股指期货投资策略日报：股指短期向上存在一定压力

股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2335.62 2.13 上证综指 2096.47 1.90 深证成指 8334.57 2.06 上证50 1601.38 2.24 中证100 2179.99 2.09 中证500 3703.59 2.08 中小板指 5054.60 2.07 创业板指 1238.17 1.50 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 14946.46 -0.43 标普500 1656.78 -0.40 纳斯达克 3657.57 -0.01 欧洲 50 2728.10 0.10 英国100 6492.10 0.00 德国DAX 8435.15 0.22 法国CAC 4067.13 -0.06 日经225 13636.28 -0.18 澳洲200 5135.40 0.24 恒生指数 22005.32 0.65 台湾加权 7894.97 0.28 资料来源：Wind资讯、方正期货 股指短期向上存在一定压力 要点： 现货市场：周二（8月27日），A股全天呈现盘整格局，多空分歧明显，尾盘传媒和军工股崛起，沪指收盘站上2100点，上海本地股表现依旧活跃。截止收盘，上证综指涨7.1点或0.34%报2103.57点，深证成指涨7.2点或0.09%报8341.77点，两市全天成交金额约2138亿元人民币。中小板指收盘涨0.17%；创业板指涨1.02%，续创新高。 国内外消息：中共中央政治局决定今年11月召开三中全会；前7月全国规模以上工业企业利润同比增11.1%；财政部副部长称中国不需要经济刺激计划；前7月跨境贸易人民币结算量为2.41万亿元；外资投行竞相上调中国经济增长预期；7月中国成品油表观消费量2323万吨同比增长4.8%；金砖国家将建立千亿美元联合外储中国提供最大份额。 外盘数据： 周二（8月27日），全球主要股指多数下跌，欧股和美股全线收低，亚太股市多数下跌。其中，希腊股指跌4.08%，多国股指跌逾2%，道指、标普500指数和英国股指跌逾1%。 操作策略： 期指看市：8.28 方向：平 波动区间：2320-2360 分析：周二股指弱势震荡，波动区间收窄。正如我们昨日所料，周一大涨纯属事件驱动型，对周期股上涨支持的作用难以持久，创业板创出历史新高后继续上行，使得盘面热点持续活跃，也提振了投资者情绪，但是占期指权重较大的周期股维持震荡，使得股指重心上移过程缓慢且反复不定，正如中国经济企稳的过程也是反复和充满不确定性的，在得到更多经济数据反复验证的同时，加上对于新一届领导层改革政策的预期，股指中长期重心或缓慢回升。短期资金面上，央行于8月26日对2010年第74期央行票据开展了到期续做，其“收长放短”的货币政策思路明显，上海银行拆借利率及回购利率维持较高水平，增加了市场能否形成持续回升的不确定性，同时亚洲新兴市场迎来新一轮暴跌，QE退出所造成的不利影响仍在持续，期指总持仓也大幅减少，短期向上存在一定压力。 操作策略：中线多单持有，注意止损 方正期货研究所期指策略研究组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 执业编号：F0290714 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年8月28日星期三 行情预测：震荡 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1309 2340 2347 2318.6 667709 83662 2338.4 2336.2 1.4 IF1310 2340.8 2350.8 2323.2 9398 3474 2342 2340 1 IF1312 2353 2358 2330.6 10878 8134 2349.2 2347.2 2.2 IF1403 2360.2 2367.8 2342 749 2268 2362 2358.6 3.6 合计 471001 97538 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【中共中央政治局决定今年11月召开三中全会】中共中央政治局8月27日召开会议，决定今年11月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究全面深化改革重大问题。会议审议通过了《建立健全惩治和预防腐败体系2013-2017年工作规划》、《关于地方政府职能转变和机构改革的意见》，听取了中国(上海)自由贸易试验区筹备工作汇报。中共中央总书记习近平主持会议。【前7月全国规模以上工业企业利润同比增11.1%】国家统计局8月27日公布前7月全国规模以上工业企业利润数据显示，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额30032.2亿元，比去年同期增长11.1%，增速与1-6月份持平，其中，主营活动利润31346.8亿元，比去年同期增长5.1%，增速比1-6月份回落2.1个百分点。