行业周报 | 医药生物 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 。 疫情带来阶段性行情，短期关注相关受益股 医药行业周报（2020.02.03-2020.02.09） 证券研究报告 行业周报 | 医药生物 西部证券 2020年02月09日 分析师 马云涛 S0800519120001 mayuntao@research.xbmail.com.cn 相关研究 医药生物：新冠疫情短期影响医药板块，不改长期行业 趋 势—新 冠 疫 情 医 药 行 业 专 题 报 告 2020-02-07 医药生物：医改变局中，战略性看好医药创新与消费领域—2020年医药行业投资策略 2019-12-24 医药生物：广东省医保统筹对接医保药店，处方外流加速推进—广东省医保统筹对接医保药店指导意见点评 2019-12-01 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y A股市场整体小幅调整，医药板块表现突出。本周A股市场整体小幅调整，行业板块分化明显，其中医药生物、计算机和传媒等板块指数涨幅居前，采掘、房地产和建筑装饰等板块指数跌幅较大。医药板块上涨5.98%，涨幅位于28个申万一级子行业中第1位。医药板块中各子板块均上涨，其中医疗器械和医药商业子板块表现相对突出。 本周联环药业、阳普医疗和博腾股份涨幅靠前。个股方面，本周涨幅靠前的是联环药业（600513.SH）、阳普医疗（300003.SZ）和博腾股份（300363.SZ），上涨幅度分别为61.20%、61.14%和61.10%，南卫股份（603880.SH）、奥美医疗（002950.SZ）等涨幅也相对靠前。本周光正集团（002524.SZ）、正海生物（300653.SZ）和国新健康（000503.SZ）跌幅靠前。 部分子行业短期受疫情影响，行业长期发展趋势不变。短期来看，本次疫情对医药行业部分子行业有一定影响，预计将集中体现在第一季度，但医药行业长期发展趋势仍然不变。长期来看，我们仍然看好创新产业链（创新药、创新器械、CRO/CMO）、医疗服务、零售药店、疫苗等高景气度细分领域。 零售药店：短期受疫情催化，部分药店的口罩、消毒液等物品以及抗病毒药物销售额增长幅度较大，其中院边店的销售增长最明显，同时其他药品需求相对刚性，受疫情影响相对较小，所以整体来看，疫情对药店一季度业绩具有一定提振作用，推荐大参林（603233.SH），建议关注益丰药房（603939.SH）。 生物制品：血制品板块中，疫情带动静丙需求量提升，推荐华兰生物（002007.SZ），建议关注博雅生物（300294.SZ）和天坛生物（600161.SH）。疫苗板块中，针对新型冠状病毒疫苗的研发处于相对早期，目前的肺炎疫苗都是针对肺炎球菌而非肺炎病毒，但疫情的发生会加强人们对于疾病预防的意识，看好国内自费疫苗市场的发展，建议关注智飞生物（300122.SZ）和康泰生物（300601.SZ）。 医疗器械：本次疫情患者的确诊需要进行两次的核酸检测，如果两次均为阳性则为确诊病人。相应的核酸检测试剂盒需要根据新型冠状病毒设计相应的引物或者探针，目前超过五十家企业的产品获批，建议关注华大基因（300676.SZ）、达安基因（002030.SZ）等；同时由于检验样本大幅度增加，第三方检验需求迎来增长，推荐特检项目收入占比高，竞争实力较强的金域医学（603882.SH）。 风险提示：带量采购、耗材集采降价超预期风险；疫情发展不确定性风险。 行业周报 | 医药生物 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 索引 内容目录 一、核心观点 ............................................................................................................ 3 二、新冠病毒肺炎疫情周度更新 .................................................................................. 3 三、行情回顾 ............................................................................................................ 4 四、下周重点事件...................................................................................................... 6 股东大会信息 ....................................................................................................... 6 五、风险提示 ............................................................................................................ 7 图表目录 图1：全国新增确诊和疑似病例数量 ............................................................................ 3 图2：全国累计确诊和疑似病例数量 ............................................................................ 4 图3：本周医药板块指数涨幅第一 ................................................................................ 