油脂油料日报：油强粕弱延续

油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 油脂油料期货日报 Oil and Oilseeds daily Report 相关市场隔夜收盘一览： 油强粕弱延续 x 要 点： 隔夜外盘CBOT大豆期货下滑： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌，交易商表示，因美国大豆收割继续带动对冲卖盘，且豆粕下滑也对大豆带来压力。美国农户近几日集中精力进行大豆收割，暂时搁置玉米收割。美国全国油籽加工商协会(NOPA)称，9月大豆压榨量降至1.0868亿蒲式耳，为四年低位，但高于平均预期的1.064亿蒲式耳。12月豆粕下跌至每短吨400.70美元的两周低位，之后缩减跌幅，收报每短吨402.40美元，下跌5美元。美元走强，也对市场带来压力。美国农业部联邦谷物检验局在美国谷物检验、包装及牲畜饲养场管理局(GIPSA)网站发布数据显示，在截止10月10日当周，总计对4,738.1万蒲式耳美国大豆进行了出口检验。 巴西 2013/14 年度大豆播种已完成 8%：农业咨询公司 AgRual 称，巴西大豆2013/14 年度大豆播种已完成 8%，略低于上一年度同期的 9%；马托格罗索州播种正快速推进，因土壤湿度改善。预计 2013/14 年度播种面积为2940 万公顷。 印尼棕榈油 9月出口量自 5 月来首次攀升：印尼棕榈油协会称，9月印尼棕榈油出口量增加 11%至 164 万吨，8 月为 148 万吨，这是自 5 月以来的首次增加。美国中西部大豆收割因降雨延迟，俄罗斯和乌克兰向日葵出口量大幅下滑，替代油品供应减少，导致棕榈油需求增加。 大豆进口成本及压榨利润：隔夜外盘休市，美湾大豆出口升贴水变化不大，美湾大豆11月船期进口成本平均在4134元/吨左右，远期压榨利润变化不大，目前1月合约压榨亏损70元/吨左右。 操作策略： 周二国内油脂仍然强势，目前cbot大豆走势偏空，但油粕套利解锁及最新公布的大豆压榨月度报告显示美国豆油库存降低对美豆油价格利多，将间接支撑国内豆油，昨日盘中走势也显示豆油短期强势明显，预计短期内目前偏强格局仍能延续，之前的套利持仓可减持部分空单。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究所农产品组 研究员：刘建伟 执业编号：F0245118 Email：liujianwei@foundersc.com 电话：0731-84319306 合约昨收盘涨跌幅 %CBOT大豆111267.25-0.41CBOT豆粕12402-1.16CBOT豆油1240.60.52CBOT玉米124431.43马盘棕榈油122380休市WTI原油10100.92-1.19COMEX黄金121280.10.57 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年10月16日星期三 行情预测（豆油）：涨 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 1.1油脂油料主要合约成交情况一览 品种主力合约收盘价涨跌幅度成交量持仓量仓差a14014655-4-0.093972471314-13632a1405455660.1327818726422572a14094457-1-0.02171818294306m14013618-23-0.631308664184246029896m14053296-20-0.60100565014350264m14093172-21-0.66387382671952-4672y14017086220.31436768592038-23964y14057074721.0349453455697812716y14097072701.0014894330284018p1401567440.07222032612726-17296p14055888220.3821888226679210006p14095980220.372208944492OI14017398720.9861306130584-3978OI14057390640.8735982946146240OI14097410640.875681928-58大豆豆粕豆油棕榈油菜籽油 1.2涨跌幅对比（%） -0.80 -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 a1401a1405a1409m1401m1405m1409y1401y1405y1409p1401p1405p1409OI1401OI1405OI1409大豆豆粕豆油棕榈油菜籽油 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1.3现货报价 日期哈尔滨大连张家港哈尔滨张家港湛江哈尔滨张家港广州2013-10-15422044204540404044404500740070506750上一日422044204540404044604550740070506750涨跌0000-20-50000日期湖北江苏进口毛菜天津张家港广州1月到港5月到港9月到港2013-10-1591009200825056205650558041343776上一日91009200825056205650558041243782涨跌00000010-6大豆豆粕四级豆油菜籽油棕榈油进口大豆远期价格估计 注：进口大豆到港估计价的数据因客观原因要滞后一天（例如7月17日实际为7月16日，上一日数据以此类推） 2、宏观和基本面动态 2.1【巴西 2013/14 年度大豆播种已完成 8%】 农业咨询公司 AgRual 称，巴西大豆2013/14 年度大豆播种已完成 8%，略低于上一年度同期的 9%；马托格罗索州播种正快速推进，因土壤湿度改善。