通信行业周报：看好云基础设施产业链，关注卫星互联网产业发展

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2020年2月9日 通信 看好云基础设施产业链，关注卫星互联网产业发展 中泰通信行业周报（0203-0209） [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号： S0740517020004 电话：021-20315728 Email： chenny@r.qlzq.com.cn 分析师：易景明 执业证书编号： S0740518050003 电话：021-20315728 Email:yijm@r.qlzq.com.cn 研究助理：周铃雅 Email：zhouly@r.qlzq.com.cn 603236.SH 移远通信 买入 002396.SZ 星网锐捷 买入 600050.SH 中国联通 买入 600845.SH 宝信软件 买入 300308.SZ 中际旭创 买入 002139.SZ 拓邦股份 买入 300394.SZ 天孚通信 买入 600498.SH 烽火通信 买入 000063.SZ 中兴通讯 买入 300454.SZ0 深信服 买入 002897.SZ 意华股份 买入 600745.SH 闻泰科技 买入 300383.SZ 光环新网 买入 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] [Table_Finance] 投资要点  市场回顾 本周沪深300下跌2.60%，创业板上涨4.57%，其中通信板块下跌1.03%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的128支成分股本周内换手率为3.55%；同期沪深300成份股换手率为0.55%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：会畅通讯（61.07%）、二六三（52.54%）、拓维信息（24.08%）、光环新网（21.37%）、新易盛（21.29%）；跌幅居前五的公司分别是：*ST信威（-22.54%）、盛路通信（-15.28%）、通鼎互联（-14.51%）、南京熊猫（-12.74%）、汇源通信（-12.16%）。  行业观点 疫情驱动线上经济发展和数据流量增长。受疫情影响，自2月3日部分企业复工，在线办公、在线教育等线上经济需求剧增。在线办公领域，2月5日，阿里旗下移动办公应用“钉钉”首次超过微信，位居苹果APP Store排行榜第一。截止至2月9日，苹果APP Store排行前三名均为远程办公app（钉钉、企业微信、腾讯会议）；在线教育领域，中小学延期开学，但“停课不停学”，多个省市地区加入“在家上课”计划，2月5日，教育部印发《关于在疫情防控期间做好普通高等学校在线教学组织与管理工作的指导意见》，明确要求面向全国高校免费开放全部优质在线课程和虚拟仿真实验教学资源，截至2月2日，教育部组织22个在线课程平台免费开放在线课程2.4万余门；在线零售领域，春节期间，京东到家全平台销售额增长470%，除夕至大年初六，蔬菜销售额同比增长510%，水饺、馄饨等速冻食品销售额同比增长790%。据每日优鲜的数据显示，除夕到初八，每日优鲜实收交易额相比去年同期增长350%。春节期间，美团买菜北京地区日均订单量是节前的2-3倍，并呈现持续上涨趋势。 在线需求的增长，利好云基础设施产业链。线上业务的激增带动数据流量的大幅增长，利好云基础设施产业链，据IDC统计，从1月29日开始到2月6日，腾讯会议每天都在进行资源扩容，日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，共涉及超百万核的计算资源投入。行业方面，互联网巨头与运营商持续加大云计算投入，公有云渗透率持续提升，私有云也在规模上量，北美云巨头19Q2-Q3资本开支改善明显。我们认为，随着在线需求的提升，将带动基础硬件扩容，IDC作为互联网与云计算行业的底层基础设施，其需求与云计算服务提供商的资本开支计划高度相关，第三方IDC服务商可以同时引进多家运营商资源，定制能力强，价格合理，更具服务优势，有望受益流量激增带来的行业红利。 关注卫星互联网产业的发展。受马斯克建设卫星互联网表态以及计划将SpaceX分拆上市等事件刺激，本周卫星互联网主题出现较大涨幅。由于卫星技术的进步，卫星供应增多，市场竞争较为激烈，从需求端看，未来高清节目上星与“动中通”等新需求将驱动卫星通信行业加速发展，具体来看，高清节目上星成为广播电视行业的发展方向，广播电视台对于广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加；卫星通信是“动中通”唯一或最经济的通信解决方式，同时，偏远地区与“一带一路”有望为行业带来新的增长空间。作为国家战略发展方向，建议关注卫星互联网产业的发展。 投资建议：疫情将加速线上经济发展和数据流量增长，利好云基础设施产业链，同时，全球5G建设平稳推进，2020年重点看好三个产业方向5G、手机与物联网、云基础设施。云视频会议重点关注:亿联网络、会畅通讯、苏州科达、二六三等。桌面云关注：星网锐捷、深信服、紫光股份等。云基础设施关注：宝信软件、光环新网、数据港、万国数据、中际旭创等。5G：中兴通讯、天孚通信、新易盛、华工科技、飞荣达、科创新源、世嘉科技、京信通信等。手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、硕贝德、拓邦股份、和而泰等。卫星互联网：中国卫通、中国卫星。 