金元期货豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 9 昨日国内豆粕高开高走，受美豆产区天气干旱预期影响。当晚美豆大涨1.77%，因美豆产干旱预计再次点燃。 7月供需报告单产为趋势单产，后期面临天气影响，未来下调可能性很大，上周美国大豆优良率为65%，低于之前一周的67%，其中中西部西部和俄亥俄州的降幅最大，8月份供需报告将会下调美豆单产。目前市场目光集中在7月底前美豆干旱预期上，但影响没有上周预期严重，行情再次突破前两次高点有点难度。 技术上，美豆周五大跌，回归震荡区间。连豆宽幅震荡走势，豆粕今日低开之后，将再次回到震荡格局。 操作上， 3190后多单及反弹高位加仓单未离场则持有，以回到3190下止损。无单今日观望。连豆区间震荡，不参与。 1401豆粕短期支撑阻力3190-3300，中期3100-3500。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 9 油脂 油脂新低之后，受市场反弹带动，出现探底回升，但其下降通道不改。 进口大豆大量到港，国内油厂开工率提升，豆油库存保持增加，豆油期价将保持低迷。棕榈油方面，马来西亚6月底棕榈油库存降至165万吨，低于市场预期，为2011年3月以来最低，支撑马盘棕榈油。但7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，东南亚斋月需求旺季结束，届时棕榈油库存将重归升势，据船货调查机构的数据显示，7月1-10日马棕榈油出口较上个月同期减少15.9%，7月份马棕榈油基本面重归偏空氛围。国内棕榈油库存跟豆油一样，依旧高企，去库存化压力重重。 技术上，油脂下跌趋势不改，短期震荡休整。 操作上，无单今日开盘后寻机开空，以昨日收盘价止损，窄止损，毕竟整个市场氛围转暖，反弹明显，追空要谨慎为佳。1401豆油支撑阻力7100-7460；1401棕榈油支撑阻力5600-6000。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连升第二天，交易商称，供应紧蹙推高近月合约，对恶劣天气状况可能损及美国作物的忧虑支撑远月合约。 一农业气象学家称，未来数周美国中西部气温升高，降水减少，将会损及大豆作物的生长。中午发布的最新天气模型显示，天气状况对作物生长的影响可能不及稍早预期的大。 美国农业部周一晚些时候发布的报告显示，上周美国大豆优良率为65%，低于之前一周的67%，其中中西部西部和俄亥俄州的降幅最大。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 9 作物生长仍落后于正常水平。农业部称，上周美国大豆开花率为26%，五年均值为40%。 CBOT-8月大豆期货 盘中触及14.88美元的九个半月高位，后削减涨幅。指标11月合约 收在200日移动均线切入位12.82-3/4美元之上。 豆粕期货跟随大豆期货上扬，8月和9月豆粕合约 触及合约生命期内的高位。 但豆油期货收盘多数走低，受累于豆粕/豆油价差和全球蔬菜油供应充裕。 油籽分析机构油世界称，中国7月进口大豆700万吨，超过6月时触及的创纪录水平。 油世界预计，2013/2014年全球大豆产量按年增长6.8%，至2.8422亿吨，农业部的最新预期为2.8589亿吨。油世界称，预计供应流入将在来年打压油籽价格。 8月大豆期货合约 收升21-1/2美分，报每蒲式耳14.75-1/4美元。 马棕榈油： www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 9 马来西亚棕榈油期货周二跌至七个多月来最低水平，因围绕疲弱出口及产出增加的担忧挥之不去。 马来西亚7月上半月棕榈油出口较前月同期减少至多24%，因斋月开始后买需放缓。 马来西亚棕榈油局(MPOB)公布6月棕榈油产出增加，亦引发本月库存水平攀高的担忧。 “出口疲弱以及产量增加预示着本月库存升高，美国和大连豆油期货走软同样打压棕榈油期货，”一外资商品经纪商的交易员说。 指标10月棕榈油合约 收跌1.6%，报每吨2,227林吉特(马币)(699美元)，盘中曾触及2,222林吉特，为12月13日来最低。 总成交量为31,639口，略低于3.5万口的日均水平。合约交投区间为2,222-2,266林吉特。 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 9 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，2013年6月份我国大豆进口量为693万吨，高于5月份的 510万吨，1-6月为2,749万吨。与去年同期相比减少5.4%。因阿根廷、巴西港口装运通畅，南美大豆开始大量运往中国。