長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com China Merchants Commercial Real Estate Investment Trust 股份代號：1503 招商局商業房地產投資信託基金（根據香港法例第571章證券及期貨條例第104條獲認可之香港集體投資計劃） 業務概括 財務摘要 招商局商業房地產投資信託基金為主要以擁有及投資中國，包括香港及澳門的優質創收商業物業為目的而成立的房地產投資信託基金。其將首先專注於：粵港澳大灣區（不包括兩個招商置地城市，即佛山及廣州），包含最初五處物業所在地；及北京及上海。其主要投資目標為向基金單位持有人提供穩定分派、造就長期可持續分派增長及提升招商局商業房託基金物業價值。招商局商業房託基金投資組合初步由位於深圳蛇口的以下五處物業組成：新時代廣場，毗鄰海上世界商業地區與太子灣的甲級寫字樓，總樓面面積為87,337平方米，太子灣屬新興寫字樓及零售商業地區；數碼大廈、科技大廈及科技大廈二期，三棟寫字樓綜合體，總樓面面積為124,545.0平方米，且位於獲南山政府指定為高科技公司及初創公司之商業中心的蛇口網谷，用於促進和發展新興產業；及花園城，位於蛇口街道的首個大型集購物、餐飲、休閒及娛樂設施於一體的綜合商業樓宇，總樓面面積為50,497平方米。於19年9月30日，物業的總樓面面積及可租賃總面積分別約為262,378.9平方米及249,990.8平方米，根據可租賃總面積計的平均租用率為84.1%。物業於2019年9月30日的評估 價值總額為人民幣6,579.0百萬元。 競爭優勢  物業地理位置優越及擁有多元化的優質租戶  物業組合有強勁增長潛力，並可透過資產增值策略及未來收購擴張進一步提升 風險因素  中國及粵港澳大灣區政府政策的未來變動或會對招商局商業房託基金的業務、經營業績及前景造成重大不利影響  物業均位於蛇口，使招商局商業房託基金受蛇口及中國的經濟及物業市場情況的影響 所得款項用途 全球發售所得款項總額主要供作收購前身集團、交 易成本及一般營運資金 截至12/31日止年度 截至6月30日止 （人民幣千元 ） 2016年 2017年 2018年 2019年 收益 366,901 359,501 389,472 190,737 除稅前溢利 464,670 986,984 1,482,472 532,045 年／期內溢利 348,441 725,329 1,099,216 391,886 市盈率(倍) 10.1 – 11.8 4.8 – 5.7 3.2 – 3.7 4.5 – 5.2 認購資料 全球發售總單位數 ： 7.50 億單位 國際發售單位數 ： 6.75 億單位 香港發售單位數 ： 7,500 萬單位 總單位數 ： 11.27 億單位 價格範圍 ： 3.42 ~ 4.00 港元 預計集資額 ： 25.65 ~ 30.00億港元 市值 ： 38.57 ~ 45.11億港元 每手買賣單位數 ： 1,000股 每手入場費 ： 4,040.31港元 收款銀行 ： 星展銀行、中國銀行 核數及申報會計師 ： 德勤‧關黃陳方會計師行 房託管理人法律顧問 ： 貝克‧麥堅時律師事務所 房託管理人 ： 招商局置地資管有限公司 獨家上市代理人 ： 花旗環球 聯席牽頭經辦人 ： 花旗環球、招商證券、星展亞洲 主要股東 ： 招商蛇口: 74.35% 公司成立日期 ： 成立於2019年 股息政策 ： 擬定分派總額不低於基金年度可供分派收入90% 時間表 申請時間 ： 2019年11月28日 至2019年12月03日正午 預期定價日 ： 2019年12月03日（星期二） 發送股票及退款日 ： 2019年12月09日（星期一） 開始買賣日期 ： 2019年12月10日（星期二） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com