风险提示：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 内容目录 板块综述 .............................................................................................................. - 3 - 本周重点公告与新闻 ........................................................................................... - 5 - 公司公告 ...................................................................................................... - 5 - 重要新闻 ...................................................................................................... - 6 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 板块综述  本周沪深300下跌2.60%，中小板下跌0.62%，创业板上涨4.57%，TMT中通信板块下跌1.03%，计算机上涨4.10%，电子下跌2.73%，传媒上涨4.01%。 图表1：通信板块涨跌幅前五 来源：Wind，中泰证券研究所 图表2：中泰通信重点覆盖公司最新估值 来源：Wind，中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：通信行业个股公司2019年年报预告情况 来源：Wind，中泰证券研究所 证券代码名称预警类型预告净利润最大变动幅度(%)预告净利润下限(万元)预告净利润上限(万元)预告净利润同比增长下限(%)预告净利润同比增长上限(%)000063.SZ中兴通讯扭亏175.89430,000.00530,000.00161.57175.89002123.SZ梦网集团首亏-367.27-21,000.00-14,000.00-367.27-278.18002151.SZ北斗星通首亏-709.43-65,000.00-55,000.00-709.43-615.67002261.SZ拓维信息扭亏101.611,500.002,200.00101.10101.61002335.SZ科华恒盛预增185.0017,569.0021,308.00135.00185.00002383.SZ合众思壮首亏-570.08-90,000.00-60,000.00-570.08-413.38002396.SZ星网锐捷略增10.0058,130.0063,943.000.0010.00002446.SZ盛路通信首亏-636.61-65,000.00-55,000.00-636.61-554.05002465.SZ海格通信略增35.0015.0035.00002467.SZ二六三预增110.0016,348.0018,069.0090.00110.00002796.SZ世嘉科技预增134.539,000.0011,400.0085.15134.53300017.SZ网宿科技续盈-100.000.006,000.00-100.00-92.54300045.SZ华力创通首亏-222.81-14,500.00-14,000.00-222.81-218.57300047.SZ天源迪科略减-50.0010,777.0012,932.00-50.00-40.00300079.SZ数码科技略减-22.926,500.007,500.00-22.92-11.06300081.SZ恒信东方预减-67.226,500.009,500.00-67.22-52.10300098.SZ高新兴首亏-320.55-119,000.00-118,500.00-320.55-319.62300101.SZ振芯科技预减-81.45300.00750.00-81.45-53.62300136.SZ信维通信略增6.30100,000.00105,000.001.246.30300166.SZ东方国信略增20.0051,826.0062,191.000.0020.00300177.SZ中海达首亏-257.21-15,000.00-14,500.00-257.21-251.97300183.SZ东软载波续盈15.0015,177.0020,533.00-15.0015.00300308.SZ中际旭创略减-22.1748,500.0053,500.00-22.17-14.14300310.SZ宜通世纪扭亏101.783,000.003,500.00101.52101.78300319.SZ麦捷科技续盈15.4211,250.0015,200.00-14.5715.42300322.SZ硕贝德预增60.259,000.0010,000.0044.2360.25300349.SZ金卡智能略减-20.0039,845.0044,826.00-20.00-10.00300366.SZ创意信息扭亏136.2412,000.0014,000.00131.07136.24300383.SZ光环新网略增27.3580,000.0085,000.0019.8627.35300394.SZ天孚通信略增30.0014,909.0017,619.0010.0030.00300414.SZ中光防雷略减-10.004,823.005,358.00-10.000.00300456.SZ耐威科技略增45.0011,821.0013,712.0025.0045.00300502.SZ新易盛预增578.6120,700.0021,600.00550.33578.61300548.SZ博创科技预增229.90700.00769.00200.30229.90300578.SZ会畅通讯预增487.709,000.009,480.00457.94487.70300590.SZ移为通信略增36.4416,000.0017,000.0028.4136.44300627.SZ华测导航略增37.9013,500.0014,500.0028.3937.90300628.SZ亿联网络略增50.00119,