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月16日 江苏 3920 +20 大连 4030 0 东莞 3960 +30 山东 3900 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月16日 哈尔滨 7350 -250 大连市 7400 +150 江苏 7100 0 东莞市 6900 -100 山东 7000 -100 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 9 7月16日 江苏 5700 0 广东 5700 +20 天津 5750 0 山东 5750 +20 美豆优良率65% 截止7月15日，美国优良率65%，低于上周的67%，去年同期的34%。优良率一般高开低走，所以关注度不高，等待8月份数据才关键。而种植推迟，对美豆而言还是能够赶得上，但是一定程度上也推迟了美豆收获时间，9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。所以，种植进度过于缓慢，也给美豆带来利多支撑，抬高美豆期价重心。 7月美豆供需报告小幅偏空 11晚美农业部发布的供需报告小幅偏空，种植面积根据6月底预测数值7770万英亩，维持各项供需数据在6月份报告水平。大豆种植面积增加，单产44.5蒲式耳/英亩，产量34.2亿蒲式耳（9308万吨)，比6月份报告多82万吨，期末库存为2.95亿蒲式耳(803万吨)，库存小幅高于6月份预测，但是报告单产为趋势单产，后期面临天气影响，还有很大不确定性，对市场影响有限。预计8月份供需报告才会引发市场较大变动，毕竟届时美豆单产确定性提升较多。 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 9 美豆出口数据符合预期 美国农业部(USDA)公布，截止6月27日美国大豆周出口销售量，2012/13年120,600吨，2013/14年249,100吨，共计368,700吨。豆粕周出口销售量12/13年度116,300吨，4,200吨，共计120,500吨。豆油周出口销售量12/13年1,600吨。 美豆基金持仓变化不大 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止7月9日当周，基金在美豆上减持多单5643张，同时减持6031张空单，基金净多由上周的103980张增至104371张，净多单小幅增持，近期基金持仓变化不大，对行情影响有限。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 9 美国中西部天气报道： 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 概述，过去24小时俄亥俄河谷地区上午出现少量阵雨，其他地区天气大多干燥。气温24-31摄氏度。 预报， 今日，天气干燥。气温26-31摄氏度。 今晚，天气干燥。气温14-21摄氏度。 明日，天气干燥，但西北部偏远地区有少量雷暴。气温26-31摄氏度。 展望，周日至周二西部和西北部偏远地区及南部偏远地区有可能会出现少量阵雨或雷暴。周日气温接近至低于正常水平，周一和周二东部地区气温接近至高于正常水平，西部地区气温接近至低于正常水平。 作物影响，由于气温接近正常水平且降雨量接近至低于正常水平，天气普遍利于大豆作物生长。 其他相关信息 1)、 据汉堡7月2日消息，总部位于德国汉堡的行业期刊《油世界》周二称，欧盟将增加用于压榨的大豆进口，以弥补南美豆粕短缺，此前运输瓶颈干扰南美发货。 油世界预测2012年10月至2013年9月期间，欧盟大豆进口量将从之前一年的1,260万吨增加至1,350万吨。 油世界油籽分析师周二称：“豆粕严重短缺刺激进口和压榨，” 尽管今年作物丰收，但南美豆粕出口却不足以满足需求。巴西港口及运输遭受干扰，以及阿根廷缺乏农户销售令大豆无法抵达其最终出口目的地。 欧盟额外的大豆需求则令美国受益。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 9/ 9 油世界表示，2013年2-4月，欧盟共进口125万吨美国大豆，高于2012年同期的52万吨。 油世界还称，南美大批豆粕出口至少要等到7月-9月。 该行业期刊并称：“但期待已久的豆粕供应反弹将被其他油粕供应收紧所抵消，主要是葵子饼粉，将使得本年度最后三个月，欧盟油粕供应低于之前一年同期，” 2）、据芝加哥7月2日消息，一位农业气象学家周二表示，基于目前的气象预估，预计美国今年玉米产量将达133.91亿蒲式耳，大豆产量料达31.98亿蒲式耳，均为纪录高位。 MDA Weather Services的气象学家Don Keeney称，预计玉米作物带多数地区降水量将正常，没有将出现导致减产的炎热天气的迹象。 根据美国农业部（USDA）提供的数据，美国2009年玉米产量创纪