宏观热点日评：萨默斯退选提振市场情绪,国内政策面总体利好

宏观热点日评 2013年9月17日 星期二 萨默斯退选提振市场情绪 国内政策面总体利好 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。国际方面，美国经济数据好坏参半，8月工业生产较前月增长0.4%，制造业产出较前月增长0.7%，但是9月纽约联储制造业指数明显不及预期。另外，萨默斯退选美联储主席，使多次力挺量宽的鸽派官员耶伦出任概率增大，如果耶伦最终当选，联储宽松的货币政策有望延续。不过，由于耶伦很多主张和奥巴马并不相同，未获得明确支持，其出任仍存在很大的变数。国内方面，政策面总体呈现利好态势。习近平会见巴林国王对尽早重启中海自由贸易区进行谈判；国务院发表关于加强城市基础设施建设的意见；工信部确定优先发展8大领域261项技术。资金面，在外汇占款可能回升，以及季末前财政存款投放等因素作用下，银行间市场短期流动性较为充裕，即使央行大规模续做到期央票，资金面也未受到明显冲击。关注今日中国央行公开市场操作。 n 隔夜盘概述。股市：萨默斯退出美联储主席职位角逐，提振了市场情绪，美股大体收高，道指涨0.77%，纳指跌0.12%，标普500涨0.57%，欧股收涨0.6%。商品：CRB延续指数跌0.25%，纽约黄金期货涨0.7%，纽约原油期货跌1.5%。汇率：美元指数跌0.26%，欧元兑美元涨0.25%，英镑兑美元涨0.16%，美元兑日元跌0.29%。 n 宏观今日提示 09:30 9月澳洲联储会议纪要 16:30 英国8月消费者物价指数(年率) +2.8% 16:30 英国8月零售物价指数(年率) +3.1% 17:00 德国9月ZEW经济景气指数 42.0 46.0 17:00 欧元区9月ZEW经济景气指数 44.0 17:00 欧元区7月未季调贸易帐(亿欧元) +173 +194 20:30 美国8月季调后消费者物价指数(月率) +0.2% +0.2% 20:30 美国 8 月实际收入 ( 月率 ) -0.5% +0.4% 22:00 美国9月NAHB房价指数 59.0 60.0 华盛顿 美国公开市场委员会（FOMC）举行为期两天的议息会议 20:15 美国财长杰克卢就美国经济形势发表讲话 20:30 阿联酋 迪拜 欧洲央行执委科尔将出席一场一行业会议 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 期市有风险 入市须谨慎 n 萨默斯退选，耶伦出任美联储主席概率增大劳伦斯-萨默斯已退出接替伯南克出任美联储主席一职的角“两强相争”之势瞬间瓦解，后者出任美联储主席的概率大增作为“鸽派”官员，多次力挺量化宽松政策联储宽松的货币政策有望延续。获得后者的明确支持，其出任仍存在很大的变数n 美国9月纽约联储制造业指数为报告显示，纽约州及其周边地区制造业的增长速度环比放缓6.3点，明显不及市场预期。8月纽约州制造业指数的读数为MW调查，经济学家平均预期9零表明制造业处于环比增长而不是萎缩状态n 美国8月工业生产较前月成长0.4%为增长0.4%，7月为持平，前值亦为持平估为77.8%，7月为77.6%，前值为预估为增长0.4%，7月为下滑0.4%n 人民币汇率再创汇改新高 中国经济向好引外资回流示，9月16日人民币兑美元汇率中间价报再创2005年汇改以来新高。对于近期人民币汇率升值强劲的原因为，中国8月份进出口、PPI、PMI发展潜力，人民币国际化进程加快所体现出的人民币跨境结算日趋活跃等三因素成主要推动力。 n 周小川：稳步推动信贷资产证券化常规化发展发挥好民间融资在扩大小企业融资来源中的作用系，鼓励风险投资和私募股权基金产证券化常规化发展。”央行行长调控，深化金融体制改革，切实推动包容性金融发展 2 耶伦出任美联储主席概率增大，QE缩减步伐或放缓。