预计 2013/14 年度播种面积为2940 万公顷。 2.2【印度9月植物油进口环比增14%至86.4万吨】 印度炼油协会数据显示，该国9月植物油进口总量为86.4万吨，较上月增长14%，因卢比汇率反弹，鼓励精炼商为节日季提高了进口。印度9月份进口了64.4万吨棕榈油，其中包括16.8万吨精炼棕榈油。此前分析师曾预计9月进口量为88.1万吨，其中棕榈油61.4万吨。 2.3【印度10月植物油进口量预计在80-90万吨】 印度炼油协会执行总裁称，10月份印度的植物油进口量可能在80-90万吨，低于上年同期的100万吨，因为新豆已经开始收获上市，压榨厂正在压榨新豆，这将会限制10月份的进口规模。2012/13年度（11月到次年10月）前11个月印度植物油进口量为966万吨，同比增长5.5%。 2.4【印尼棕榈油 9月出口量自 5 月来首次攀升】 印尼棕榈油协会称，9月印尼棕榈油出口量增加 11%至 164 万吨，8 月为 148 万吨，这是自 5 月以来的首次增加。美国中西部大豆收割因降雨延迟，俄罗斯和乌克兰向日葵出口量大幅下滑，替代油品供应减少，导致棕榈油需求增加。 3．压榨利润与价差跟踪 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 3.1油籽现货远期进口压榨利润对比 (300)(250)(200)(150)(100)(50)0 美豆进口压榨利润1月合约(200)(150)(100)(50)0 50 100 巴西豆进口压榨利润5月合约(800)(700)(600)(500)(400)(300)(200)(100)0 100 200 300 加拿大菜籽进口压榨利润Sep 注：加拿大菜籽进口压榨利润以9月船期加拿大菜籽进口成本和郑商所11月菜粕和1月菜油盘面计算 3.2油脂现货远期进口利润跟踪 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 (900)(800)(700)(600)(500)(400)(300)(200)(100)0 棕榈油进口利润1月合约5月合约(1000)(800)(600)(400)(200)0 200 2013-4-102013-5-102013-6-102013-7-102013-8-10菜籽油进口利润1月合约(600)(500)(400)(300)(200)(100)0 巴西豆油进口利润1月合约5月合约(800)(700)(600)(500)(400)(300)(200)(100)0 阿根廷豆油进口利润1月合约5月合约 3.3油脂间主要合约价差跟踪 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2-203-204-205-206-207-208-209-2010-2011-2012-20DCE豆棕油价差：1月合约1101120113011401(500)0 500 1000 1500 2000 2-203-204-205-206-207-208-209-2010-2011-2012-20菜豆油价差：1月合约1101120113011401 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 050010001500200025006-37-38-39-310-311-312-31-32-33-34-3DCE豆棕油价差：5月合约1105120513051405(1000)(500)0 500 1000 1500 2000 2500 3000 6-37-38-39-310-311-312-31-32-33-34-3菜豆油价差：5月合约1105120513051405 0 500 1000 1500 2000 2500 10-1011-1012-101-102-103-104-105-106-107-108-109-10DCE豆棕油价差：9月合约10091109120913090 500 1000 1500 2000 2500 3000 10-1011-1012-101-102-103-104-105-106-107-108-109-10菜豆油价差：9月合约1009110912091309 3.4各品种跨期价差跟踪 (300)(200)(100)0 100 200 300 1-212-213-214-215-216-217-218-21大豆9-1价差1101-10091201-11091301-12091401-1309(300)(200)(100)0 100 200 300 400 500 5-206-207-208-209-2010-2011-2012-20大豆1-5价差1105-11011205-12011305-13011405-1401 油脂油料日报 请务必阅读最后重要事项 第6页 (600)(500)(400)(300)(200)(100)0 100 200 300 1-212-213-214-215-216-217-218-21豆粕9-1价差1101-10091201-11091301-12091401-1309(700)(600)(500)(400)(300)(200)(100)0 100 200 5-206-207-208-209-2010-2011-2012-20豆粕1-5价差1105-11011205-12011305-13011405-1401 0 50 100 150 200 250 300 350 1-212-2