宏观热点日评：数据不佳但财报利好美股震荡,城镇化规划即将出台实质提振经济

宏观热点日评 2013年4月25日 星期四 数据不佳但财报利好美股震荡 城镇化规划即将出台实质提振经济 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观经济分析师：陈枫】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：chenfeng632@163.com QQ：252384116 宏观定调：谨慎偏多 n 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 n 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 n 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 n 宏观概述。美3月耐用品订单重跌5.7%大逊预期；福特汽车利润超过市场预期；宝洁第三财季净盈利增长6%；波音利润超预期：惠而浦一季度盈利增长40% 超预期；德国4月IFO企业景气指数为104.4，预期值为106.2，前值为106.7；4月预期指数为101.6，预期值为103.0，前值为103.6,；4月现况指数为107.2，预期值为109.5，前值为109.9；欧央行频吹降息风，机构预测五月为窗口期。发改委：汽柴油价每吨分别下调395和400元；城镇化发展规划有望上半年推出。 n 隔夜盘概述。股市：欧股收高0.7%，德国商业信心指数下滑，导致市场对欧央行可能下次降息预期升温；美股美股涨跌不一道指小幅下滑，纳指与标普500指数几乎收平，市场情绪谨慎。沪指上涨1.55%，今日或有回调，2200或有争夺，2180支撑。商品：CRB指数涨0.10%；纽约黄金期货价格上涨0.2%；原油期货价格上涨0.3%。汇率：美元涨0.21%，83点位压力，82点支撑；欧元兑美元涨0.02%；美元兑日元涨1.40%。 n 宏观今日提示。 16:30 英国第一季度GDP初值季率 -0.3% 0.1% 16:30 英国第一季度GDP初值年率 0.2% 0.3% 20:30 美国上周季调后初请失业金人数 35.2万人 20:30 美国上周季调后续请失业金人数 306.8万人 23:00 美4月堪萨斯联储制造业综合指数 -5 23:00 美4月堪萨斯联储制造业产出指数 -1 关注中国央行公开市场操作 期市有风险 入市须谨慎 n 美3月耐用品订单重跌5.7%大逊预期单额环比重跌5.7%，降幅明显超出市场预期用品类别的需求都出现下滑。据MarketWatch单将下降3.2%。彭博社调查的经济学家平均预期为降波动较大的运输耐用品，3月耐用品订单环比仅降本设备订单环比增长0.2%，扭转了资的一项重要指标。核心资本设备出货环比增长度增长率的计算。 n 欧央行频吹降息风，机构预测五月为窗口期不佳，该行可能进一步降息。23日出炉的欧元区瑞银集团在内的多家机构预计，欧洲央行于洲央行降息措施的确正在酝酿之中0.5%，而这将把欧元对美元汇率拖至调目前已为0%的存款利息，下调至负利率将使投资者和银行业产生恐慌情绪会在存贷款利率间还存在差价时选择降息时间点 n 发改委：汽柴油价每吨分别下调395品油价格形成机制，4月25日凌晨将汽到零售价格90号汽油和0号柴油（表现方面看，以本次调价汽柴油分别下调4.45%，直接拉低CPI值0.0089个百分点显弱化，因此调价对于CPI的直接影响较为有限对于CPI的直观扰动力度降低。 n 城镇化发展规划有望上半年推出。发展规划有希望在上半年推出。他认为碍，比如户籍制度，也包括经济上的障碍计，未来20年是中国城乡变动最剧烈的时期时，居住在城市和城镇的人口将超过将减少1/3以上，将有3亿人由农村移居到城市和城镇率每增加1%，就可拉动当年国内生产总值 2 大逊预期。美国政府发布的3月耐用品订单报告显示降幅明显超出市场预期，这主要与飞机订单减少有关，此外多数耐MarketWatch的调查，经济学家平均预期3月耐用品订彭博社调查的经济学家平均预期为降2.8%。美国商务部指出，月耐用品订单环比仅降1.4%，降幅要小得多。3月的核心资扭转了2月重跌4.8%的颓势。这一订单是衡量私营企业投核心资本设备出货环比增长0.3%，这一出货数据将直接用于经济季机构预测五月为窗口期。近期欧洲央行多位高层表示，若经济形势日出炉的欧元区4月PMI初值数据惨淡，包括巴克莱欧洲央行于5月降息的可能性升温。瑞银集团认为洲央行降息措施的确正在酝酿之中，该行可能在今后几个月内将基准利率由0.75%而这将把欧元对美元汇率拖至1.28-1.30的区间。瑞银同时预计，欧洲央行不会下下调至负利率将使投资者和银行业产生恐慌情绪，会在存贷款利率间还存在差价时选择降息时间点。 395和400元。发改委4月24日发布通知，按照现行成日凌晨将汽、柴油价格每吨分别降低395元和400（全国平均）每升分别降低0.29元和0.34元。以本次调价汽柴油分别下调395元/吨、400元/吨计算，汽柴油跌幅均值约个百分点。在中国CPI权重中，成品油的直观作用被明的直接影响较为有限。成品油定价机制完善后，成品油调价 。国家发改委规划司副司长袁喜禄24日表示，他认为，推进城镇化面临多重障碍，既包括体制上的障也包括经济上的障碍，比如高房价。24日发布的《投资蓝皮书年是中国城乡变动最剧烈的时期，到2030年中国城镇化水平将达居住在城市和城镇的人口将超过10亿人。也就是说，未来20年，中国农村的人口亿人由农村移居到城市和城镇。投资蓝皮书指出，我国城镇化就可拉动当年国内生产总值1%-2%。 月耐用品订单报告显示，订此外多数耐月耐用品订，若不计月的核心资这一订单是衡量私营企业投这一出货数据将直接用于经济季偏空 若经济形势包括巴克莱、瑞银集团认为，欧0.75%降至欧洲央行不会下，欧洲央行 谨慎偏多 按照现行成400元，测算。就CPI汽柴油跌幅均值约成品油的直观作用被明成品油调价谨慎偏多 ，城镇化既包括体制上的障投资蓝皮书》预年中国城镇化水平将达70%。届中国农村的人口我国城镇化偏多 期市有风险 入市须谨慎 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：投资咨询部经理 田联丰 电话： 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 晏华辉 沈文卓 yanhuahui321@163.com swz@cnzsqh.com 侯天龙 路滨 htlhoney@yahoo.cn zju_lubin@hotmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 王琳 李佳 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com陈之奇 zhiqich@163.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 宋超 郑云飞 song1541@163.com dragonhack@163.com徐涛 汤海伦 tomxu916@hotmail.com joanals@126.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375 朱金明 朱磊 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com周俊 陶泰燃 zhoujun041@163.com ttr@cnzsqh.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保可能在本报