陈显帆 证券分析师 姓名 执业证号：S0600515090001 chenxf@dwzq.com.cn 执业证号：S06005XXXXXX 021-601XXXX xxxxx@dwzq.com.cn 证券分析师 周尔双 证券分析师 姓名 执业证号：S0600515110002 zhouersh@dwzq.com.cn 研究助理 朱贝贝 zhubb@dwzq.com.cn 执业证号：S06005XXXXXX 021-601XXXX xxxxx@dwzq.com.cn -17%-9%0%9%17%26%34%2018-092018-122019-032019-06机械设备沪深300 2 / 9 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录一：本月有更新的半导体及设备销售额分析 附录二：本月有更新的集成电路进出口数据分析 图3：12月集成电路进口金额同比+30.17%，12月出口金额同比+34.83% 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%050100150200250300350集成电路单月进口金额(亿美元）集成电路单月出口金额(亿美元）进口同比出口同比图1：12月全球半导体销售额同比-5.55% 图2：12月中国半导体销售额同比为+0.79%（单位：十亿美元） 数据来源：Wind,东吴证券研究所 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0510152025303540452016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-09全球销售额（单位：十亿美元）同比-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%02468101214162016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-09中国销售额同比 3 / 9 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录三：本月有更新的存储器、硅片数据分析 图4：SUMCO 2019年Q4营收同比-14.1%（单位：百万日元） 数据来源：SEMI,东吴证券研究所 图5：2019Q4全球硅片出货量同比-12.06%（单位：百万平方英寸） 数据来源：SEMI,东吴证券研究所 -40%-20%0%20%40%60%80%01000020000300004000050000600007000080000900002009/10/312011/4/302012/10/312015/3/312016/9/302018/3/312019/9/30单季营收单季营收同比-100%-50%0%50%100%150%05001000150020002500300035002001-062003-062005-062007-062009-062011-062013-062015-062017-062019-06单季出货量单季同比 4 / 9 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录四：本月（2020年1月）有更新的半导体设备采购数据分析 表1：华力集成设备采购中标情况（截至2020.01），国产厂商中北方华创、盛美半导体所在领域设备占比超5% 检测设备 薄膜沉积设备 其他 KLA 20% 生长设备 研磨抛光设备 清洗设备 Nova 25% 应用材料 53% 应用材料 45% Screen 13% 东京电子 15% 日立国际电气 20% 荏原制作所 21% 北方华创 8% 是德科技 14% 日立高新技术 27% 东京电子 10% 泛林 11% Camtek 5% 沉积设备 华海清科 10% 盛美半导体 6% 应用材料 14% 沈阳拓荆 33% 其他 14% 华景电通 60% 日立高新技术 1% AMSL 56% 涂布/显影/去胶设备 其他 2% 其他 6% 泛林 11% 东京电子 41% 氧化/扩散/热处理设备 刻蚀设备 溅射设备 美商得升 19% Tokyo Electron 50% 泛林 33% 应用材料 86% Mattson 7% 应用材料 29% 东京电子 15% 北方华创 14% 泛林 30% 日立国际电气 8% 中微半导体 9% 光刻设备 离子注入设备 北方华创 4% 志圣工业 3% ASML 100% Sumitomo 38% 日立高新技术 8% 北方华创 1% 应用材料 55% 退火设备 SHIBAURA 1% 亚舍立 3% KOKUSAI 7% Edwards Limited 35% 北京中科信电子装备有限公司 3% 应用材料 50% 应用材料 3% Mattson 14% Ultratech SE 7% 东京电子 14% 北方华创 7% 数据来源：中国国际招标网，东吴证券研究所 （红色为国产设备商，其中美国Mattson 被屹唐半导体收购） 表2：华力集成采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 日期 制造公司 国家及地区 设备种类 详细设备 数量 2020/1/17 Applied Materials South East Asia Pte. Ltd. 新加坡 研磨设备 硅片背面硅化学机械研磨设备 2 2020/1/17 Tokyo Electron Limited 日本 氧化设备 低压高温氧化炉 1 2020/1/19 Nova Measuring Instruments Ltd. 以色列 检测设备 硅片厚度测量仪 1 2020/1/19 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 中国 清洗设备 机械研磨后清洗设备 1 2020/1/19 Nova Measuring Instruments Ltd. 以色列 检测设备 化学机械研磨厚度在线测量设备 2 数据来源：中国国际招标网，东吴证券研究所（红色为国内厂商中标） 5 / 9 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 表3：晶合设备采购中标情况（截至2020.01） 检测设备 薄膜沉积设备 其他设备 KLA 20% 生长设备 研磨抛光设备 清洗设备 HSEB 14% 东京电子 42% 应用材料 70% Tel 27% Keysight 19% TEL 33% Allied Hiqh Tech Products Inc 10% SCREEN 20% TEL 13% KOKUSAI 25% 日立高新技术公司 10% J.E.T CO.,LTD. 11% 日立高新技术 7% 沉积设备 新川 10% 东京电子 13% Nikon 5% 应用材料 94% 涂布/显影/去胶设备 北京京仪 7% QualiTau Inc 3% 日立国际电气 4% TEL 40% 其他 22% 其他 19