前美国财长已退出接替伯南克出任美联储主席一职的角逐。萨默斯与耶伦的后者出任美联储主席的概率大增。众所周知，耶伦多次力挺量化宽松政策，所以如果耶伦最终当选美联储主席。不过，由于耶伦很多主张和奥巴马并不相同，其出任仍存在很大的变数。 偏多月纽约联储制造业指数为6.29不及预期。纽约联储发布的9月份制造业纽约州及其周边地区制造业的增长速度环比放缓，相关指数意外跌至月纽约州制造业指数的读数为8.2点。据财经网站9月制造业指数将环比增至9.4点。这一指数超过零表明制造业处于环比增长而不是萎缩状态。 偏空0.4%。美国8月工业生产较前月增长0.4%，预估前值亦为持平。 美国8月产能利用率为77.8%，前值为77.6%。 美国8月制造业产出较前月增长0.7%0.4%。 偏多中国经济向好引外资回流。中国外汇交易中心数据显日人民币兑美元汇率中间价报6.1554，较前一交易日反弹24个基点对于近期人民币汇率升值强劲的原因，业内普遍认PMI等多项经济指标均向好，跨境资本看好内地人民币国际化进程加快所体现出的人民币跨境结算日趋活跃等三因素 偏多稳步推动信贷资产证券化常规化发展。进一步促进民间融资规范发展发挥好民间融资在扩大小企业融资来源中的作用。“加快发展多层次资本市场体基金等投资处于初创期的小企业。稳步推动信贷行长周小川近日表示，要不断加强和改进金融宏观切实推动包容性金融发展。 偏多 前美国财长与耶伦的耶伦所以如果耶伦最终当选美联储主席，，未多 月份制造业相关指数意外跌至据财经网站这一指数超过空 预估，预0.7%，多 中国外汇交易中心数据显个基点，业内普遍认跨境资本看好内地人民币国际化进程加快所体现出的人民币跨境结算日趋活跃等三因素多 进一步促进民间融资规范发展，加快发展多层次资本市场体信贷资要不断加强和改进金融宏观偏多 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn 期市有风险 入市须谨慎 n REITs政策 或随房地产调控长效机制推出地产融资政策有可能放宽。其中关政策方案提交至主管部门，开闸预期强烈机制推出。业内人士表示，从当前房地产再融资政策执行情况不难看出地产业融资市场化、多元化和规范化产调控长效机制，可能对此予以强化n 中国将加强城市基础设施建设。意见。意见认为，加强城市基础设施对于改善人居环境提高城市运行效、稳步推进新型城镇化等有着重要作用《意见》还对城市管网建设、加快污水和垃圾处理设施建设及加强生态园林建设逐一部署。分析人士指，此举发生于中国经济进入中低速运行在的当下，有望对拉动投资和消费n 工信部确定优先发展8大领域261内外技术发展现状、趋势基础上南（2013年）》。2013年版指南确定了当前优先发展的节能环保与资源综合利用原材料、装备制造、消费品工业、信息化与生产性服务业等8大领域共n 习近平会见巴林国王:尽早重启中海自由贸易区谈判在人民大会堂同巴林国王哈马德举行会谈的国际、地区问题深入交换意见东海湾地区重要合作伙伴，我们在发展双边关系时待。中巴已成为相互信赖的好朋友和真诚合作的势深刻复杂变化，两国应该共同致力于构建长期稳定的友好合作关系 3 或随房地产调控长效机制推出。随着房地产调控长效机制建立，其中，有关机构已将房地产投资信托基金(REITs)开闸预期强烈。该政策可能伴随着房地产调控长效从当前房地产再融资政策执行情况不难看出，促进房多元化和规范化，将是政策方向。有关部门正在酝酿的房地可能对此予以强化。 中性。日前，国务院发表关于加强城市基础设施建设的加强城市基础设施对于改善人居环境、增强城市综合承载能力稳步推进新型城镇化等有着重要作用。除了交通基础设施建设加快污水和垃圾处理设施建设及加强生态园林建设此举发生于中国经济进入中低速运行、就业压力持续存消费增长，