医药行业周报：继续推荐短期疫情行情相关且中长期成长逻辑的板块

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  二级市场：医药流通、医疗器械板块带动医药在全行业涨幅进入前1 根据wind中信医药分类看，受新冠疫情事件催化影响，节后恢复交易第一周医疗器械、医药流通、化学制剂板块涨幅较大，中药涨幅最小；考虑中信医药分类涉及部分公司交叉业务，根据民生医药分类情况来看，上周（2020.2.3-2.7）特色原料药涨幅最好为11.8%，主要是受疫情相关的新药研发进展影响，其中奥翔药业、华海药业周涨幅达到26%、16%，美诺华、普洛药业周涨幅均超过11%；其次为器械板块10.7%，主要受检测需求提升，其中鱼跃医疗涨幅超过19%，迈瑞医疗和凯普生物涨幅15%左右；医药服务和医药商业板块分别为6.8%和6.7%，医药服务主要受疫情相关的研发进展影响，医药服务板块中博腾股份（61%）、九州药业（40%）、泰格医药9%，医药商业板块中主要是上海医药（10%）；生物药板块4%，主要是疫情治疗和防治需求相关血制品博雅生物（20.5%）、华兰生物（13.9%）、天坛生物（12.1%）涨幅较大。  行业跟踪： 新型冠状病毒（19-nCoV）疫情跟踪。截至2月8日24时全国累计确诊33738例，现有重症6188例，累计死亡811例，累计治愈出院2649例，现有疑似病例28942例。2月8日新增确诊病例较前一日下降。2月7日0-24时，全国湖北以外地区新冠肺炎新增确诊病例558例， 连续第4日呈下降态势。防控工作效果显现，2月10日起全国将迎来大面积复工，将为防疫带来新的挑战。  研究成果：疫情对血制品行业影响定量和定性分析、疫情对IVD、ICL行业影响分析、凯普生物点评报告 1）发布血制品行业动态报告《新冠疫情对血制品行业定性和定量分析》，我们认为血制品板块是少数在此次疫情中短中期都有正面影响的板块，推荐标的：华兰生物、天坛生物，关注博雅生物和双林生物。 2）发布体外诊断行业报告《新冠疫情对IVD、ICL企业的影响分析》，此次疫情增加了国家和医疗体系对分子诊断的重视程度，相关标的包括凯普生物，金域医学， POCT龙头企业万孚生物，以及迪安诊断；迈瑞医疗的血球、呼吸机、监护仪等疫情相关产品的销售也有望迎来较好的增长。 3）发布点评报告《凯普生物：国内首家STD十联检上市，畅享蓝海市场，看好增量业务盈利弹性及布局》，参考同为分子诊断领域或有生产销售同类产品的艾德生物/华大基因/透景生命/硕世生物2020年平均63.4倍的估值水平，结合公司在HPV检测领域的龙头地位以及营销改革所带来的产品放量，我们认为公司估值偏低，维持“推荐”评级。  继续推荐短期疫情行情相关且中长期成长逻辑顺的板块：受疫情相关新药研发进展原料药/CDMO板块；疫情检测相关的IVD和ICL板块，血制品板块、药店板块等。  风险提示 行业政策变动；核心产品降价超预期；研发进展不及预期。 [Table_ProfitDetail] [Table_Invest] [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：孙建 执业证号： S0100519020002 电话： 021-60876703 邮箱： sunjian@mszq.com 分析师：盛丽华 执业证号： S0100519110002 电话： 021-60876730 邮箱： shenglihua@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.行业动态报告:新冠疫情对血制品行业定性和定量分析 2.新冠疫情对IVD、ICL企业的影响分析 0%10%20%30%40%50%60%19/1/3119/4/3019/7/3119/10/3120/1/31沪深300 医药(中信) [Table_Title] 医药 行业研究/周报 继续推荐短期疫情行情相关且中长期成长逻辑的板块 —医药周报20200210 医药周报 2020年02月10日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/医药 盈利预测与财务指标 重点推荐公司 现价 EPS PE 评级 2020/2/7 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 泰格医药 80.0 0.94 1.13 1.58 85 71 51 推荐 凯莱英 159.0 1.88 2.44 3.16 85 65 50 推荐 药明康德 102.4 2.23 1.39 1.70 46 74 60 推荐 华兰生物 41.1 1.23 0.94 1.12 34 44 37 推荐 康泰生物 101.9 0.70 0.87 1.27 146 117 80 谨慎推荐 复星医药 27.6 1.07 1.23 1.46 26 22 19 推荐 普洛药业 16.1 0.31 0.46 0.59 51 35 27 推荐 康缘药业 15.0 0.73 0.88 1.09 20 17 14 推荐 凯普生物 32.8 0.63 0.67 0.88 52 49 37 推荐 迈瑞医疗 215.9 3.34 3.85 4.65 65 56 46 谨慎推荐 金域医学 56.7 0.51 0.77 1.03 111 74 55 谨慎推荐 万孚生物 63.3 0.92 1.12 1.47 69 56 43 谨慎推荐 康龙化成 55.4 0.57 0.82 1.11 97 68 50 推荐 天坛生物 35.12 0.58 0.60 0.72 47.5 47.0 40.3 推荐 华海药业 20.29 0.09 0.59 0.70 225 34 29 推荐 迪安诊断 29.24 0.63 0.74 0.95 41 40 31 推荐 老百姓 76.3 1.53 1.86 2.29 50 41 33 推荐 益丰药房 87.76 1.14 1.5 2 77 59 44 推荐 大参林 59.51 1.33 1.7 2.05 45 35 29 推荐 一心堂 24.29 0.9177 1.08 1.32 26 22 18 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/医药 目录 一、投资建议：相对大盘强势，重点关注优势板块 ....................................................................................................... 4 二、重点关注行业和个股更新 .......................................................................................................................................... 6 （一）血制品行业动态跟踪：新冠疫情对血制品行业定性和定量分析 ............................................................................ 6 （二）体外诊断行业动态报告：新冠疫情对IVD、ICL企业的影响分析 ......................................................................... 7 （三）凯普生物：国内首家STD十联检上市，畅享蓝海市场，看好增量业务盈利弹性及布局 ................................... 7 三、行业热点新闻解读 ...................................................................................................................................................... 8 新型冠状病毒（19-NCOV）疫情跟踪 .................................................................................................................................... 8 四、节后第一周行情回顾 .................................................................................................................................................. 9 （一）医药行业行情：相对大盘强势，重点关注优势板块 ................................................................................................ 9 （二）医药子行业行情：特色原料药、器械、医药服务表现优异，博腾股份、九洲药业等涨幅较大 ....................... 12 五、风险提示 .................................................................................................................................................................... 13 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 14 表格目录 ............................................................................................................................................... 错误!未定义书签。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/医药 一、投资建议：相对大盘强势，重点关注优势板块 二级市场层面：根据wind中信医药分类看，受新冠疫情事件催化影响，节后恢复交易第一周医疗器械、医药流通、化学制剂板块涨幅较大，中药涨幅最小；考虑中信医药分类涉及部分公司交叉业务，根据民生医药分类情况来看，上周（2020.