www.chinaventure.com.cn医疗健康融资数量降幅超五成IPO募资规模回落39.86%2019Q32 0 1 9 . 1 0投中研究院 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cnCONTENTSVC/PE融资数量、规模降至近三年最低值并购市场交易依旧呈低迷态势IPO市场热度减退医疗健康行业政策盘点01/02/03/04/ Copyright © 投中信息VC/PE融资数量、规模降至近三年最低值01/www.cvinfo.com.cn2018年三季度以来，医疗健康行业VC/PE融资数量连续下跌，本季度融资数量和规模降至近三年以来的最低值。从细分领域的融资规模来看，医药行业、医疗技术领域吸金能力相对较强。 2019年三季度，医疗健康行业共发生137起VC/PE融资案例，同比降幅达51.42%；投资总额为16.59亿美元，同比下降60.27%。医疗健康行业VC/PE融资交易数量自2018年三季度起一路下跌，融资金额亦降至2017年三季度以来的最低值。即便如此，虽然本季度医疗健康行业融资数量和规模表现为下降趋势，但在全部细分行业的占比仍处于高位。Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cnVC/PE融资数量连续下跌3,909 3,001 3,890 5,246 4,176 2,222 3,081 3,357 1,659 28630529533528222619917113717Q3Q418Q1Q2Q3Q419Q1Q2Q3投资金额（百万美元）案例数量（起）2017年Q3-2019年Q3医疗健康行业VC/PE融资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10 VC/PE融资细分领域分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn24%24%23%21%4%4%2019年Q3中国医疗健康行业细分领域交易数量占比医疗服务医疗技术医药行业医疗器械医疗信息化医疗健康其他数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10从细分领域的交易数量来看，医疗服务、医疗技术、医药行业和医疗器械势均力敌，总数量占比达92%；从交易规模来看，医药行业、医疗技术领域吸金能力相对较强。32%31%14%11%7%5%2019年Q3中国医疗健康行业细分领域交易规模占比医药行业医疗技术医疗服务医疗器械医疗健康其他医疗信息化数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10 VC/PE融资重点案例Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn投资方金额轮次领域项目2019年三季度国内医疗健康行业重点融资案例乐普生物医疗技术A轮9亿元拾玉资本苏民投等百奥赛图医疗技术D轮5.43亿元国寿大健康基金国投创业等药研社医疗信息化C轮3亿元钟鼎资本红杉中国等海创药业医药行业B轮4000万美元通德资本复星医药等森亿智能医疗信息化C轮2.5亿元腾讯国药资本等数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.102019年7月1日，乐普生物科技有限公司获得9亿元A轮融资，由拾玉资本领投，苏民投、开元国创、乐成医疗、苏州新锐和乐普医疗跟投。本轮融资将用于其核心项目的临床试验推进、大分子生产线建设、产品管线引进及人才队伍建设等。乐普生物成立于2018年1月，其业务主要围绕肿瘤免疫治疗，开发研制多种创新型肿瘤治疗产品平台。案例描述关于企业 Copyright © 投中信息并购市场交易依旧呈低迷态势02/www.cvinfo.com.cn2019年三季度，医疗健康行业并购市场持续降温。虽然医疗健康行业并购交易跌势未止，但从完成并购交易的细分领域来看，医药行业取得了显著的成绩，交易数量和规模均位居首位。 2019年三季度，医疗健康行业并购交易的案例数量和金额双双回落，并购市场仍然延续2019年以来的低迷态势，并购投资愈加趋于谨慎，具体如下：➢开始并购案例数量共计103起，同比下降34.81%➢开始并购案例金额为43.03亿美元，同比下降21.43%➢完成并购案例数量共计56起，同比下降8.2%➢完成并购案例金额为23.13亿美元，同比下降53.61%并购交易数量和金额双降Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn1251511521341581279111110376665573614951685617Q3Q418Q1Q2Q3Q419Q1Q2Q3开始并购金额（百万美元）完成并购金额（百万美元）开始并购案例数量（起）完成并购案例数量（起）2017年Q3-2019年Q3医疗健康行业并购宣布及完成趋势图数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10 完成并购交易案例细分领域分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.1062%21%11%4%2%2019年Q3中国医疗健康行业细分领域交易数量占比医药行业医疗器械医疗服务医疗健康其他医疗技术80%10%9%1%2019年Q3中国医疗健康行业细分领域交易规模占比医药行业医疗服务医疗器械医疗技术医疗健康其他 完成并购交易重点案例Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn投资方股权金额领域项目2019年Q3医疗健康行业完成并购交易重点案例海正博锐医药行业38.28亿元58%PAG Highlander华仁药业医药行业11.35亿元20%曲江天授大健康投资通化金马医药行业11.29亿元19.66%于兰军益曼特医药行业10.66亿元75%DSM爱帝宫医疗服务8.88亿元88.52%同佳健康数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.10➢2019年6月22日，浙江海正博锐生物制药有限公司拟引进社会资本进行增资扩股及部分老股转让。