金源期货基本金属日评

基本金属日评 2013-11-05星期二 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 7 bus。ning 联系人：张志朝 吴晶 电话：021-68556270 邮箱：zhang.zc@jyqh.com.cn 一、 行情回顾与库存分布 1、行情回顾 品种 收盘价 结算价 涨跌1 涨跌2 成交量 持仓量 升贴水 LME铜 7254 -1 11.7万 26.1万 -14.75 LME铝 1848.25 -21.6 18.5万 75.2万 -36 LME锌 1944.25 -21.6 96940 29.6万 -36 LME铅 2153.15 -55.85 34361 12.4万 -24.75 沪铜1401 51700 51760 -310 -250 247594 270946 -115 沪铝1401 14380 14375 -15 -20 6718 50986 +10 沪锌1401 15010 14995 -10 -25 30458 111978 0 沪铅1312 14365 14360 -30 -35 1072 10824 -180 2、库存分布 品种 伦铜 伦铝 伦铅 伦锌 总库存 474675 5372625 233150 1026650 变动 -1725 +3675 -50 -725 注销仓单占比% 60.05 40.43 23.48 52.07 二、 新闻资讯 市场 日经指数跌0.7% 沪指基本持平 恒指跌0.3%。 欧洲STOXX 600指数涨0.4% 美股期货涨0.2%。 黄金期货涨0.2% WTI基本持平 布油涨0.1%。 美国10年期国债收益率报2.61%。 Peter Schiff：黄金价格1年内将攀升至2000美元。 澳新银行：美联储收缩QE之前，澳元都将保持强势。 美国1-10月金币销量超2012年全年。 美国 美联储Fisher：经济复苏缓慢应该责怪美国政府 不会扩大QE规模。 SAC将以创记录的罚金了结内幕交易指控。 下一个底特律？波多黎各面临债务违约。 美联储展开残酷的银行压力测试：假定标普跌到900点。 基本金属日评20131105 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 7 欧洲 欧元区10月制造业PMI升至51.3 法国希腊仍低于枯荣线。 亚洲 朱光耀：中国今年能完成增长7.5%目标 要清醒认识到美国肯定会退出QE。 楼继伟：本次宏观调控不追求短期效果。 肖钢：逐步实现退市制度常态化 探索并购重组引入定向可转债和优先股。 银监会将加大力度应对不良贷款风险。 黑石买入深国投商用置业40%股份。 顺风光电30亿元收购无锡尚德。 9月澳大利亚零售数据大幅好于预期。 三、 现货市场 1、 铜 上海电解铜现货报价贴水140元/吨至贴水30元/吨，平水铜成交价格51630-51970元/吨，升水铜成交价格51700-52070元/吨。沪期铜一路走低，持货商维持换现，现铜供应充裕，贴水收窄空间有限，早市尚有少量成交，但在进入第二交易时段后，铜价阶梯式加速回落，保值盘涌出，现铜贴水依旧未现收窄，市场对后市铜价悲观态度增加，加上资金因素尚存，中间商与下游均少有入市，成交稀少。 2、铝 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 48000 50000 52000 54000 56000 58000 60000 上海铜升贴水上海铜结算价元元数据来源：Bloomberg，金源期货SHFE铜现货升贴水走势数据来源：Bloomberg，金源期货 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 7 沪铝当月今日相较隔夜外盘有所抗跌，但市场观望情绪浓厚，午盘前始终围绕开盘价14420元/吨盘整。现货价格升水20-30元/吨，上海地区本周无新到货源，持货商欲挺升水，报价坚挺，主流成交于14440-14450元/吨；无锡地区主流成交于14440-14460元/吨，今日无锡地区市场现货紧俏现状凸显，持货商惜售情况明显，致使当地低价货源难觅，报价逐级上抬；杭州地区现货库存多，接货意愿寥寥，成交价格相对较低，主流成交于14420-14440元/吨，今日市场总体成交平淡。 3、 锌 0#锌11点前主流成交于15050-15100元/吨，对期锌主力1401合约升水50-100元/吨，随后期锌下破万五大关，0#锌成交价格降至15040-15090元/吨。1#锌主流成交15020-15030元/吨，0#比利时价格多为15020-15040元/吨，KZ、SMC0#主流成交15050-15060元/吨。伦锌开盘走跌，国内锌价尚显坚挺，市场偏空的氛围下，持货商积极出货，但多有价无市，下游临近年关资金压力有增无减，且目前锌价处于震荡格局，故采购意愿持续疲弱，整体成交差。双燕0#主流成交15090-15100元/吨，秦锌、豫光主流成交15080-15090元/吨，宝辉主流成交15050元/吨，铜冠成交15040元/吨。 -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 14000 14200 14400 14600 14800 15000 15200 上海铝升贴水上海铝结算价沪铝现货升贴水走势元元数据来源：Bloomberg，金源期货-200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 14000 14200 14400 14600 14800 15000 15200 15400 15600 15800 16000 上海锌升贴水上海锌结算价沪锌现货升贴水走势元元数据来源：Bloomberg，金源期货 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 7 4、 铅 现铅价格小幅下跌，驰宏14290元/吨，对期主力贴80元/吨，南方成源对11月合约贴50元/吨，保值货源少量流出，成交于14270元/吨，低价铅基本成交于14200元/吨之下，恒邦14160元/吨，持货商出货依然较积极，但下游买兴不足，成交欠佳。 