宏观热点日评：美数据及德拉吉讲话提振信心,国内关注节后流动性回流市场
宏观热点日评 2014年02月07星期五 美数据及德拉吉讲话提振信心，国内关注节后流动性回流市场 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 宏观定调：谨慎偏多 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 宏观概述。国际方面，美国初请失业金人数等数据向好以及迪士尼等公司交出了出色的财报提振市场信心，促使投资者对今晚非农报告持乐观预期；欧英央行一如预期维持政策不变，德拉吉讲话部分缓解通缩担忧。国内方面，多项PMI数据回落警示经济下行风险；假期间新兴市场遭遇资本流出引发的风险急剧攀升，国内大量逆回购将到期，但是节后资金回流市场，或对流动性形成一定支撑。 隔夜盘概述。股市：道指涨1.22%，纳指涨1.14%，欧股涨1.5%。商品：CRB延续指数跌0.2%。汇率：美元指数跌0.18%，英镑兑美元涨0.09%，欧元兑美元涨0.4%，美元兑日元涨0.75%。 宏观今日提示。 09:45 中国1月 服务业PMI 50.9 15:00 德国12月贸易余额 181 173 15:45 法国12月贸易余额 -56.8 -50 17:30 英国12月贸易余额 -32.38 -30 17:30 英国12月工业产出环比 0 0.6% 17:30 英国12月制造业产出环比 0 0.6% 19:00 德国12月工业产出环比 1.9% 0.3% 21:30 美国1月非农就业人数增减 7.4 18 21:30 美国1月失业率 6.7% 6.7% 18:00 欧洲央行(ECB)执委会成员默施讲话 02月08日（周六） 04:00 美国12月消费者信贷 123.18 120 期市有风险 入市须谨慎 2 美国初请失业金人数等数据向好提振信心。美国首次申请失业救济人数33.1万人，好于预期的33.5万人，较上周修正后数值回落2万人，目前位于最近八个月的平均水平，表明美国就业市场正稳步改善。美国12月份贸易逆差扩大至387亿美元，高于预期的360亿美元，因出口在上月大幅飙升后有所放缓，并且内需旺盛促进进口增长，显示内生增长动能继续积蓄。美国去年第四季度非农劳动生产率折合成年率上升3.2%，升速低于经济学家预计的3.3%，但前值上修至3.6%，创2009年末以来最快升速，意味着去年年底美国经济普遍较为强劲。 英国央行如预期宣布维持利率不变，并继续实施其量化宽松政策。如市场预期，英国央行货币政策委员会本日会议决定，维持现有基准利率和QE规模不变。经济学家此前预计英国央行本日会议可能宣布新的政策前瞻指引。但英国央行本日未公布前瞻指引，而是表示最新经济预期将与2013年8月通胀报告一同在本月12日发布。 欧洲央行维持利率不变，等待更多数据评估通缩风险。欧洲央行宣布维持利率不变，符合预期。德拉吉表示，由于局面复杂性，今天没有作出任何决定，需要获得更多信息。而第四季度GDP数据欧洲央行观望的一个重要的因素；当前的通胀受到抑制，低通胀将保持一段时间，但是没有出现通缩；我们必须对复苏持非常谨慎的态度，因为这种复苏依然很脆弱，而且不均衡，复苏确实是从低水平的经济活动开始的，到目前为止这种复苏仍在进行之中。 中国1月主要PMI数据均有所回落。中国官方制造业PMI1月为50.5，比上月回落0.5，创下六个月以来新低。此前公布的1月汇丰制造业PMI终值为49.5，较初值49.6略有下调，前值为50.5。此数值为去年7月以来最低水准，且是六个月来首次跌破荣枯线。中国官方服务业PMI1月降至53.4，环比回落1.2，并且这一指数也创下五年来新低。尽管1月PMI的回落主要受春节临近因素的影响，但是仍旧反映经济面临下行风险。 银监会负责人：鼓励社会资本发起农村商业银行。社会资本“下乡”空间增大。银监会相关负责人近日表示，鼓励社会资本发起农村商业银行，持续提高社会资本在村镇银行股比，加快构建本土化的多元股权结构。 1000家上市公司报喜2013 ST公司实现扭亏。据统计，截至1月31日，沪深两市共有1734家公司发布2013年全年业绩预告，其中1000家业绩预测向好(包括预增、略增、扭亏)，占比为57.67%。 在1000家“报喜”的公司中，预增、略增、扭亏的家数分别为396家、425家和179家；而明确“报忧”的，即预减、略减和首亏的公司合计589家，分别对应为198家、227家和164家；续盈和续亏公司共计141家；另有4家不确定。 期市有风险 入市须谨慎 3 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 投资咨询部经理 田联丰 电话：+86 571 87219355 tlf@cnzsqh.com 宏观、股指期货团队： 电话：+86 571 87215357 宏观研究 戚文举 陈枫 upbeatqwj@126.com chenfeng632@163.com 金融期货 晏华辉 沈文卓 黄贤爱 yanhuahui321@163.com swz@cnzsqh.com hxa@cnzsqh.com 路滨 刘鹏 钱健晟（辅助） zju_lubin@hotmail.com wallantte@hotmail.com qjs@cnzsqh.com 金属团队： 电话：+86 571 87219355 王琳 李佳 陈之奇 王楠 wanglin@cnzsqh.com sandylee1223@163.com chzq@zsqh.com wangn@cnzsqh.com 能源化工团队： 电话：+86 571 87213861 唐峰磊 主管 宋超 郑云飞 马惠新 song1541@163.com dragonhack@163.com mhx@cnzsqh.com 徐涛 汤海伦 吴铭 tomxu916@hotmail.com joanals@126.com tbswuming@126.com 农产品团队： 电话：+86 571 87219375 朱金明 朱磊 朱晓燕 李若兰 zjmzsqh@126.com mushabook@qq.com zxy@cnzsqh.com 452549004@qq.com 周俊 陶泰燃 陈少文 胡华挺 zhoujun041@163.com ttr@cnzsqh.com dorapenguin@163.com 727512202@qq.co