国家统计局工业司何平博士指出，尽管7月份工业企业利润增速有所提高，但新增利润仅集中于少数行业，企业整体盈利水平仍然较低。 【李克强：支持有实力中国企业赴中东欧投资兴业】8月26日上午，国务院总理李克强会见塞尔维亚总统尼科利奇时表示，中方支持有实力的中国企业赴中东欧投资兴业，欢迎更多中东欧优势产品进入中国市场。双方加强合作符合彼此共同意愿和发展需要，也有助于中欧关系更加全面、均衡发展。 【财政部副部长：中国不需要经济刺激计划】中国财政部副部长朱光耀8月27日表示，中国经济面临严峻的外部和内部挑战，将加快经济结构调整，不需要经济刺激计划，将保持稳定的宏观经济政策。朱光耀并表示，美国必须考虑其超宽松政策退出的时机和节奏。 【央行进行290亿元7天逆回购操作坚持“收长放短”】央行周二进行290亿元7天逆回购操作，中标利率3.9%，持平上期。央行已于本周一（8月26日）对2010年第七十四期央行票据开展了到期续做，续做量515亿元，期限3年，利率3.50%。若不再进行其他操作，央行公开市场本周初步实现155亿元净投放。分析师认为，央行正在动态中坚持其“收长放短”的思路。 【前7月跨境贸易人民币结算量为2.41万亿元】央行数据显示，今年1-7月，跨境人民币结算量已经达到2.62万亿元，其中跨境贸易人民币结算量为2.41万亿元。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【消息称央行初定9月下旬推出大额可转让定期同业存单】8月27日，市场传出消息称，大额可转让定期存单（CD）市场有望重启，央行初步定于9月下旬率先推出大额可转让定期同业存单(NCD)。分析表示，重启CD是利率市场化改革的重要突破口。 【外资投行竞相上调中国经济增长预期】今夏许多外资投行曾竞相下调中国经济增长预期，当时中国第二季度经济增长数据即将公布，市场普遍预期经济增速将放缓。当下，全球主要投资银行话锋又转，正相继调高对今年中国经济增长率的预期。 【交通部：前7月完成铁路固定资产投资2617亿元同比增16%】交通部8月26日公布2013年7月份交通运输经济运行情况显示，1-7月份完成铁路固定资产投资2617亿元，比上年同期增加360亿元，增长16.0%。其中，完成基本建设投资2294亿元，更新改造投资68亿元，机车车辆购置255亿元。 【7月中国成品油表观消费量2323万吨同比增长4.8%】7月份中国生产原油1729万吨，同比增长0.3%；加工原油3790万吨，增长10.9%；生产成品油2328万吨，增长8.5%，其中汽油增长12.8%，柴油增长4.2%；成品油表观消费量2323万吨，增长4.8%，其中，汽油增长13.9%，柴油增长0.8%。7月底成品油库存较去年同期提高117万吨，其中柴油同比增加26万吨。 【新一轮油价调价窗口周五开启成品油或每吨上调130元】中国新一轮油价调价窗口本周五（8月30）开启，成品油或每吨上调130元，折合90#汽油每升上涨0.09元，0#柴油每升上涨0.11元。 【24家基金公司半年整体实现盈利20.33亿元好于去年同期】截至8月27日，已有24家基金公司公布上半年业绩，整体实现盈利20.33亿元，好于去年同期表现。 2.2 国际要闻 【传奥巴马可能很快提名萨默斯为美联储下任主席】据来自奥巴马团队消息称，拉里•萨默斯（Larry Summers）将很有可能在几周后被任命为美联储主席。但他仍“还待观察”，因此最终确定还需一段时间。 【金砖国家将建立千亿美元联合外储中国提供最大份额】8月27日，中国央行副行长易纲在国家主席习近平出席二十国集团(G20)领导人峰会前夕的吹风会上表示，金砖国家未来将建立规模1000亿美元的联合外汇储备库，中国将向此金砖应急储备安排（CRA）提供最大份额。 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 0369121502000004000006000008000001000000120000014000001600000总持仓量总成交量总成交/总持仓 图：总持仓与当月连续收盘价 2,0002,1002,2002,3002,4002,5002,6002,7002,800400006000080000100000120000140000总持仓量当月连续收盘价 资料来源：Wind，方正期货研究所 图：主力合约前20位成交持仓情况一览 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵 合约名称 IF1309 IF1310 IF1312 IF1403 股指期货 沪深300 IF1309 / -4 -11 -24 IF1309 -2.48 IF1310 4 / -7 -20 IF1310 1.52 IF1312 11 7 / -13 IF1312 8.52 IF1403 24 20 13 / IF1403 21.52 资料来源：Wind，方正期货研究所 图：沪深300与股指期货主力合约日内价差走势图 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 -70-60-50-40-30-20-100102030401900200021002200230024002500260027002800