四、 隔夜财经数据回顾与今日财经数据前瞻 隔夜欧美数据面如期偏暖，但基金属市场并未因此跟涨。在数据面不具备足够的向上突破力量时，技术面压力所带来的调整越来越清晰。 欧元区10月制造业PMI较初值持稳，较9月值小幅上升，德国工业的稳中有进对此贡献最大，而法意两国在制造业的复苏之路上略显脚步沉重，但整体趋势仍在上行。11月欧元区Sentix投资者信心指数意外跳增至9.3，为2011年5月以来最高值。连续三个月的信心扩张，或暗示欧元区的投资信心复苏将有望成为趋势。 美国方面，因政府停摆而延后的工厂订单数据集中发布，8月工厂订单环比由前值萎缩2.4%收窄至萎缩0.1%，9月该数值环比表现扩张至1.7%。但正如周一SMM前瞻中如述，由于此两项数据统计范围为美政府停摆前，故市场对其反应平平。 美元指数在周一亚盘反弹突破日K图中的60日均线后，感到了明显的压力，出于担忧周中还有美国三季度GDP及10月非农报告或强化缓撤QE预期，美元指数主力震荡回撤60日均线下方整理。 不过，与向好的经济数据一样，美元指数的回调整理同样无法激起基金属市场的做多热情。国际铜价自9月以来的盘整空间已越来越窄，而当这轮反弹中带头的铝铅锌显现出越来越清晰的头部迹象后，市场投资者将愈加对来自技术面的压力形成共识。 隔夜重要财经数据具体如下表所示。 发布日（北京时间） 事件 前值 市场预测 结果 11月4日 8:30 澳大利亚9月零售销售月率(季调后) 0.4% - 0.8% 11月4日 16:43 意大利10月制造业PMI终值 50.8 51.0 50.7 11月4日 16:48 法国10月制造业PMI终值 49.8 49.4 49.1 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 12500 13000 13500 14000 14500 15000 15500 上海铅上海铅结算价沪铅现货升贴水走势元元数据来源：Bloomberg，金源期货 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 7 11月4日 16:53 德国10月制造业PMI终值 51.1 51.5 51.7 11月4日 16:58 欧元区10月制造业PMI终值 51.1 51.3 51.3 11月4日 17:30 欧元区11月Sentix投资者信心指数 6.1 6.5 9.3 11月4日 23:00 美国8月工厂订单月率 -2.4% 0.3% -0.1% 11月4日 23:00 美国9月工厂订单月率 -0.1% - 1.7% 周二数据面清淡，仅欧元区9月PPI可适当关注。 近期消息面平静，宏观数据对基金属市场的引导仍乏力。市场投资者更多对于行情技术形态偏弱的谨慎加剧。 在上周五外盘长上影线之后，隔夜铜价再度失守60日均线，且先期强势品种铅锌开始拐头向下。 预计周二国内基金属市场偏弱运行。尽管国内外铜价K线长阴难看，但尚未跌破三角形整理的下沿，盘中关注杀跌量能变化。 今日重要财经数据如下表所示。 发布日（北京时间） 事件 前值 市场预测 11月5日 12:30 澳大利亚11月央行利率决议 2.5% 2.5% 11月5日 18:00 欧元区9月PPI月率 0% 0.2% 11月5日 18:00 欧元区9月PPI年率 -0.8% -0.8% 五、后市展望 沪铜 伦敦期铜昨日下跌1%，因市场对中国消费预期担忧，同时美元走强打压金属价格。昨日伦铜成交量11.68万手，成交减少8752手，持仓量减少2318手至26.1万手。基本面上，库存昨日减少1725吨至474675吨。伦铜现货贴水7美元。 昨日沪铜1401合约跳空低开230元至52010元，日内无力反弹，之后呈振荡下挫，尤其是临近午盘收市时，跌速有所加快，最低触及51520元，尾盘收跌1.03%至51700元。沪铜指数小幅增仓2568至542888，成交量基本维稳于37.5万。 消息面：11月4日闭幕的第114届广交会成交额同比环比均下滑，到会采购商数量也环比下降。作为中国外贸的“晴雨表”和“风向标”，最新的广交会数据显示，全球市场在未来一段时间内依然面临突出需求疲软压力，而部分新兴市场的“失速”态势则会更加明显。朱光耀：中国今年能完成增长7.5%目标 要清醒认识到美国肯定会退出QE 基本面上，昨日库存再次下降1725吨至474675吨，同时伦敦现货再次回到贴水14美元/吨，国内现货贴水80元/吨，对铜价均构成利空。昨日欧元走弱，美元走强令铜价承压下跌。技术上看，铜价仍未脱离震荡区间，短期来看仍需关注7100美元-7300美元的突破情况，美元的小幅回调或为铜价在支撑下沿附近构成支撑，但我们认为铜价或面临向下突破下跌的时间窗口。沪铜1401短期强支撑在50800元/吨，上方压力52500区间。操作上仍保持震荡偏空思路，建议昨日仓的空单可逢低买平减仓，铜价反弹后空单再度进场。若铜价跌破50800元/吨，空单持有并追空操作。 上海金源期货 张志朝 021-68556270 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 7 沪锌 隔夜伦锌收报于1944.25美元/吨，跌21.6美元。沪期锌主力1401合约走势整体较外盘明显抗跌，早盘低开于14990元/吨，随后窄幅整理于15000点关口附近，临近午盘伴随着伦锌跳水走低，沪锌短暂探低14970元/吨低点，午