4 图4：本周医疗器械和医药商业子行业涨幅领先 ............................................................ 5 图5：本周个股涨跌幅前十 ......................................................................................... 5 图6：2019年初至今SW医药生物相对沪深300和万得全A的涨跌幅 ........................... 6 图7：SW医药板块估值溢价率处于历史底部水平（扣除银行和非银金融） ...................... 6 表1：未来两周医药板块公司股东大会信息 ................................................................... 7 行业周报 | 医药生物 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 一、核心观点 部分子行业短期受疫情影响，医药行业长期发展趋势不变。短期来看，本次疫情对医药行业部分子行业有一定影响，预计将集中体现在第一季度，但医药行业长期发展趋势仍然不变。长期来看，我们仍然看好创新产业链（创新药、创新器械、CRO/CMO）、医疗服务、零售药店、疫苗等高景气度细分领域。 零售药店：短期受疫情催化，部分药店的口罩、消毒液等物品以及抗病毒药物销售额增长幅度较大，其中院边店的销售增长最明显，同时其他药品需求相对刚性，受疫情影响相对较小，所以整体来看，疫情对药店一季度业绩具有一定提振作用，推荐大参林，建议关注益丰药房。 生物制品：血制品板块中，疫情带动静丙需求量提升，推荐华兰生物，建议关注博雅生物和天坛生物。疫苗板块中，针对新型冠状病毒疫苗的研发处于相对早期，目前的肺炎疫苗都是针对肺炎球菌而非肺炎病毒，但疫情的发生会加强人们对于疾病预防的意识，看好国内自费疫苗市场的发展，建议关注智飞生物和康泰生物。 医疗器械：本次疫情患者的确诊需要进行两次的核酸检测，如果两次均为阳性则为确诊病人。相应的核酸检测试剂盒需要根据新型冠状病毒设计相应的引物或者探针，目前超过五十家企业的产品获批，建议关注华大基因、达安基因等；同时由于检验样本大幅度增加，第三方检验需求迎来增长，推荐特检项目收入占比高，竞争实力较强的金域医学。 二、新冠病毒肺炎疫情周度更新 截至2020年2月8日，全国累计确诊新冠病毒肺炎病例37251个，累计疑似病例28942个。 图1：全国新增确诊和疑似病例数量 资料来源：卫健委，西部证券研发中心 行业周报 | 医药生物 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 图2：全国累计确诊和疑似病例数量 资料来源：卫健委，西部证券研发中心 三、行情回顾 本周A股市场整体小幅调整，行业板块分化明显，其中医药生物、计算机和传媒等板块指数涨幅居前，采掘、房地产和建筑装饰等板块指数跌幅较大。医药板块上涨5.98%，涨幅位于28个申万一级子行业中第1位。医药板块中各子板块均上涨，其中医疗器械和医药商业子板块表现相对突出。 图3：本周医药板块指数涨幅第一 资料来源：Wind，西部证券研发中心 行业周报 | 医药生物 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 图4：本周医疗器械和医药商业子行业涨幅领先 资料来源：Wind，西部证券研发中心 个股方面，本周涨幅靠前的是联环药业、阳普医疗和博腾股份，上涨幅度分别为61.20%、61.14%和61.10%，南卫股份、奥美医疗等涨幅也相对靠前。本周光正集团、正海生物和国新健康跌幅靠前。 图5：本周个股涨跌幅前十 资料来源：Wind，西部证券研发中心 行业周报 | 医药生物 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 图6：2019年初至今SW医药生物相对沪深300和万得全A的涨跌幅 资料来源：Wind，西部证券研发中心 图7：SW医药板块估值溢价率处于历史底部水平（扣除银行和非银金融） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 四、下周重点事件 股东大会信息 未来两周生物医药行业上市公司将召开20次股东大会，均为临时股东大会。 行业周报 | 医药生物 7 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2020年02月09日 表1：未来两周医药板块公司股东大会信息 代码 名称 会议日期 会议类型 002644.SZ 佛慈制药 20200221 临时股东大会 300497.SZ 富祥股份 20200221 临时股东大会 600422.SH 昆药集团 20200221 临时股东大会 002102.SZ ST冠福 20200220 临时股东大会 002390.SZ 信邦制药 20200220 临时股东大会 688198.SH 佰仁医疗 20200218 临时股东大会 603538.SH 美诺华 20200217 临时股东大会 600380.SH 健康元 20200214 临时股东大会 688366.SH 昊海生科 20200214 临时股东大会 600796.SH 钱江生化 20200213 临时股东大会 002099.SZ 海翔药业 20200212 临时股东大会 300142.SZ 沃森生物 20200212 临时股东大会 600056.SH 中国医药 20200212 临时股东大会 000513.SZ 丽珠集团 20200211 临时股东大会 000931.SZ 中关村 20200211 临时股东大会 002287.SZ 奇正藏药 20200211 临时股东大会 300254.SZ 仟源医药 2020