➢7月10日，委托台州市产权交易所公开挂牌实施。➢9月4日，PAGHighlander(HK)Limited摘牌，以10亿元的价格认购海正博锐增资金额，以28.28亿元的价格受让海正博锐本次交易前50.5%股权。➢9月16日，交易完成。➢海正博锐成立于2019年，主要从事生物药品的生产、销售及研发。本次增资和股权转让将解决海正博锐对研发资金的需求，确保其重点品种的研发进度、保持竞争优势，夯实海正博锐的发展基础。案例描述案例分析 Copyright © 投中信息IPO市场热度减退03/www.cvinfo.com.cn2019年三季度，医疗健康行业IPO募资规模由涨转跌，IPO企业数量和募资总金额同比均呈下滑趋势。尽管如此，本季度也不乏明星企业上市，其中复宏汉霖以超32亿港元的高额募资，成功登陆港交所主板。 2019年7月22日，科创板正式开市，首批共25家企业上市，其中包含南微医学、心脉医疗两家医疗健康行业企业。当前科创板重点支持生物医药等领域，将会激发医疗健康行业相关企业的上市热情。2019年三季度，医疗健康行业共有6家中企成功上市，其中有2家企业在港交所上市，4家企业在上交所科创板上市。本季度医疗健康行业IPO企业数量同比微降，募资总额也由涨转跌，同比下滑较为显著。具体如下：➢三季度共发生6起IPO事件，同比下降14.29%➢IPO募资总规模为11.33亿美元，同比下降39.86%IPO募资规模回落Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn1,546 265 141 1,197 1,884 1,860 735 1,928 1,133 175227875617Q3Q418Q1Q2Q3Q419Q1Q2Q3IPO募集总额（百万美元）IPO企业数量（个）2017年Q3-2019年Q3中国医疗健康行业IPO情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.10 医疗健康行业IPO融资案例Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn募资总金额股票代码交易所领域项目2019年三季度医疗健康行业IPO融资案例复宏汉霖医药行业港交所0269632.09亿港元南微医学医疗器械上交所68802917.49亿元微芯生物医药行业上交所68832110.22亿元华检医疗医疗器械港交所0193110.24亿港元心脉医疗医疗器械上交所6880168.32亿元热景生物医疗器械上交所6880684.58亿元数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.10案例描述关于企业2019年9月25日，复宏汉霖（02696.HK）在港交所主板成功上市，本次共计发行6469.54万股，发行价格为每股49.60港元，募集资金总额为32.09亿港元，荣登本季度医疗健康行业募资金额的榜首。复宏汉霖成立于2010年，是中国领先的生物制药公司，专注于提供质高价优的生物药，产品覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域。 Copyright © 投中信息医疗健康行业政策盘点04/www.cvinfo.com.cn2019年三季度，国务院办公厅依次印发《治理高值医用耗材改革方案》、《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，助力医疗健康行业有序发展。 三季度医疗健康行业政策盘点Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn➢2019年7月19日，为全面深入治理高值医用耗材，规范医疗服务行为，控制医疗费用不合理增长，维护人民群众健康权益，国务院办公厅印发了《治理高值医用耗材改革方案》。改革方案指出要完善价格形成机制，降低高值医用耗材虚高价格；规范医疗服务行为，严控高值医用耗材不合理使用；健全监督管理机制，严肃查处违法违规行为；完善配套政策，促进行业健康发展；坚持三医联动，强化组织实施。➢2019年9月25日，为进一步做好短缺药品保供稳价工作，更好保障群众基本用药需求，国务院办公厅印发了《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，意见指出要提高监测应对的灵敏度和及时性、加强医疗机构基本药物配备使用和用药规范管理、完善短缺药品采购工作、加大药品价格监管和执法力度、完善短缺药品多层次供应体系、切实加强组织实施。医疗健康行业政策盘点 15223633813115为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：◆数据来源本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。◆统计口径➢融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计➢宣布并购：于统计期限内，宣布并购的案例➢完成并购：于统计期限内，并购完成的案例，并购失败的案例未纳入统计➢上市类型：仅包含新股发行情况，不包含港股中介绍上市、转板上市，并且IPO募资规模统计已剔除港股中销售股份，而非新股发售部分募资金额◆汇率换算报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计。数据说明Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn ABOUT US总有梦想可以投中INVEST IN YOUR DREAM投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项